Možnost Premium
Opcijska premija je trenutna tržna cena opcijske pogodbe. Gre torej za dohodek, ki ga prodajalec (pisatelj) prejema izbirno pogodbo drugi stranki. Premijo za opcijo v denarju sestavljata dva dejavnika: intrinzična in zunanja vrednost. Premija za opcije brez doplačila je izključno zunanja vrednost.
Pri delniških opcijah se premija kotira v višini dolarja na delnico, večina pogodb pa predstavlja obveznost 100 delnic.
Ključni odvzemi
- Premija na opcijo je cena na trgu.
- Opcijska premija bo vsebovala zunanjo ali časovno vrednost za pogodbe, ki niso povezane z denarjem, ter notranjo in zunanjo vrednost za možnosti denarja.
- Premija za opcijo bo na splošno večja glede na več časa do preteka in / ali večje implicirane nestanovitnosti.
Možnosti Premium
Razumevanje možnosti Premium
Vlagatelji, ki pišejo, kar pomeni prodati v tem primeru, kličejo ali postavljajo premije za opcijo kot vir tekočega dohodka v skladu s širšo naložbeno strategijo za zaščito celotnega portfelja ali dela portfelja. Opcijske cene, ki kotirajo na borzi, kot je na primer Chicago Board Options Options (CBOE), se praviloma štejejo za premije, ker same opcije nimajo osnovne vrednosti.
Sestavni deli opcijske premije vključujejo njeno lastno vrednost, časovno vrednost in implicitno spremenljivost osnovnega sredstva. Ker se možnost približa datumu izteka veljavnosti, se bo časovna vrednost približala in približala 0 USD, medtem ko bo notranja vrednost natančno predstavljala razliko med osnovno ceno vrednostnega papirja in stavčno ceno pogodbe.
Dejavniki možnosti premije
Glavni dejavniki, ki vplivajo na ceno opcije, so osnovna vrednost varščine, denarnost, življenjska doba opcije in implicitna nestanovitnost. Ker se cena osnovne zaščite spreminja, se premija za opcijo spreminja. Ko se osnovna vrednost vrednostnega papirja zvišuje, se premija klicne opcije povečuje, vendar se premija določene opcije zmanjša. Ko se osnovna vrednost vrednostnega papirja znižuje, se premija določene opcije poveča, za klicne možnosti pa velja obratno.
Denarnost vpliva na premijo opcije, ker nakazuje, kako daleč je osnovna vrednostni papir od določene stavčne cene. Ko opcija postane dodatno v denarju, se premija opcije običajno poveča. Obratno se premija opcij zmanjšuje, ko opcija še bolj ostaja brez denarja. Na primer, ko opcija dodatno porabi denar, premija opcije izgubi lastno vrednost, vrednost pa izhaja predvsem iz časovne vrednosti.
Čas do prenehanja veljavnosti ali dobe koristnosti vpliva na del vrednosti premije opcije. Ko se opcija približa datumu njene veljavnosti, premija opcije izhaja predvsem iz lastne vrednosti. Na primer, globoke možnosti brez denarja, ki potečejo v enem trgovalnem dnevu, bi običajno veljale 0 USD ali zelo blizu 0 USD.
Vključena nestanovitnost in cena opcije
Vključena nestanovitnost izhaja iz cene opcije, ki je vključena v model določanja cene opcije, da bi nakazala, kako lahko je v prihodnosti nestanovitna cena delnice. Poleg tega vpliva na delež zunanjih vrednosti opcijskih premij. Če imajo vlagatelji dolge možnosti, bi povečanje implicitne nestanovitnosti povečalo vrednost. To je zato, ker večja kot je nestanovitnost osnovnega sredstva, več možnosti je, da dodeli denar. Velja tudi obratno, če se implicirana nestanovitnost zmanjša.
Predpostavimo, da je vlagatelj dolga ena možnost klica z vsakoletno implicitno volatilnostjo 20%. Če se torej implicitna volatilnost v času trajanja opcije poveča na 50%, bi bila vrednost premije za klicne cene pomembna. Opcijska vega je njegova sprememba premije z 1-odstotno spremembo implicitne nestanovitnosti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.