Volatilnost nafte in kako iz tega profitirati

Nedavna nestanovitnost cen nafte trgovcem ponuja odlično priložnost, če lahko dobijo dobiček, če bodo znali napovedati pravo smer. Hlapnost se meri kot pričakovana sprememba cene instrumenta v katero koli smer. Na primer, če je volatilnost nafte 15%, trenutne cene nafte pa 100 USD, to pomeni, da se v naslednjem letu trgovci pričakujejo, da se bodo cene nafte spremenile za 15% (dosegle so 85 do 115 USD).

Če je trenutna volatilnost večja od pretekle nestanovitnosti, trgovci pričakujejo večjo volatilnost cen. Če je trenutna volatilnost nižja od dolgoletnega povprečja, trgovci pričakujejo, da bodo cene nižje kot naprej. OVX (CBOE) OVX sledi implicitni nestabilnosti stavkovnih cen na denar za ameriški borzni sklad, s katerim se trguje na borzi nafte. ETF spremlja gibanje WTI Crude Oil (WTI) z nakupom NYMEX furov za surovo nafto.

Nakup in prodaja nestanovitnosti

Trgovci lahko izkoristijo nestanovitne cene nafte z uporabo izpeljanih strategij. Te večinoma sestavljajo sočasno kupovanje in prodajo opcij ter zavzemanje pozicij v terminskih pogodbah na borzah, ki ponujajo derivate surove nafte. Strategija, ki jo trgovci uporabljajo za nakup volatilnosti ali dobiček od povečanja nestanovitnosti, se imenuje "dolgo potezanje." Sestavljen je iz nakupa klica in možnosti dajanja po enaki ceni. Strategija postane donosna, če pride do znatnega premika v smeri navzgor ali navzdol.

Na primer, če se z nafto trguje po 75 ameriških dolarjih in opcija klicne cene za izplačilo denarja trguje po 3 dolarjih, opcija opombe s cenami za denar pa trguje s 4 dolarji, postane strategija donosna za več kot 7 dolarjev gibanje cene nafte. Če torej cena nafte naraste čez 82 dolarjev ali pade nad 68 dolarjev (brez posredniških stroškov), je strategija donosna. To strategijo je možno izvajati tudi z možnostmi brez denarja, ki se imenujejo tudi "dolgo zadušitev", kar zmanjšuje vnaprejšnje premije premijskih stroškov, vendar bi zahtevalo večje gibanje cene delnic, da bi bila strategija donosna. Najvišji dobiček je teoretično neomejen navzgor, največja izguba pa je omejena na 7 dolarjev. (Za vpogled v povezavo preberite več o nakupu oljnih možnosti.)

Strategija prodaje nestanovitnosti ali izkoriščanja zmanjšanja ali stabilne nestanovitnosti se imenuje "kratko stradanje". Sestavljena je iz prodaje klica in možnosti dajanja po isti stavki. Strategija postane dobičkonosna, če je cena omejena na območje. Na primer, če se z nafto trguje po 75 ameriških dolarjih in opcija klicne cene za izravnavo denarja trguje s 3 dolarji, opcija za ceno stavke ob denarju pa se trguje s 4 dolarji, postane strategija donosna, če je ni. več kot 7-krat gibanje cene nafte. Če torej cena nafte naraste na 82 dolarjev ali pade na 68 dolarjev (brez posredniških stroškov), je strategija donosna. To strategijo je možno izvajati tudi z možnostjo porabe denarja, imenovano "kratko zadušitev", ki zmanjšuje največji dosegljivi dobiček, vendar povečuje obseg, v katerem je strategija dobičkonosna. Najvišji dobiček je omejen na 7 dolarjev, največja izguba pa je teoretično neomejena. (Za vpogled v povezavo preberite, kako lahko gredo nizke cene nafte.)

Zgornje strategije so dvosmerne; so neodvisne od smeri premika. Če ima trgovec pogled na ceno nafte, lahko trgovec izvede namaze, ki dajo trgovcu možnost dobička in hkrati omeji tveganje.

Bikove in medvedje strategije

Popularna medvedja strategija je medvedji klic, ki obsega prodajo klica brez denarja in nakup še dodatnega klica brez denarja. Razlika med premijami je neto znesek kredita in je največji dobiček strategije. Največja izguba je razlika med stavkajočimi cenami in neto zneskom kredita. Na primer, če se z nafto trguje po 75 dolarjih in se s klicnimi opcijami 80 in 85 dolarjev trguje po 2, 5 do 0, 5 dolarja, je največji dobiček čisti kredit oziroma 2 dolarja (2, 5 do 0, 5 USD), največja izguba pa je $ 3 ($ 5 - $ 2). To strategijo je mogoče izvesti tudi s prodajnimi možnostmi, tako da prodate denar, ki je brez denarja, in kupite še več denarja.

Podobna strategija bikov je distribucija med klicem, ki vključuje nakup klica brez denarja in prodajo še nadaljnjega klica brez denarja. Razlika med premijami je neto znesek obremenitve in je največja izguba za strategijo. Najvišji dobiček je razlika med razliko med stavkovnimi cenami in neto zneskom obremenitve. Na primer, če se z nafto trguje po 75 dolarjih in se klicne opcije z 80 in 85 dolarji s ceno stavke trgujejo po 2, 5 do 0, 5 dolarja, je največja izguba neto bremenitev oziroma 2 dolarja (2, 5 do 0, 5 dolarja) in največji dobiček je $ 3 ($ 5 - $ 2). To strategijo je mogoče izvesti tudi s pomočjo opcij za nakup z nakupom denarja in prodajo še več denarja.

Možno je tudi zavzemati enosmerne ali zapletene položaje s pomočjo terminskih pogodb. Edina pomanjkljivost je, da bi bila marža, potrebna za vstop v terminski položaj, višja, kot bi bila za vstop v opcijsko pozicijo.

Spodnja črta

Trgovci lahko profitirajo od nestanovitnosti cen nafte, tako kot lahko dobijo nihanje delniških cen. Ta dobiček se doseže z uporabo izvedenih finančnih instrumentov za pridobitev finančne naložbe, vezane na finančno premoženje za finančno premoženje, brez da bi bil trenutno lastnik sredstva.