Dolga pozicija proti kratkemu položaju: Kakšna je razlika?

Ko govorijo o zalogah, se analitiki in tržni proizvajalci pogosto sklicujejo na vlagatelja, ki ima dolge ali kratke pozicije. Namesto sklicevanja na dolžino, dolge pozicije in kratke pozicije so sklicevanje na imetnike in nobe, ki pomenijo zaloge, ki jih ima vlagatelj, in zaloge, ki jih mora imeti vlagatelj.

Tu razčlenimo razlike in razložimo, kako delujejo, ko se uporabljajo pri praktičnem trgovanju.

Dolg položaj

Če ima vlagatelj dolge pozicije, to pomeni, da je investitor kupil in imetnik teh delnic. Če ima vlagatelj kratke pozicije, nasprotno, to pomeni, da vlagatelj delnice dolguje nekomu, vendar jih dejansko še nima.

Na primer, vlagatelj, ki ima v svojem portfelju 100 delnic Tesle (TSLA) delnice, naj bi bil dolg 100 delnic. Ta vlagatelj je v celoti plačal stroške lastništva delnic.

Kratek položaj

Če nadaljujemo s primerom, naj bi bil vlagatelj, ki je prodal 100 delnic TSLA, vendar teh delnic še ni imel v lasti, kratkih 100 delnic. Kratki vlagatelj je dolžan poravnati 100 delnic in mora z nakupom delnic na trgu izpolniti obveznost.

Pogosto si kratek vlagatelj izposodi delnice pri borznoposredniški družbi na robu marže za izvedbo dobave. Nato z upanjem, da bo cena delnic padla, investitor kupi delnice po nižji ceni, da poplača prodajalca, ki jih je posojal. Če cena ne pade in nenehno narašča, bo lahko prodajalec kratkega prodajalca poklical maržo.

Priklic marže se zgodi, ko vrednost računa vlagatelja pade pod zahtevano minimalno vrednost posrednika. Poziv je vlagatelju, da vloži dodatni denar ali vrednostne papirje, tako da se maržni račun dvigne na minimalno vzdrževalno mejo.

Ključne razlike

Ko investitor uporablja opcijske pogodbe na računu, imajo dolge in kratke pozicije nekoliko drugačen pomen. Nakup ali zadrževanje možnosti klica ali oddaje je dolga pozicija, ker ima vlagatelj pravico do nakupa ali prodaje vrednostnega papirja pisalnemu vlagatelju po določeni ceni. Prodaja ali pisanje klica ali ponudbe je ravno obratno in je kratek položaj, ker je pisatelj dolžan delnice prodati ali delnice odkupiti od imetnika dolge pozicije ali kupca opcije.

Na primer, posameznik od pisca klicev kupi (dlje) eno Teslo (TSLA) klicno opcijo za 28, 70 USD (pisatelj je kratek). Stavkovna cena opcije je 275 dolarjev, TSLA pa trenutno na trgu trguje za 303, 70 dolarja. Pisatelj mora obdržati plačilo premije v višini 28, 70 dolarja, vendar je dolžan prodati TSLA za 275 dolarjev, če se kupec odloči, da bo pogodbo izvršil kadar koli pred iztekom. Kupec klica, ki je dolg, ima pravico do nakupa delnic po 275 dolarjev po poteku od pisca, če je tržna vrednost TSLA večja od 275 + 28, 70 $ = 303, 70 USD.

Pojasnitev dolgega in kratkega položaja

Posebna vprašanja

Vlagatelji uporabljajo dolge in kratke pozicije za doseganje različnih rezultatov, vlagatelj pa pogosto vzpostavi hkrati dolge in kratke pozicije za vzvod ali ustvarjanje dohodka na vrednostni papirju.

[Pomembno: Preprosta dolga pozicija na borzi je bullish in pričakuje rast, kratka zaloga pa je medvjeda.]

Pozicije za dolge klice so bikovite, saj vlagatelj pričakuje, da se bo cena delnic dvignila in kupuje klice z nižjo stavkovno ceno. Vlagatelj lahko zaščiti svoj dolg položaj na borzi tako, da ustvari pozicijo z dolgo opcijo in mu da pravico do prodaje svojih zalog po zajamčeni ceni. Možnosti za kratke razpise ponujajo podobno strategijo kot prodajo na kratko, ne da bi bilo treba zaloge izposoditi. Ta položaj omogoča vlagatelju, da zbere premijo za opcijo kot dohodek z možnostjo izročitve svojega dolgega staleža po zajamčeni, običajno višji ceni. Nasprotno, kratek položaj daje vlagatelju možnost nakupa delnice po določeni ceni, premijo pa pobere med čakanjem.

To je le nekaj primerov, kako lahko kombiniranje dolgih in kratkih pozicij z različnimi vrednostnimi papirji ustvari finančni vzvod in zaščiti pred izgubami v portfelju. Pomembno si je zapomniti, da kratke pozicije predstavljajo večje tveganje in so zaradi narave določenih pozicij lahko IRA in drugi denarni računi omejeni. Maržinski računi so običajno potrebni za večino kratkih pozicij, vaše posredniško podjetje pa se mora strinjati, da so za vas primerne bolj tvegane pozicije.

Ključni odvzemi

• Z delnicami dolga pozicija pomeni, da je vlagatelj kupil in lastnik delnic.
• Na drugi strani enačbe vlagatelj s kratko pozicijo dolguje delnice drugi osebi, vendar jih dejansko še ni kupil.
• Pri možnostih je nakup ali zadrževanje klica ali izbire dolg položaj; vlagatelj ima pravico do nakupa ali prodaje pisalnemu vlagatelju po določeni ceni.
• Nasprotno pa je prodaja ali pisanje klica ali možnosti za kratek položaj; pisatelj mora prodati ali kupiti pri imetniku dolge pozicije ali kupcu opcije.