Čista vrednost sredstev - NAV
Čista vrednost sredstev (NAV) predstavlja neto vrednost podjetja in se izračuna kot skupna vrednost sredstev podjetja, zmanjšana za skupno vrednost njegovih obveznosti. NAV se najpogosteje uporablja v okviru vzajemnega sklada ali sklada, s katerim se trguje na borzi (ETF), predstavlja delnico / ceno na enoto sklada na določen datum ali čas. NAV je cena, po kateri se z delnicami / enotami skladov, registriranimi pri ameriški komisiji za vrednostne papirje (SEC), trguje (investira ali unovči).
1:45Čista vrednost sredstev
Čista vrednost sredstev (NAV)
Teoretično ima lahko vsak primeren poslovni subjekt ali finančni izdelek, ki se ukvarja z računovodskimi koncepti sredstev in obveznosti. V zvezi s podjetji in poslovnimi subjekti je razlika med sredstvi in obveznostmi znana kot neto premoženje ali neto vrednost ali kapital družbe. Izraz NAV je pridobil na priljubljenosti glede na vrednotenje skladov in oblikovanje cen, do česar se razlika med sredstvi in obveznostmi deli s številom delnic / enot, ki jih imajo vlagatelji. NAV sklada tako predstavlja vrednost na delnico sklada, kar olajša uporabo za vrednotenje in transakcije v delnicah sklada.
Formula za neto vrednost premoženja NAV
Formula izračuna NAV vzajemnega sklada je preprosta:
NAV = (Sredstva - obveznosti) / Skupno število neporavnanih delnic
Za sredstva in obveznosti sklada je treba vključiti pravilne postavke, ki izpolnjujejo pogoje.
Osnovno delovanje sklada
Sklad deluje tako, da zbira denar od velikega števila vlagateljev. Nato zbrani kapital uporabi za vlaganje v različne delnice in druge finančne vrednostne papirje, ki ustrezajo naložbeni cilju sklada. Vsak vlagatelj dobi določeno število delnic, sorazmerno z vloženim zneskom, in lahko prosto pozneje proda (unovči vrednost) svojih delnic sklada in vpiše dobiček / izgubo. Ker se po ustanovitvi sklada začnejo redni nakupi in prodaje (naložbe in odkupi) delnic sklada, je potreben mehanizem za določanje cene delnic sklada. Ta mehanizem oblikovanja cen temelji na NAV.
NAV za vzajemne sklade
Za razliko od delnic, katerih cena se spreminja z vsako sekundo, vzajemni skladi ne trgujejo v realnem času. Namesto tega se vzajemni skladi izračunajo po metodologiji ob koncu dneva na podlagi njihovih sredstev in obveznosti.
Sredstva vzajemnega sklada vključujejo skupno tržno vrednost naložb sklada, denar in denarne ustreznike, terjatve in obračunani dohodek. Tržna vrednost sklada se izračuna enkrat na dan na podlagi zaključnih cen vrednostnih papirjev v portfelju sklada. Ker ima sklad lahko določen znesek kapitala v obliki gotovine in likvidnih sredstev, se ta del obračuna pod postavko denar in denarni ustrezniki. Terjatve vključujejo postavke, kot so dividende ali plačila obresti, ki veljajo na ta dan, medtem ko se obračunani dohodek nanaša na denar, ki ga zasluži sklad, vendar ga še ni treba prejeti. Vsota vseh teh postavk in vseh njihovih kvalificiranih variant predstavlja sredstva sklada.
Obveznosti vzajemnega sklada običajno vključujejo denar dolgovane banke posojilodajalke, nerešena plačila in različne dajatve in pristojbine, ki jih dolgujejo različnim povezanim subjektom. Poleg tega ima sklad lahko tuje obveznosti, ki so lahko delnice, izdane nerezidentom, dohodek ali dividende, za katere so plačila nerezidentom, in prihodki od prodaje do repatriacije. Vsi takšni odlivi se lahko razvrstijo med dolgoročne in kratkoročne obveznosti, odvisno od plačilnega obdobja. Obveznosti sklada vključujejo tudi pasivne odhodke, na primer plače osebja, gospodarske javne službe, obratovalne stroške, stroške upravljanja, stroške distribucije in trženja, pristojbine za posredovanje posrednikov, skrbniške in revizijske provizije ter druge operativne stroške.
Za izračun NAV za določen dan se vse te različne postavke, ki spadajo med sredstva in obveznosti, odvzamejo ob koncu določenega delovnega dne.
