Teorija perspektive
Prospektivna teorija predvideva, da se izgube in dobički vrednotijo različno, zato posamezniki sprejemajo odločitve na podlagi zaznanih dobičkov namesto zaznanih izgub. Splošen koncept je znan tudi kot teorija o "odvračanju od izgube", če sta pred posameznikom postavljeni dve možnosti, obe enaki, ena predstavljena v smislu potencialnih dobičkov, druga pa v smislu morebitnih izgub, bo prva možnost izbran.
Kako deluje teorija prospekta
Teorija perspektiv spada v vedenjsko ekonomsko podskupino, ki opisuje, kako posamezniki izbirajo med verjetnimi alternativami, kadar gre za tveganje, in verjetnost različnih rezultatov ni znana. To teorijo sta oblikovala leta 1979, nato pa sta jo leta 1992 razvila Amos Tversky in Daniel Kahneman, ki je menila, da je bolj psihološko natančno, kako se sprejemajo odločitve v primerjavi s pričakovano teorijo uporabnosti.
Osnovna razlaga vedenja posameznika po teoriji potenciala je, da je verjetnost dobička ali izgube razumno predpostavljena kot 50/50, ker je izbira neodvisna in enotna, namesto verjetnosti, ki je dejansko predstavljena. V bistvu verjetnost dobička na splošno dojemamo kot večjo.
Ključni odvzemi
Čeprav v dejanskih dobičkih ali izgubah določenega izdelka ni razlike, teorija potencialnih vlagateljev pravi, da bodo vlagatelji izbrali izdelek, ki ponuja najbolj zaznane dobičke.
Tversky in Kahneman sta predlagala, da izgube povzročijo večji čustveni vpliv na posameznika kot enakovredni znesek dobička, zato bo glede na izbiro, ki je predstavljena na dva načina - z obema enak rezultat - posameznik izbral možnost, ki bo zaznavala dobiček.
Na primer, predpostavimo, da končni rezultat prejema 25 dolarjev. Ena od možnosti je prejeti 25 dolarjev. Druga možnost je pridobiti 50 dolarjev in izgubiti 25 dolarjev. Uporabnost 25 dolarjev je v obeh možnostih popolnoma enaka. Posamezniki pa se najpogosteje odločijo za prejemanje naravnih denarnih sredstev, ker je na splošno ena dobitaka ugodnejša, kot če bi imeli najprej več denarja in nato utrpeli izgubo.
Vrste teorije perspektive
Po mnenju Tverskyja in Kahnemana je učinek gotovosti viden, kadar imajo ljudje raje določene izide in premajhne rezultate, ki so le verjetni. Učinek gotovosti vodi k temu, da se posamezniki izognejo tveganju, če obstaja verjetnost, da bo to dobil. Prispeva tudi k posameznikom, ki iščejo tveganje, kadar je ena od njihovih možnosti zanesljiva izguba.
Učinek izolacije se pojavi, ko so ljudje predstavili dve možnosti z istim izidom, vendar različnimi potmi do rezultata. V tem primeru bodo ljudje verjetno preklicali podobne podatke, da bi olajšali kognitivno obremenitev, njihovi sklepi pa se bodo razlikovali glede na način oblikovanja možnosti.
Ključni odvzemi
- Teorija o potencialnih trdih pravi, da investitorji dobičke in izgube vrednotijo drugače, pri čemer večjo težo predstavljajo zaznani dobički v primerjavi z zaznanimi izgubami.
- Vlagatelj, predstavljen z izbiro, oba enaka, bo izbral tistega, ki bo predstavljen v smislu potencialnih dobičkov.
- Teorija perspektiv je del vedenjske ekonomije, saj vlagatelji nakazujejo, da so izbrali zaznani dobiček, ker izgube povzročajo večji čustveni vpliv.
- Učinek gotovosti pravi, da imajo posamezniki raje določene rezultate pred verjetnimi, medtem ko učinek izolacije pravi, da posamezniki pri odločitvi prekličejo podobne podatke.
Primer teorije perspektive
Pomislimo, da vlagatelj dva ločena finančna svetovalca dodeli isti vzajemni sklad. En svetovalec investitorju predstavi sklad, pri čemer poudarja, da ima v zadnjih treh letih povprečni donos 12%. Drugi svetovalec vlagatelju pravi, da je sklad imel v zadnjih 10 letih nadpovprečne donose, v zadnjih letih pa upada. Teorija prospekta predvideva, da bo imel vlagatelj naložen sklad z enakim vzajemnim skladom, vendar ga bo verjetno kupil od prvega svetovalca, ki je stopnjo donosa sklada izrazil kot celoten dobiček, namesto da ga svetovalec predstavi kot visok donos in izgube.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.