Kako se urejajo družbe za upravljanje premoženja?

Načeloma industrijo upravljanja premoženja v glavnem upravljata dva organa: Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) in Regulativni organ finančne industrije (FINRA). Vendar se v praksi med temi in drugimi agencijami prekriva; regulativna slika, s katero se sooča določeno podjetje, lahko postane precej zapletena.

Ameriška komisija za vrednostne papirje in borze

SEC je bil ustanovljen leta 1934 z Zakonom o borzi vrednostnih papirjev in je neodvisna vladna agencija. Pooblaščen je za zaščito vlagateljev in zagotavljanje poštenosti na trgih vrednostnih papirjev. SEC ima široka regulativna pooblastila v zvezi z ameriškimi trgi vrednostnih papirjev, vključno z nadzorom borz in izvrševanjem predpisov. SEC ureja naložbene svetovalce, ki imajo v upravljanju več kot 110 milijonov dolarjev premoženja. Pod to stopnjo se morajo naložbeni svetovalci registrirati pri svojih državah, prav tako tudi predstavniki investicijskih svetovalcev.

Vsako podjetje, ki daje nasvete v zvezi z naložbami v vrednostne papirje, velja za investicijskega svetovalca. To vključuje podjetja, ki upravljajo portfelje za stranke. SEC zelo glasno trdi, da registracija ni potrditev katerega koli dajalca naložb ali svetovalca naložb; to samo pomeni, da je podjetje objavilo določena razkritja in se strinja, da se drži pravil SEC. Podjetja, ki jih ureja SEC, so predmet nenačrtovanih revizij.

Regulativni organ finančne industrije

FINRA je samoregulirajoča organizacija, ki deluje v okviru SEC. Zadolžen je za izvajanje pravil in predpisov SEC med svojimi člani in ima veliko odgovornost za nadzor nad dejavnostmi borznoposredniških družb in posameznih posrednikov. Kdor prodaja vrednostne papirje javnosti kot borzni posrednik ali kot zastopnik posredniškega trgovca, skoraj zagotovo ureja FINRA.

Med uredbama FINRA in SEC je relativno veliko prekrivanje. V praksi lahko podjetje registrira posrednike pri FINRA, ki so tudi registrirani zastopniki investicijskih svetovalcev. Upravljavec posameznega premoženja bi lahko nadzoroval in nadziral oba organa.

Druge regulativne agencije

Drugi organi, ki urejajo finančno industrijo, so: Federal Reserve, Ministrstvo za zakladništvo, Federal Corporation za zavarovanje vlog (FDIC), Commodity Futures Trading, Urad nadzornika valute in Urad za varčevalni nadzor. Obstajajo tudi državne regulativne agencije.

Za velika podjetja z več strategijami, ki sodelujejo v številnih upravljanju premoženja in drugih dejavnostih, je zakonodajna zapletenost določena. Investicijsko banko z oddelkom za upravljanje premoženja, oddelkom za upravljanje premoženja in tradicionalno bančno vejo lahko urejajo SEC in FINRA ter Zvezne rezerve, ministrstvo za finance in FDIC.

Podjetja finančne industrije se soočajo s prekrivajočimi se in včasih nasprotujočimi si regulativnimi okviri. Za reševanje sporov ali zmede je zakon Dodd-Frank ustanovil Svet za nadzor finančne stabilnosti (FSOC). FSOC deluje kot usklajevalni organ, ki je zadolžen za poenostavitev bančne regulacije in spremljanje sistemskih tveganj, s katerimi se sooča finančna industrija.