Primer izračuna NAV
Predpostavimo, da ima vzajemni sklad 100 milijonov ameriških dolarjev skupnih naložb v različne vrednostne papirje, kar se izračuna na podlagi dnevnih cen za vsako posamezno sredstvo. Na razpolago ima tudi 7 milijonov dolarjev denarja in njihovih ustreznikov ter skupaj 4 milijone dolarjev terjatev. Obračunani dohodek na dan znaša 75.000 USD. Sklad ima 13 milijonov dolarjev kratkoročnih obveznosti in dva milijona dolarjev dolgoročnih obveznosti. Pasivne časovne razmere na dan znašajo 10.000 USD. Sklad ima zaostalih 5 milijonov delnic. NAV se izračuna kot:
NAV = (Sredstva - obveznosti) / Skupno število neporavnanih delnic
NAV = [(100.000.000 + 7.000.000 $ + 4.000.000 + 75.000 USD) - (13.000.000 + 2.000.000 + 10.000 USD)] / 5.000.000 = (111.075.000 - 15.010.000 USD) / 5.000.000 = 19, 21 USD
Za določen dan se z delnicami vzajemnih skladov trguje po 19, 21 dolarja na delnico.
Časovni razpored NAV in trgovine
Pomembno je opozoriti, da čeprav se NAV izračuna in poroča na določen datum poslovanja, se vsi naročila za nakup in prodajo vzajemnih skladov obdelujejo glede na čas preseka na NAV na datum trgovanja. Na primer, če bodo regulatorji določili iztekalni čas 13:30, bodo naročila za nakup in prodajo, prejeta pred 13.30, izvršena pri NAV tega dne. Vsa naročila, prejeta po pretečenem času, bodo obdelana na podlagi NAV naslednjega delovnega dne.
NAV za sredstva, s katerimi se trguje na borzi
Ker ETF in zaprti skladi trgujejo kot delnice na borzah, njihove delnice trgujejo po tržni vrednosti, ki je lahko nekaj dolarjev / centov zgoraj (trgovanje s premijo) ali nižje (trgovanje s popustom) dejanska NAV. To omogoča donosne možnosti trgovanja aktivnim trgovcem z ETF, ki lahko takšne priložnosti pravočasno opazijo in zasedejo. Podobno kot vzajemni skladi tudi ETF izračunajo svoj NAV vsak dan ob koncu trga za namene poročanja. Poleg tega v realnem času izračunajo in razširijo večdnevni NAV večkrat na minuto.
Merjenje uspešnosti naložb
Vlagatelji skladov pogosto poskušajo oceniti uspešnost vzajemnega sklada na podlagi njihovih različic NAV med dvema datumoma. Na primer, verjetno je mogoče primerjati NAV 1. januarja z NAV 31. decembra in razliko v obeh vrednostih videti kot merilo uspešnosti sklada. Vendar spremembe NAV med dvema datumoma niso najboljši prikaz uspešnosti vzajemnih skladov.
Vzajemni skladi običajno izplačajo skoraj vse svoje dohodke (na primer dividende in zaslužene obresti) svojim delničarjem. Poleg tega so tudi vzajemni skladi dolžni delničarjem razdeliti nakopičeni realizirani kapitalski dobiček. Dobiček iz kapitala se pojavi pri vsakem vrednostnem papirju, ki se proda za ceno, višjo od kupnine, ki mu je bila plačana. Ker se ti dve komponenti, dohodek in dobički, redno izplačujejo, se NAV ustrezno zmanjšuje. Zato vlagatelj vzajemnega sklada pridobi tako vmesne dohodke in donose, se ne odražajo v absolutnih vrednostih NAV v primerjavi med dvema datumoma.
Eden najboljših možnih ukrepov uspešnosti vzajemnih skladov je letna skupna donosnost, ki je dejanska stopnja donosa naložbe ali sklada naložb v danem ocenjevalnem obdobju. Vlagatelji in analitiki preučujejo tudi sestavljeno letno stopnjo rasti (CAGR), ki predstavlja povprečno letno stopnjo rasti naložbe v določenem časovnem obdobju, daljšem od enega leta, pod pogojem, da se upoštevajo vsa vmesna plačila dohodka in dobička.
Primer resničnega sveta
Čista vrednost sredstev se običajno uporablja za določanje potencialnih naložbenih priložnosti v vzajemnih skladih, ETF-jih ali indeksih. Neto vrednost sredstev bi lahko uporabili tudi za ogled deležev v lastnem portfelju.
Za naložbo v katero koli od zgoraj omenjenih sredstev bi bil potreben naložbeni račun. Ti računi se običajno ustvarijo prek posredniških računov. Investopedia ima seznam najboljših posrednikov za vse, ki jih zanima, kako ustanoviti portfelj.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.