Dolgoročne zakladnice na odpornosti ključnih katalizatorjev

Zakladnice z dolgoletnimi zakladnicami so se uprle odpornosti pred katalizatorji, ki bi lahko vplivali na gospodarsko rast ZDA v naslednjem desetletju. Za začetek zmanjkuje časa, da ZDA in Kitajska prekineta trgovinski dogovor, ki razbremeni pritisk na svetovne delniške trge. Pavze Zveznih rezerv pri povišanju obrestnih mer so tesno povezane s temi pogajanji, ker bo hitrejša pot rasti verjetno povzročila višjo inflacijo. Vpliv bi lahko imel tudi drugi državni izpad, ki bi zmanjšal smer BDP 2019.

Po besedah ​​ustanovitelja BlackRock, Inc. (BLK), iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) "poskuša izslediti naložbene rezultate indeksa, sestavljenega iz ameriških državnih obveznic, s preostalimi ročnostmi nad 20 let." Instrument ponuja zanesljiv posnetek dolgoročnih trendov obveznic in ravni, ki jih je treba spremljati, da merimo povpraševanje. Še posebej dobro deluje z desetletnim indeksom donosa zakladnic CBOE (TNX) pri merjenju izliva in pretoka na teh pomembnih prizoriščih.

Obvezniški sklad TLT je februarja 2011 začel močno upadati, skočil je s trgovskega dna v zgornjih 80-ih dolarjih in se leta 2012 izbil nad najvišjo vrednostjo leta 2009 v višini 123, 15 USD, objavljeno v najtemnejši fazi gospodarskega zloma. Avgust istega leta se je trend napredovanja povzpel na 132, 21 dolarja in popustil v plitvejšo smer, saj so februarja 2015 in julija 2016 objavili nominalne nove najvišje vrednosti.

Z znižanjem julija 2015 je bila vzpostavljena podpora v višini 115 USD, ki je med odvzemi kupcev v letih 2016, 2017 in prvi polovici leta 2018 našla zavzete kupce. odskoka, ki je decembra ponovil podporo. Ukrep s cenami od takrat je sklad dvignil v 200-tedensko eksponentno drseče povprečje (EMA) in razpon odpornosti (zgornja rdeča črta), okrepljeno s štirimi preobrati v letu 2018.

Zakladnice z dolgoletnimi zakladnicami pogosto trgujejo na delniških trgih, vendar sta obe skupini zdaj v sinhronizaciji, skupaj z grožnjo počasnejše rasti in manjšega povpraševanja po kapitalu. Preboj nad odpornostjo na 123 dolarjev bi olajšal medvedjo tehniko, ki bo veljala od januarja 2018, vendar bi lahko potreboval pošteno trgovino, da bi pritegnil potrebno ognjeno moč. Kljub temu gre za dvorezni meč, ker lahko močnejša rast vpliva na dolgoročna inflacijska pričakovanja, kar bo prineslo višje donose in nižje cene.

10-letni indeks zakladništva CBOE (TNX) je bil leta 1981 najvišji, hkrati pa je industrijski indeks Dow Jones vstopil v zgodovinski dvig in vstopil v trend upada, ki je zdaj že 38. leto. Oktobra 1987 je cenovna akcija popustila v padajoč kanal, z dvema trendnima omejitvama v zadnjih 31 letih. V letu 2012 je dosegel generacijsko nizko stopnjo blizu 14 in to raven preizkusil v letu 2016, s čimer je dosegel potencialni preobrat z dvojnim dnom.

Indeks je prekinil rdečo linijo v oktobru 2017 in sledil modri liniji januarja 2018, kar kaže na več desetletno prelomnico, ki v zadnjih 13 mesecih ni bila potrjena. Kljub temu še vedno trguje nad obema vrsticama, medtem ko je mesečni oscilator za stohastiko padel v najbolj skrajno prodajo od leta 2010, saj napovedujejo, da se bodo v prihodnjih mesecih dvignili 10-letni donosi.

50-mesečna EMA blizu 26 je videti kot velika podpora v tem obsežnem grafikonu, ki se nahaja nad obema trendnima črtama, vendar pod najnižjo januarsko najnižjo hitrostjo. 200-mesečna EMA zaznamuje dolgoročno odpornost, kakršna je bila v zadnjih treh desetletjih. Glede na to oviro bo v sredino 30-ih in 3, 50-odstotni 10-letni zaklad blagajne potrdil preobrat dvojnega dna in razglasil prvi trg bikov od prvega leta uprave Reagana.

Spodnja črta

Dolgoročni tehnični strokovnjaki napovedujejo, da se bo desetletni donos iz državne blagajne v prihodnjih mesecih povečal, kar bo pritiskalo na 30-letne cene obveznic. Po drugi strani to kaže, da bo imel iShares 20+ Year Treasury Bond ETF težave pri uveljavljanju v letu 2019.

Razkritje: Avtor ob objavi ni imel pozicij v omenjenih vrednostnih papirjih ali njihovih izvedenih finančnih instrumentih.