Zaščitni Put
Zaščitni ukrep je strategija upravljanja tveganj z uporabo opcijskih pogodb, ki jih vlagatelji vlagajo pred izgubo lastništva delnice ali sredstva. Strategija varovanja pred tveganji vključuje, da vlagatelj za plačilo kupi nakupno opcijo, imenovano premija.
Zniževanja sama po sebi so medvedja strategija, kjer trgovec verjame, da se bo cena premoženja v prihodnosti znižala. Vendar se običajno uporablja zaščitna zaščita, kadar je vlagatelj še vedno bikov na zalogi, vendar se želi zavarovati pred morebitnimi izgubami in negotovostjo.
Zaščitni kompleti so lahko postavljeni na zaloge, valute, blago in indekse ter dajejo nekaj zaščite v slabost. Zaščitna polica deluje kot zavarovalna polica, saj zagotavlja zaščito pred padcem v primeru, da cena sredstva pade.
Ključni odvzemi
- Zaščitni učinek je strategija upravljanja s tveganji z uporabo opcijskih pogodb, ki jih vlagatelji vlagajo pred izgubo delnice ali drugega sredstva.
- Za stroške premije delujejo zaščitne police kot zavarovalna polica, saj zagotavljajo zaščito pred padci cene premoženja.
- Zaščitni kompleti ponujajo neomejen potencial za dobiček, saj ima kupec kupca tudi lastnice delnic osnovnega sredstva.
- Kadar zaščitna prevleka pokriva celoten dolg položaj spodnjega dela, se imenuje poročena obleka.
Kako deluje zaščitna obleka
Zaščitni kompleti se običajno uporabljajo, če vlagatelj dolgotrajno kupuje delnice ali druga sredstva, ki jih nameravajo imeti v svojem portfelju. Vlagatelj, ki ima v lasti delnice, običajno navadno izgubi naložbo, če cena delnice pade pod nakupno ceno. Z nakupom nakupne opcije se morebitne izgube na zalogi omejijo ali omejijo.
Zaščitni komplet določa znano najnižjo ceno, pod katero vlagatelj ne bo še naprej izgubljal dodanega denarja, čeprav cena osnovnega sredstva še naprej pada.
Opcija "put" je pogodba, ki lastniku daje možnost, da proda določen znesek osnovnega vrednostnega papirja po določeni ceni pred ali do določenega datuma. Za razliko od terminskih pogodb, opcijska pogodba imetnika ne zavezuje k prodaji premoženja in samo prodajo, če se za to odloči. Nastavljena cena pogodbe je znana kot stavka stavke, določeni datum pa je datum poteka ali izteka. Ena opcijska pogodba je enaka 100 delnicam osnovnega sredstva.
Tudi možnosti, tako kot vse stvari v življenju, tudi ni mogoče zastonj. Pristojbina za opcijsko pogodbo je znana kot premija. Ta cena temelji na več dejavnikih, vključno s sedanjo ceno osnovnega sredstva, časom do izteka roka in implicitno nestanovitnostjo (IV) - kako verjetno se bo cena spremenila - sredstva.
Strike cene in premije
Pogodbo o opcijski zaščitni opremi lahko kupite kadar koli. Nekateri vlagatelji jih bodo kupili hkrati in ob nakupu zalog. Drugi lahko počakajo in kupijo pogodbo pozneje. Kadar koli kupijo opcijo, lahko razmerje med ceno osnovnega sredstva in odstopno ceno pogodbo razvrsti v eno od treh kategorij - znano kot denarnost. Te kategorije vključujejo:
- Na denar (ATM), kjer sta stavka in trg enaka
- Če je stavka pod tržno, je brez denarja (OTM)
- V denarju (ITM), kjer je stavka nad trgom
Vlagatelji, ki želijo zavarovati izgube na kmetijskem holdingu, se osredotočajo predvsem na ponudbe opcij na bankomatih in OTM.
Če sta cena sredstva in stavčna cena enaka, se pogodba šteje ob denarju (bankomat). Opcija na denar vloži denar vlagatelju 100-odstotno zaščito, dokler možnost ne poteče. Velikokrat bo zaščitna obleka na denarju, če je bil kupljen hkrati, ko je kupljeno osnovno sredstvo.
Investitor lahko kupi tudi opcijo brez denarja (OTM). Zunaj denarja se zgodi, ko je stavka cena pod ceno delnice ali sredstva. Možnost OTM put ne zagotavlja 100-odstotne zaščite na spodnji strani, temveč nadomešča izgube na razliki med kupljeno ceno delnice in stavkovno ceno. Vlagatelji uporabljajo možnosti brez denarja, da znižajo ceno premije, saj so pripravljeni prevzeti določeno mero izgube. Poleg tega bo premija, pod tržno vrednostjo stavke, manjša.
Na primer, investitor lahko ugotovi, da ne želi prevzeti izgub, ki presegajo 5-odstotni padec zaloge. Vlagatelj bi lahko kupil nakupno opcijo s stavčno ceno, ki je za 5% nižja od cene delnice, kar bi ustvarilo najslabši scenarij 5-odstotne izgube, če se delnica zmanjša. Za možnosti, ki vlagateljem omogočajo prilagajanje zaščite in pristojbine za premijo, so na voljo različne cene stavk in datumi izteka veljavnosti.
