Hipotekarna zaščita (MBS)
Hipotekarna varščina (MBS) je naložba, podobna obveznici, sestavljena iz svežnja stanovanjskih posojil, kupljenih od bank, ki so jih izdale. Vlagatelji v MBS prejemajo periodična plačila, podobna plačilom kuponskih obveznic.
MBS je vrsta zaščitene s premoženjem. Kot je postalo očitno očitno v upadu hipotekarnih hipotekarnih kreditov v obdobju 2007–2008, je hipotekarna zaščita enako dobra kot hipoteke, ki jih podpirajo.
MBS se lahko imenuje tudi hipotekarna varščina ali hipotekarni prehod.
Kako deluje hipotekarna zaščita
Hipotekarna varnost v bistvu banko spremeni v posrednika med domačim kupcem in naložbeno industrijo. Banka lahko svojim strankam odobri hipoteke in jih nato proda s popustom za vključitev v MBS. Banka prodajo evidentira kot plus v svoji bilanci stanja in ne izgubi ničesar, če domači kupec neplača nekje po cesti.
Investitor, ki kupi hipotekarno varščino, v bistvu posoja denar kupcem domov. MBS je mogoče kupiti in prodati prek posrednika. Najmanjša naložba se razlikuje med izdajatelji.
Hipotekarni vrednostni papirji, naloženi s subvencijami, so igrali osrednjo vlogo v finančni krizi, ki se je začela leta 2007 in je izbrisala trilijone dolarjev bogastva.
Ta postopek deluje za vse zainteresirane, saj vsi počnejo, kar morajo storiti. Se pravi, da banka upošteva razumne standarde za podeljevanje hipotek; lastnik stanovanja nenehno plačuje, bonitetne agencije, ki pregledajo MBS, pa opravijo skrbnost.
Da bi ga danes lahko prodali na trgih, mora MBS izdati vladno podjetje (GSE) ali zasebno finančno podjetje. Hipoteke morajo izvirati iz regulirane in pooblaščene finančne institucije. In MBS mora biti prejel eno najboljših dveh ocen, ki ga je izdala akreditirana bonitetna agencija.
1:54Razumevanje hipotekarnih vrednostnih papirjev
Vrste hipotekarnih vrednostnih papirjev
Obstajata dve običajni vrsti MBS: prehodi in hipotekarne hipotekarne obveznosti (CMO).
Prehodi skozi
Prehodi so strukturirani kot skladi, v katerih se zbirajo hipotekarna plačila in posredujejo vlagateljem. Običajno imajo ročnosti pet, 15 ali 30 let. Življenjska doba prehoda je lahko krajša od navedene zapadlosti, odvisno od glavnih plačil hipotek, ki sestavljajo prehod.
Kolateralne hipotekarne obveznosti
Skupne skupne ureditve trga so sestavljene iz več skupin vrednostnih papirjev, ki so znane kot delnice ali tranše. Tranši se dodelijo bonitetne ocene, ki določajo stopnje, ki se vrnejo vlagateljem.
Vloga MBS v finančni krizi
Hipotekarni vrednostni papirji so igrali osrednjo vlogo v finančni krizi, ki se je začela leta 2007 in je nato izbrisala trilijone dolarjev bogastva, zrušila Lehman Brothers in ukrotila svetovne finančne trge.
V prihodnosti se zdi, da bi hitro zvišanje cen stanovanj in naraščajoče povpraševanje po MBS banke spodbudilo k znižanju posojilnih standardov in potrošnike spodbudilo, da za vsako ceno skočijo na trg.
To je bil začetek subprime MBS. Ker sta Freddie Mac in Fannie Mae agresivno podpirala hipotekarni trg, se je kakovost vseh hipotekarnih vrednostnih papirjev znižala, njihove ocene pa so postale nesmiselne. Nato so leta 2006 cene stanovanj dosegle vrhunec.
Dolgoročni posojilojemalci so začeli privzeti in stanovanjski trg je začel dolgo propadati. Več ljudi je začelo odhajati od svojih hipotek, ker so bili njihovi domovi vredni manj kot njihovi dolgovi. Celo običajne hipoteke, ki temeljijo na trgu MBS, so močno upadale. Plaz neplačil je pomenil, da je bilo veliko MBS in dolžniških zavarovanj s premoženjem (CDO), ki temeljijo na zbirki hipotek, močno precenjeno.
Izgube so se nakopičile, ko so institucionalni vlagatelji in banke poskušali in niso uspeli odložiti slabih naložb MBS. Kredit se je poostrila, zaradi česar so številne banke in finančne ustanove na robu plačilne nesposobnosti. Posojanje je bilo moteno do te mere, da je celotno gospodarstvo ogroženo.
Na koncu je ameriška državna blagajna stopila s 700 milijardami dolarjev finančnega sistema, ki naj bi olajšal kreditni krč. Federal Reserve je v obdobju nekaj let kupil 4, 5 bilijona dolarjev MBS, medtem ko je program za pomoč težavam s težavami (TARP) vložil kapital neposredno v banke.
Finančna kriza je na koncu minila, vendar je bila skupna državna obveznost veliko večja, kot je bila pogosto navedena vrednost v višini 700 milijard dolarjev.
Ključni odvzemi
- MBS banko spremeni v posrednika med domačim kupcem in naložbeno industrijo.
- Banka obravnava posojila in jih nato proda s popustom, ki jih lahko vlaga v obliki MBS vlagateljem kot vrsto obveznic, ki so predmet zavarovanja.
- Za vlagatelja je MBS tako varen kot hipotekarna posojila, ki ga podpirajo.
Danes hipotekarni vrednostni papirji
MBS se še danes kupujejo in prodajajo. Znova je trg zanje preprosto zato, ker ljudje običajno plačujejo svoje hipoteke, če lahko.
Fed ima še vedno velik kos trga MBS, vendar postopoma razprodaja svoje deleže. Celo CDO-ji so se vrnili, potem ko so bili po nekaj letih po krizi izklonjeni naklonjenosti.
Predpostavka je, da se je Wall Street naučil svoje lekcije in bo dvomil o vrednosti MBS, namesto da bi jih slepo kupoval. Čas bo povedal.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.