Analiza razmerja
Analiza razmerja je količinska metoda pridobivanja vpogleda v likvidnost, operativno učinkovitost in dobičkonosnost podjetja s primerjavo informacij iz njegovih računovodskih izkazov. Analiza razmerja je temelj temeljne analize.
Zunanji analitiki uporabljajo več vrst razmerij za oceno podjetij, medtem ko se korporativni notranji strokovnjaki nanje zanašajo manj, ker imajo dostop do podrobnejših operativnih podatkov o podjetju.
2:24Analiza razmerja
Kaj vam pove analiza razmerja?
Ko vlagatelji in analitiki govorijo o temeljni ali količinski analizi, se običajno sklicujejo na analizo razmerja. Analiza razmerja vključuje ocenjevanje uspešnosti in finančnega zdravja podjetja z uporabo podatkov iz tekočih in preteklih računovodskih izkazov.
Podatki, dobljeni iz izkazov, se uporabljajo za primerjavo uspešnosti podjetja skozi čas za oceno, ali se podjetje izboljšuje ali slabša, za primerjavo finančnega položaja podjetja s povprečjem v panogi ali za primerjavo podjetja z enim ali več drugimi podjetji, ki poslujejo v njegovih sektorja, da vidite, kako se podjetje sestavlja.
Analiza razmerja se lahko uporabi za določitev trendne vrstice za rezultate enega podjetja v večjem številu finančnih poročil. To lahko poudari spremembe podjetja, ki ne bi bile razvidne, če bi pogledali dano razmerje, ki predstavlja samo eno točko v času.
Primerjava podjetja s kolegi ali povprečji v panogi je še ena koristna aplikacija za analizo razmerja. Izračun enega razmerja za konkurente v določeni panogi in primerjava med podjetji lahko razkrijeta tako pozitivne kot negativne informacije.
Ker imajo podjetja v isti panogi običajno podobne kapitalske strukture in vlagajo v osnovna sredstva, bi morali biti njihovi količniki v bistvu enaki. Različni rezultati razmerja bi lahko pomenili, da ima eno podjetje potencialno težavo in premalo konkurira, vendar bi lahko pomenilo tudi, da je določeno podjetje veliko boljše v ustvarjanju dobička kot kolegi. Številni analitiki uporabljajo razmerja za pregled sektorjev in iščejo najbolj in najmanj dragocena podjetja v skupini.
Ključni odvzemi
- Analiza razmerja primerja podatke o postavkah iz finančnih izkazov podjetja, da razkrije vpogled v donosnost, likvidnost, operativno učinkovitost in plačilno sposobnost.
- Analiza razmerja se lahko uporabi za pregled trendov za posamezno podjetje ali za primerjavo podjetij v panogi ali sektorju.
- Medtem ko razmerja ponujajo več vrst vpogleda, so za oblikovanje popolne slike finančnega položaja podjetja običajno potrebne druge informacije in analize.
Primeri kategorij analize razmerja
Večina vlagateljev pozna nekaj ključnih razmerij, zlasti takih, ki jih je razmeroma enostavno izračunati in razlagati. Nekatera od teh razmerij vključujejo trenutno razmerje, donosnost kapitala (ROE), razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E), razmerje med izplačilom dividend in razmerje med ceno in donosom (P / E). Čeprav obstajajo številna finančna razmerja, jih je mogoče razvrstiti v šest glavnih skupin glede na vrsto analize, ki jo zagotavljajo.
1. Likvidnostni količniki
Likvidnostni količniki merijo sposobnost družbe, da odplačuje svoje kratkoročne dolgove, ko zapadejo z uporabo tekočih ali hitrih sredstev podjetja. Likvidnostna razmerja vključujejo trenutno razmerje, hitro razmerje in obratni kapital.
2. Koeficient plačilne sposobnosti
Koeficienti finančnega vzvoda, ki jih imenujemo količniki finančnega vzvoda, primerjajo ravni dolga podjetja z njegovimi sredstvi, lastniškim kapitalom in dobičkom, da se oceni, ali lahko podjetje dolgoročno ostane na plaži s plačilom dolgoročnega dolga in obresti na dolg. Primeri koeficientov plačilne sposobnosti vključujejo razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom, količnikom dolga in sredstev ter količnikom kritja obresti.
3. Koeficienti dobičkonosnosti
Ta razmerja kažejo, kako dobro podjetje lahko ustvari dobiček iz svojega poslovanja. Stopnja dobičkonosnosti, donosnost sredstev, donosnost kapitala, donosnost uporabljenega kapitala in bruto marža so vsi primeri količnikov dobičkonosnosti .
4. Koeficienti učinkovitosti
Imenovana tudi razmerja aktivnosti in razmerja učinkovitosti ocenjujejo, kako dobro podjetje uporablja svoja sredstva in obveznosti za ustvarjanje prodaje in maksimiranje dobička. Ključna razmerja učinkovitosti so količnik premoženja, promet z zalogami in dnevna prodaja zalog.
5. Koeficienti pokritja
Ta razmerja merijo sposobnost družbe za plačilo obresti in drugih obveznosti, povezanih s svojimi dolgovi. Oba primera razmerja pokritja sta oba razmerja med zaslužki obresti in deležem kritja dolga .
6. Koeficienti tržnih perspektiv
To so najpogosteje uporabljena razmerja v temeljni analizi in vključujejo dividendni donos, P / E razmerje, dobiček na delnico in koeficient izplačila dividend. Vlagatelji uporabljajo ta razmerja, da določijo, kaj lahko dobijo od dobička od svojih naložb in za napoved, kakšen bo trend delnice v prihodnosti.
Na primer, če je povprečno razmerje med P / E za vse družbe v indeksu S&P 500 20, večina podjetij pa ima P / E med 15 in 25, bi bila delnica z razmerjem P / E 7 ocenjena kot podcenjena., medtem ko bi ena s P / E 50 veljala za precenjeno. Prvi se lahko v prihodnosti gibljejo navzgor, medtem ko se drugi gibljejo navzdol, dokler se ne ujemajo s svojo notranjo vrednostjo.
Primeri analize razmerja med uporabo
Analiza razmerja lahko zgodnje opozori na morebitno izboljšanje ali poslabšanje finančnega stanja ali uspešnosti podjetja. Analitiki se v četrtletnih finančnih poročilih podjetja vključijo v obsežno krčenje finančnih podatkov za takšne namige.
Uspešna podjetja imajo na splošno solidna razmerja na vseh področjih in kakršni koli namigi o šibkosti na enem območju lahko sprožijo znatno razprodajo zalog. Nekatera razmerja so natančno pregledana, ker so pomembna za določen sektor, na primer promet z zalogami v maloprodajnem sektorju in neporavnana prodaja za tehnološka podjetja.
Uporaba katerega koli razmerja v kateri koli od zgoraj naštetih kategorij je treba obravnavati le kot izhodišče. Za učinkovito analizo splošnega finančnega položaja podjetja je treba vključiti nadaljnjo analizo z dodatnimi količniki in kvalitativno analizo.
Koeficienti so običajno primerljivi samo med podjetji v istem sektorju, saj se lahko sprejemljivo razmerje v eni panogi šteje za previsoko in prenizko v drugem. Na primer, podjetja v sektorjih, kot so gospodarske javne službe, imajo običajno visok delež dolga in kapitala, kar je normalno za njegovo panogo, medtem ko se podobno razmerje za tehnološko podjetje lahko šteje za nevzdržno visoko.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.