PIIGS
PIIGS je kratica za Portugalsko, Italijo, Irsko, Grčijo in Španijo, ki so bile v času evropske dolžniške krize najšibkejša gospodarstva v evroobmočju. Takrat je pet akronimskih držav pritegnilo pozornost zaradi oslabljenega gospodarskega učinka in finančne nestabilnosti, kar je še povečalo dvome o zmožnosti države, da odplačuje imetnike obveznic in sprožilo strah, da bodo ti naročniki odplačali svoje dolgove.
Ključni odvzemi
- PIIGS je kratica za Portugalsko, Italijo, Irsko, Grčijo in Španijo, ki so bile v času evropske dolžniške krize najšibkejša gospodarstva v evroobmočju.
- Prva zabeležena uporaba tega odstopanja je bila leta 1978, ko je bil uporabljen za identifikacijo evropskih držav, ki so slabše od Portugalske, Italije, Grčije in Španije (PIGS).
- Države PIIGS so krive za upočasnitev gospodarskega okrevanja euroobmočja po finančni krizi leta 2008, saj so prispevale k upočasnitvi rasti BDP, visoki brezposelnosti in visoki ravni dolga na tem območju.
Razumevanje PIIGS
Evroobmočje je v času ameriške finančne krize leta 2008 obsegalo šestnajst držav članic, ki so med drugim sprejele uporabo ene valute, in sicer evra. V zgodnjih 2000-ih, ki so jih v veliki meri poganjale izjemno prilagodljiva denarna politika, so imele te države dostop do kapitala po zelo nizkih obrestnih merah.
Neizogibno je to privedlo do tega, da so se nekatera šibkejša gospodarstva, zlasti PIIGS, agresivno zadolževala, pogosto na ravneh, za katere ne morejo upravičeno pričakovati, da bodo poplačala, če bi prišlo do negativnega šoka za njihove finančne sisteme. Globalna finančna kriza leta 2008 je bila ta negativni šok, ki je privedel do nezadostne gospodarske uspešnosti, zaradi česar niso bili sposobni odplačevati posojil, ki so jih pridobili. Poleg tega je dostop do dodatnih virov kapitala tudi usahnil.
Ker so te države uporabljale evro kot svojo valuto, so bile pod diktatom Evropske unije (EU) in jim je bilo prepovedano uporabljati neodvisne denarne politike, da bi pomagale v boju proti svetovnemu gospodarskemu upadu, ki ga je sprožila finančna kriza leta 2008. Da bi zmanjšali špekulacije, da bi EU opustila te ekonomsko omalovažene države, so evropski voditelji 10. maja 2010 odobrili stabilizacijski paket v višini 750 milijard evrov za podporo gospodarstev PIIGS.
Uporaba izraza, ki so ga pogosto kritizirali kot pregrešno, sega v konec sedemdesetih let prejšnjega stoletja. Prva zabeležena uporaba tega mehanizma je bila leta 1978, ko je bil uporabljen za prepoznavanje slabših evropskih držav, Portugalske, Italije, Grčije in Španije (PIGS). Irska se tej skupini ni pridružila šele leta 2008, ko je razmahnjena svetovna finančna kriza svoje gospodarstvo spustila v neobvladljivo stanje dolga in grozljiv finančni položaj, podoben razmeram držav PIGS.
PIIGS in njihov gospodarski vpliv na EU
Po podatkih Eurostata, urada za statistiko Evropske unije, je rast BDP v euroobmočju dosegla 10-letno višino v letu 2017. Kljub temu pa so države PIIGS očitale, da so po finančni krizi leta 2008 upočasnile oživitev euroobmočja in prispevale k upočasnitvi rasti BDP, visoka brezposelnost in visoka stopnja dolga na tem območju.
Španski BDP je bil v primerjavi s konicami pred krizo 4, 5% nižji, Portugalska za 6, 5% nižji, grški pa za 27, 6% nižji od začetka leta 2016. Tudi Španija in Grčija sta imeli najvišjo stopnjo brezposelnosti v EU 21, 4% in 24, 6% - čeprav ocene po koncu leta 2017 napovedujejo, da se bodo te številke do leta 2020 na Mednarodni denarni sklad zmanjšale na 14, 3% in 18, 4%. Počasna rast in visoka brezposelnost v teh državah sta glavni razlog, da se je razmerje med dolgom in BDP evroobmočja zvišalo s 79, 2% konec leta 2009 na vrh 92% v letu 2014. Zadnji rezultati v celotnem letu, do leta 2018, kažejo, da trenutno to razmerje znaša 85, 1%.
Ta kronični dolg še vedno obstaja, kljub tako množičnemu programu količinskega popuščanja (QE) ameriške Federal Reserve, ki je evropskim bankam zagotavljal posojila po skoraj ničelnih obrestnih merah, in ostrim varčevalnim ukrepom, ki jih je EU uvedla za svoje države članice kot zahtevo za ohranitev evro kot valuta, za katero mnogi opazovalci verjamejo, da je ogrozila gospodarsko okrevanje v celotni regiji. Razmerje javnega dolga v BDP v tretjem četrtletju decembra 2018 znaša 181, 1%, na Irskem 64, 8%, v Italiji 134, 1%, na Portugalskem 132, 2%, v Španiji pa 97, 1%. Za primerjavo, države, ki uporabljajo evro, so imele povprečni dolg do BDP 85, 1%, medtem ko je EU znašal 80%.
Grožnja preživljanju EU?
Gospodarske težave držav PIIGS so poživile razpravo o učinkovitosti enotne valute, uporabljene med državami evroobmočja, z dvomom o tem, da lahko Evropska unija ohrani enotno valuto, pri tem pa upošteva individualne potrebe vsake svoje države članice. Kritiki poudarjajo, da bi lahko nadaljnje gospodarske razlike privedle do razpada euroobmočja. V odgovor so voditelji EU predlagali sistem strokovnega pregleda za odobritev nacionalnih proračunov porabe, da bi spodbudili tesnejše gospodarsko povezovanje med državami članicami EU.
23. junija 2016 je Združeno kraljestvo glasovalo za izstop iz EU (BREXIT), ki so ga mnogi navedli kot vedno večjo nepriljubljenost do EU glede vprašanj, kot so priseljevanje, suverenost in stalna podpora gospodarstev članic, ki trpijo zaradi dolgotrajne recesije. To je povzročilo večje davčne obremenitve in depreciacijo evra.
Medtem ko politična tveganja, povezana z evrom, ki jih je izbral BREXIT, ostajajo, se dolžniške težave Portugalske, Italije, Irske, Grčije in Španije v zadnjih letih lajšajo. Poročila v letu 2018 kažejo na izboljšano vlagateljevo naravnanost do držav, kar dokazujeta vrnitev Grčije na obvezniške trge julija 2017 in povečano povpraševanje po najdaljšem dolgoročnem dolgu v Španiji.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.