Nizka pričakovanja bi lahko podprla IBM Upside

Dow komponenta International Business Machines Corporation (IBM) poroča o zaslužku po zaključku zvona v sredo, analitiki z Wall Streeta pa pričakujejo dobiček v višini 2, 66 dolarja na delnico ob 18, 29 milijarde dolarjev prihodkov v tretjem četrtletju. Delnice IBM-a so se zvišale na devetmesečno višino, potem ko je julija tehnološki gigant v juliju premagal ocene za drugo četrtletje, a so te dobičke opustili avgusta, potem ko je podjetje posodobilo smernice po 34 milijard ameriških dolarjih pridobitve Red Hat-a.

Preobrat se nadaljuje z grozljivim vzorcem dolgo trpečih delničarjev, ki so opazili, da kratkoročni dobički večkrat izzvenijo, odkar je delnica izpadla pred več kot šestimi leti. Še huje je, da IBM delnice zdaj trguje le za tri točke nad najvišjo vrednostjo iz leta 1999 pri 138 USD, kar pomeni 20-letni donos pred skoraj dividendami. Kljub temu je dolgoročno ukrepanje s cenami videti konstruktivno in vzbuja upanje, da bo v novem desetletju ponovno naopako.

IBM-ov dolgoročni grafikon (1993 - 2019)

Večletni trend upadanja se je končal pri 18-letnem najnižji vrednosti skoraj 10, 00 dolarjev leta 1993, s čimer se je ustalil vztrajni val okrevanja, ki je leta 1997 postavil odpornost na nizkih 40 dolarjev. Širjenje internetnega mehurčka je podprlo dodatne dobičke v letu 1999, ko so zaloge presegle v zgornjih 130 $. Ta vrhunec je pomenil najvišji vrh v naslednjih 11 letih, pred dosegom trgovanja, ki je v drugem četrtletju 2002 prekinil podporo blizu 90 dolarjev.

Padec se je končal na štiriletnem nizkem nivoju nekaj mesecev pozneje, pri čemer je popustil spodbuden nabor, ki je v letu 1999 zastavil manj kot 10 točk pod najvišjim leta 1999. Agresivni prodajalci so prevzeli nadzor med gospodarskim zlomom leta 2008, zaloge pa so bile sredi desetletja podpora blizu 70 dolarjev, s čimer je bil postavljen temelj za preboj leta 2010 nad dolgoročno odpornost. Ta miting je pomenil dramatične uspehe na najvišji ravni leta 2013, in sicer 215, 90 USD, kar je pomenilo začetek zaostalega vedenja, ki se je nadaljevalo skozi preostalo desetletje.

Cenovno ukrepanje od tega časa je ustvarilo neskončno serijo nižjih najvišjih vrednosti, ki so ustvarile trendovski odpor, ki se trenutno nahaja nad 160 USD. Zaloga je preizkusila to raven v letu 2017 in se močno spremenila, nižje v letu 2016, ki je padla v decembru 2018. Razčlenitev je prinesla hiter preobrat in velike pasti medvedov, leta 2019 je obnovitveni val zaključil krožno potovanje v oktobrski vrh julija.

Fibonaccijeva mreža, ki se je v letu 2013 raztezala navzgor, organizira novejše akcijske cene, pri čemer se je padec leta 2016 končal pri poravnavi .618, znižanje padca leta 2018 pa je doseglo v šestih točkah korekcije .786. Skozi te razprodaje se prečka 200-mesečno eksponentno drseče povprečje (EMA), ki poudarja dolgoročno podporo, ki je zdaj osredotočena na blizu 130 USD. Ta zapleten vzorec odraža pomanjkanje kupcev in ne obilo prodajnega pritiska, kar kaže, da za vzdrževanje višjih cen ne bo potrebno veliko navdušenja.

Mesečni stohastični oscilator je junija 2019 prestopil v medvedji cikel iz območja preobremenjenosti in zdaj pospešuje proti sredini plošče, kar odraža povečanje prodajnega pritiska. 50-mesečna odpornost EMA je od leta 2017 že četrtič odpravila odpornost EMA, vendar je 200-mesečna podpora EMA vse močnejša, kar je povečalo možnosti za nov napad na večletni trend v naslednjih mesecih.

Kratkoročni grafikon IBM-a (2017 - 2019)

Miting v juliju 2019 se je spremenil pri poravnavi vrednosti .618 Fibonacije v letu 2017 v leto 2018, potem ko je oktobra 2018 zaključil 100-odstotno znižanje (rdeča črta). To bi lahko označilo naslednjo fazo vzorca dna, s prebojem nad to ravnjo pa bo ustvarilo prvo potovanje v dolgoročno trendno linijo v več kot dveh letih. Poučno je tudi, da se bodo septembra 2020 ravni cen uskladile.

Kazalnik akumulacije (OBV) za akumulacijo in distribucijo se je kljub mehkim cenovnim ukrepom povzpel na petletno najvišjo vrednost, saj odraža veliko ribolova na dnu in lov na vrednost. Seveda je IBM-ova zaloga tudi komponenta Dow, ki izkorišča pritisk pri nakupu indeksnih skladov, zlasti z vestno povprečno trgovanjem blizu skoraj vseh časov. Kljub temu je treba pozorno spremljati to bikovsko razhajanje, saj ne bo potreben veliko nakupnega pritiska, da bi sprožil trend preboja v trendu.

Spodnja črta

Zaloge podjetja IBM že leta obtičijo v blatu, a malo dobrih novic bi lahko povzročilo preboj nad glavno trendno linijo.

Razkritje: Avtor ob objavi ni imel nobenih stališč v omenjenih vrednostnih papirjih.