Pomembno
Zaščitni del je znan tudi kot poročeni, kadar se opcijske pogodbe enakovredno uskladijo z delnicami delnic v lasti.
Potencialni scenariji z zaščitnimi nastavki
Zaščitna zaščita ohranja omejene izgube ob hkratnem ohranjanju neomejenih potencialnih dobitkov navzgor. Vendar pa strategija vključuje dolgo stanje osnovne zaloge. Če se zaloge nenehno povečujejo, dolga pozicija na borzah in nakupna opcija ne bo potrebna in bo potekla brez vrednosti. Vse, kar boste izgubili, je premija, plačana za nakup opcijske ponudbe. V tem scenariju, kjer se je originalni rok iztekel, bo investitor kupil še en zaščitni del, ki bo ponovno zaščitil svoje deleže.
Zaščitne naložbe lahko pokrijejo del dolgega položaja vlagatelja ali celoten delež. Ko je razmerje pokritja z zaščitno zaščito enako količini dolge zaloge, je strategija znana kot poročeni del.
Poročeni kompleti se običajno uporabljajo, ko želijo vlagatelji kupiti delnico in takoj kupiti nakup, da zaščitijo položaj. Vendar lahko vlagatelj kupi opcijo zaščitne opreme kadar koli, če ima v lasti zaloge.
Največja izguba strategije zaščitne zaščite je omejena na stroške nakupa osnovnega staleža - skupaj z morebitnimi provizijami - brez odpovedne cene nakupne opcije plus premije in morebitnih provizij, plačanih za nakup opcije.
Stavkovna cena opcije opcij deluje kot ovira, ko se izgube v osnovni delnici ustavijo. Idealna situacija na področju zaščite je, da se cena delnic znatno poveča, saj bi vlagatelj imel koristi od dolge pozicije delnic. V tem primeru bo opcijska doba prenehala veljati, vlagatelj bo plačal premijo, vendar se bo delnica povečala.
Prednosti
Za ceno premije zaščitni kompleti zagotavljajo zaščito pred zmanjševanjem cene premoženja.
Zaščitni ukrepi investitorjem omogočajo, da ostanejo dolge zaloge, ki ponujajo potencial za dobiček.
Slabosti
Če investitor kupi gama in cena delnice naraste, stroški premije zmanjšajo dobiček iz trgovine.
Če se delnica zniža v ceni in je kupljen nakup, premija še poveča izgube pri trgovanju.
Primer resničnega sveta zaščitnega kompleta
Recimo, da je vlagatelj kupil 100 delnic delnice General Electric Company (GE) za 10 dolarjev na delnico. Cena delnice se je povečala na 20 dolarjev, kar je vlagatelju prineslo 10 dolarjev na delnico nerealiziranih dobičkov - nerealizirano, ker še ni bila prodana.
Investitor ne želi prodati svojih deležev GE, ker bi delnice morda še bolj cenile. Prav tako ne želijo izgubiti 10 dolarjev pri nerealiziranih dobičkih. Vlagatelj lahko kupi nakupno opcijo za delnico, da zaščiti del dobička, dokler velja opcijska pogodba.
Vlagatelj kupi nakupno opcijo s stavčno ceno 15 dolarjev za 75 centov, kar ustvari najslabši scenarij prodaje delnic za 15 dolarjev na delnico. Možnost put poteče čez tri mesece. Če zaloga ponovno pade na 10 USD ali manj, vlagatelj na opcijo put od 15 dolarjev in manj na osnovi dolarja za dolar. Skratka, kjer koli pod 15 dolarjev se investitor varuje, dokler možnost ne poteče.
Opcijski strošek premije znaša 75 USD (0, 75 $ x 100 delnic). Posledično je vlagatelj zabeležil minimalni dobiček, ki je enak 425 dolarjev (15 stavkovna cena - 10 USD nakupna cena = 5 dolarjev - 0, 75 dolarja premija = 4, 25 dolarja x 100 delnic = 425 dolarjev).
Povedano drugače: če bi se delnica znižala na ceno 10 USD, bi razveljavitev pozicije prinesla 4, 25 dolarja na delnico, ker je investitor dobil 5 USD dobička - 15 USD dohodke manj, kot je bila prvotna nakupna cena 10 USD - minus 0, 75 centa premija.
Če investitor ne bi kupil nakupne opcije in je delnica padla nazaj na 10 dolarjev, dobička ne bi bilo. Po drugi strani pa bi v primeru, da bi vlagatelj kupil del in delnica narasla na 30 dolarjev na delnico, prišlo do dobička v vrednosti 20 USD. Dobiček v višini 20 USD na delnico bi vlagatelju plačal 2000 USD (30 $ - 10 USD začetni nakup x 100 delnic = 2000 USD). Vlagatelj mora nato odšteti premijo v višini 75 dolarjev, plačano za opcijo, in oditi z neto dobičkom v višini 1925 dolarjev.
Seveda bi moral vlagatelj upoštevati tudi provizijo, ki so jo plačali za prvotno naročilo, in morebitne stroške, ki nastanejo pri prodaji njihovih delnic. Za stroške premije je vlagatelj zaščitil del dobička od trgovine do izteka opcije, medtem ko je še vedno lahko sodeloval pri nadaljnjih podražitvah.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.