Magic Formula Investiranje

Kaj vlaga čarobna formula?

Čarovniško investiranje v formule se nanaša na disciplinirano naložbeno strategijo, ki uči ljudi razmeroma enostavne in lahko razumljive metode za vlaganje v vrednost. Zanaša se na količinske zaslone podjetij in zalog ter je zasnovan tako, da premaga povprečne letne donose na borzi z uporabo S&P 500, da predstavlja tržno donosnost. Preprosto povedano, deluje z razvrščanjem zalog glede na njihovo ceno in donosnost kapitala.

Čarobno investiranje v formule vam pove, kako k metodi vrednotnega investiranja pristopite z metodičnega in nemotivnega vidika. Formula, ki jo je razvil Joel Greenblatt - vlagatelj, upravljavec hedge skladov in poslovni profesor -, se uporablja za velike zaloge glavnic, vendar ne vključuje nobenih majhnih in mikro kapitalskih podjetij.

Čarobna formula vlaga le dejavnike v velike zaloge glavnic in ne vključuje malih podjetij s kapicami.

Razumevanje vlaganja v čarobno formulo

Strategija čarobne formule je bila prvič opisana v najbolj prodajani knjigi iz leta 1980 "Mala knjiga, ki bije trg" in v nadaljevanju leta 2010 "Mala knjiga, ki še vedno bije trg" vlagatelja Joela Greenblatta, ustanovitelja in nekdanji upravitelj skladov Gotham Asset Management, je diplomant šole Wharton na Univerzi v Pensilvaniji in je izredni profesor poslovne šole Univerze Columbia.

Greenblatt v knjigi orisuje dva merila za vlaganje v delnice: delniške cene in stroške kapitala družbe. Namesto da bi opravili temeljno analizo podjetij in delnic, vlagatelji uporabljajo spletno orodje za pregledovanje delnic Greenblatt, da izberejo 20 do 30 najbolje uvrščenih podjetij, v katera bodo vlagali. Uvrstitev podjetij temelji na:

• Dobiček njihovih delnic, ki se izračuna kot dobiček pred obrestmi in davki (EBIT)
• Njihov donos, ki se izračuna kot dobiček na delnico (EPS), deljen s trenutno ceno delnice
• Njihov donos na kapital, ki meri, kako učinkovito ustvarjajo dobiček iz svojih sredstev.

Vlagatelji, ki uporabljajo strategijo, prodajo izgubljene zaloge, preden so jih eno leto hranili, da izkoristijo določbo o dohodnini, ki investitorjem omogoča, da izgube uporabijo za izravnavo dobička. Zmagovalne zaloge prodajo po enoletni znamki, da bi izkoristili znižane stopnje dohodnine od dolgoročnih kapitalskih dobičkov. Nato začnejo postopek znova.

Kot je Greenblatt povedal v intervjuju z Barronovom leta 2006, je čarobna formula zasnovana tako, da pomaga vlagateljem »v povprečju kupovati dobra podjetja v povprečju po poceni cenah.« S tem preprostim, ne-čustvenim pristopom vlagatelji iščejo podjetja, ki so dobri obeti z vidika naložbe v vrednost.

Ključni odvzemi

• Naložba v čarobno formulo je uspešno preizkušena strategija, ki lahko poveča vaše možnosti za boljše rezultate na trgu.
• Strategija se osredotoča na pregledovanje podjetij, ki ustrezajo določenim kriterijem in uporablja metodičen, neemocionalen postopek za upravljanje portfelja skozi čas.
• Strategija, ki temelji na vrednosti, je razvil vlagatelj in upravljavec hedge skladov Joel Greenblatt.

Posebna vprašanja

Ker čarobna formula Greenblatta velja samo za podjetja s tržno kapitalizacijo večjo od 100 milijonov dolarjev, izključuje majhne zaloge kapitanov. V preostalem delu bodo velika podjetja, razen finančnih, komunalnih in neameriških.

Naslednje točke opisujejo, kako deluje formula:

1. Določite minimalno tržno kapitalizacijo za svoja portfeljska podjetja. Ta naj bi bil običajno višji od 100 milijonov dolarjev.
2. Ko izberete svoja podjetja, izključite finančne ali komunalne zaloge.
3. Izključite prejemke ameriških depozitarjev (ADR). To so zaloge v tujih podjetjih.
4. Izračunajte dobiček vsakega podjetja (EBIT ÷ Enterprise Value).
5. Izračunajte donosnost kapitala vsakega podjetja [EBIT ÷ (čista osnovna sredstva + obratni kapital)].
6. Izbrana podjetja razvrstite po najvišjih dobičkih in donosnosti kapitala.
7. Vsak mesec kupite dve do tri pozicije v top 20 do 30 podjetjih.
8. Vsako leto rebalansirajte portfelj s prodajo poražencev en teden pred iztekom letnega obdobja. Razprodajte zmagovalce en teden po oznaki leta.
9. Postopek ponavljajte vsako leto najmanj pet do 10 let ali več.

Po njegovem mnenju Greenblatt je njegova strategija vlaganja v čarobno formulo ustvarila 30-odstotni letni donos. Čeprav se pri izračunu donosa od strategije razlikujejo, so številni neodvisni raziskovalci ugotovili, da se zdi, da čarobni pristop k vlaganju naložb prinaša dobre rezultate, ko so bili testirani v primerjavi s S&P 500.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Vlaganje v vrednost: Kako investirati kot Warren Buffett Vrednostni vlagatelji, kot je Warren Buffett, izberejo podcenjene zaloge, ki trgujejo z manj kot njihovo lastno knjigovodsko vrednostjo, ki imajo dolgoročni potencial. več EBIT / EV Multiple Večkratnik EBIT / EV je finančno razmerje, ki se uporablja za merjenje dobička podjetja. več Ali rast vlaga pravi denarni način za vas? Naložba v rast je strategija odkupa delnic, katere cilj je dobiček podjetij, ki rastejo po nadpovprečnih stopnjah v primerjavi z njihovo industrijo ali trgom. več Dogs of Dow Definition Dogs of Dow je naložbena strategija, ki temelji na 10 najvišjih donosnosti dividend v Dow Jones Industrial Average (DJIA). več Opredelitev naložbe Vlaganje je dejanje dodeljevanja sredstev v sredstvo ali naloženega kapitala za pričakovanje ustvarjanja dohodka ali dobička. več Naučite se, kaj je ocena Piotroski Ocena Piotroski je diskretna ocena med 0 in 9, ki odraža devet kriterijev, uporabljenih za določitev trdnosti finančnega položaja podjetja; pogosto se je uporabljal za določanje zalog dobre vrednosti. več partnerskih povezav