Tržni nevtralni
Tržno nevtralna strategija je vrsta naložbene strategije, ki jo izvaja vlagatelj ali upravljavec naložb, ki si želi na enem ali več trgih izkoristiti tako povečanje kot tudi znižanje cen, medtem ko se poskuša popolnoma izogniti določeni obliki tržnega tveganja. Tržno nevtralne strategije se pogosto dosežejo z usklajevanjem dolgih in kratkih pozicij v različnih zalogah, da se poveča donosnost od dobre izbire delnic in zmanjša donos iz širokih tržnih gibanj.
Pojasnjena nevtralnost trga
Ne obstaja enotna sprejeta metoda uporabe tržno nevtralne strategije. Poleg zgoraj omenjene metode lahko tržno nevtralni strategi uporabljajo tudi druga orodja, kot so arbitraža o združitvah, sektorji za omejevanje in podobno. Menedžerji, ki imajo tržno nevtralen položaj, lahko izkoristijo vsak zagon na trgu. Hedge skladi običajno zavzemajo tržno nevtralen položaj, ker so usmerjeni v absolutni in ne v relativni donos. Tržno nevtralen položaj lahko vključuje 50-odstotno dolgo, 50-odstotno kratko pozicijo v določeni panogi, kot sta nafta in plin, ali enak položaj na širšem trgu.
Tržne nevtralne strategije so pogosto primerljive z dolgimi / kratkimi lastniškimi skladi, čeprav se razlikujejo. Dolgi / kratki skladi preprosto stremijo k spreminjanju svojih dolgih in kratkih izpostavljenosti do delnic v različnih panogah, pri čemer izkoristijo podcenjene in precenjene priložnosti. Strateške nevtralne trge se na drugi strani osredotočajo na oblikovanje koncentriranih stav na podlagi neskladnosti v cenah, katerega glavni cilj je doseči nič beta v primerjavi z ustreznim tržnim indeksom, da se zaščiti pred sistematičnim tveganjem. Medtem ko tržno nevtralni skladi uporabljajo dolge in kratke pozicije, je cilj te kategorije skladov izrazito drugačen od navadnih dolgih / kratkih skladov.
Dve glavni strategiji tržno-nevtralne strategije
Upravljavci skladov uporabljata dve glavni tržno nevtralni strategiji: temeljno arbitražo in statistično arbitražo. Temeljni tržno nevtralni vlagatelji uporabljajo temeljno analizo, ne pa kvantitativne algoritme, za načrtovanje poti podjetja naprej in trgovanje na podlagi predvidenih konvergenc delnic. Sklad za statistično arbitražo, nevtralni na trgu, uporablja algoritme in kvantitativne metode za odkrivanje neskladij med cenami zalog na podlagi preteklih podatkov. Nato bodo na podlagi teh kvantitativnih rezultatov poslovodje razdelile zaloge na zaloge, za katere bo verjetno, da se bodo vrnili na njihova cenovna sredstva.
Velika prednost in prednost tržno nevtralnih skladov je njihov velik poudarek na oblikovanju portfeljev za zmanjšanje tržnega tveganja. V času velike nestanovitnosti trga so zgodovinski rezultati pokazali, da bodo nevtralni tržni skladi verjetno presegli sredstva z drugimi določenimi strategijami. Razen čistih strategij kratkoročne prodaje imajo tržno nevtralne strategije v preteklosti najnižje pozitivne korelacije s trgom, zlasti zato, ker stave, ki se nanašajo na cene delnic, konvergirajo, hkrati pa varujejo splošno tržno tveganje.
Primer tržnega nevtralnega sklada
Ker gre za tržno nevtralno strategijo, sklad Vanguard Market Neutral Investor Delnice uporablja dolge in kratkoročne strategije, za razliko od drugih vzajemnih skladov podjetja, ki kupujejo in prodajajo le dolge pozicije. Cilj strategije sklada je zmanjšati vpliv borze na donosnost, kar pomeni, da se donosnosti sklada lahko močno razlikujejo od tistih na trgu.
Čeprav večina skladov, ki imajo kratke zaloge, kot so hedge skladi, svojih kratkih deležev ne razkrije, ker jih pravila SEC ne zahtevajo, delnice Vanguard Market Neutral Investitor Delnice objavijo svoje kratke hlače. Kratek položaj izbere tako, da podjetja oceni po petih kategorijah: rast, kakovost, upravljavske odločitve, razpoloženje in vrednotenje. Nato ustvari sestavljen pričakovani donos za vse zaloge v svojem vesolju in kratke tiste z najnižjimi ocenami.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.