Upravljanje
Menedžerska lastništvo je čas, ki ga je upravitelj vodil vzajemni sklad. Dolgoročni podatki o uspešnosti sklada, po možnosti pet do 10 let, naj bi bili ključni pokazatelj naložbene sposobnosti upravljavca sklada.
BREAKING DOWN Management Tenure
Šteje se, da vlagatelji v vzajemne sklade najbolje služijo upravljavcem naložb, ki so se izkazali v daljšem časovnem obdobju. Bolj ko se bodo menedžerska pooblastila bolj ujemala s trdnim rezultatom uspešnosti sklada, tem bolje.
Primerjajmo na primer dva različna sklada: Sklad XYZ ima 10-letni povprečni 10-letni skupni donos v višini 11 odstotkov in ga je v tem obdobju vodil isti upravitelj. Sklad ABC ima enak 10-letni letni povprečni donos v višini 11 odstotkov, vendar ima dva različna upravitelja. Eno delovno mesto je zajelo prvih devet let, drugo pa je bilo samo eno leto. Ali bo drugi poslovodja prav tako dober kot prvi?
Merjenje upravljanja
Podjetje za vzajemne podatke o skladih Morningstar uporablja naslednji sistem, da za upravljanje skladov z več kot enim upravljalcem oceni mandat vodstva:
- Pri skladih z več kot enim upraviteljem je prikazano povprečno lastništvo. Če je samo en upravnik in je v skladu manj kot šest mesecev (in na voljo so biografski podatki), se bo pojavil pomišljaj.
- Če sklad imenuje upravitelja kot vodstveno ekipo in Morningstar-u ne razkrije imena upravljavca portfelja ali soorganizatorja portfelja, bo mandat upravitelja prikazan kot črtica sklada.
Ali upravljanje mandata pomeni boljšo uspešnost?
Strokovnjaki so razdeljeni na to, kaj pomeni upravljanje. Študija v reviji za finančne analitike za leto 2014 z naslovom "Poklicne poti upravljavcev vzajemnih skladov: Vloga zaslug" Garyja Porterja in Jacka Triftasa je raziskala, ali so menedžerji z daljšim trajanjem oddali alfa ali pa so bili boljši od celotnega trga .
Njihova študija je zajela obdobje od leta 1996 do 2008. V podatkovni zbirki je bilo 2.846 skladov in 1.825 upravljavcev, vključenih pa je bilo 195 skladov z upravljavci, ki so imeli vsaj 10 let izkušenj (6, 9 odstotka vseh). Njihova raziskava je rezultirala v treh ključnih ugotovitvah:
- Promet je deloma povezan z uspešnostjo. Slaba zmogljivost pa vodi v požar.
- V katerem koli letu verjetno tudi sami voditelji solo, ki so preživeli najdlje, ne bodo prinesli bistveno bolj pozitivnih mesečnih donosov, prilagojenih slogom, kot negativnih.
- Medtem ko so menedžerji z daljšim trajanjem boljši od svojih vrstnikov, ne kažejo sposobnosti, da bi zagotovili alfa ali uspešnosti glede na merila, prilagojena tveganju.
Avtorji so zaključili: "Zdi se, da je ključ do dolge kariere v panogi vzajemnih skladov bolj povezano z izogibanjem slabšemu rezultatu kot doseganju vrhunskih rezultatov."
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.