Smart Beta
Pametno beta investiranje združuje prednosti pasivnega vlaganja in prednosti aktivnih naložbenih strategij.
Cilj pametne beta je pridobiti alfa, znižati tveganje ali povečati diverzifikacijo s stroški, ki so nižji od običajnega aktivnega upravljanja in so nekoliko višji od naravnega vlaganja v indekse. Prizadeva si za najboljšo konstrukcijo optimalno raznolikega portfelja. Pametna beta je dejansko kombinacija hipoteze učinkovitega trga in vlaganja v vrednost. Pametni pristop k naložbi v beta različico velja za priljubljene razrede sredstev, kot so lastniški kapital, stalni dohodek, surovine in razredi z več sredstvi. Ekonomist Harry Markowitz je pametno Beto najprej teoretiziral s svojim delom na sodobni teoriji portfelja.
2:12Smart Beta Pt 2: Razumevanje virov vračanja
Smart Beta Explained
Smart beta definira nabor naložbenih strategij, ki poudarjajo uporabo alternativnih pravil gradnje indeksov na tradicionalnih indeksih, ki temeljijo na tržni kapitalizaciji. Smart beta poudarja zajemanje investicijskih dejavnikov ali neučinkovitosti trga na pravilen in pregleden način. Povečana priljubljenost pametne beta je povezana z željo po upravljanju portfeljskih tveganj in diverzifikacijo po faktorskih dimenzijah, pa tudi s prizadevanjem za povečanje donosnosti, prilagojenih tveganju, nad nadzorovanimi indeksi.
Pametne strategije beta poskušajo pasivno slediti indeksom, obenem pa razmišljajo o alternativnih sistemih tehtanja, kot so volatilnost, likvidnost, kakovost, vrednost, velikost in zagon. Zato, ker so pametne beta strategije implementirane kot tipične strategije indeksov, če so pravila indeksa nastavljena in pregledna. Ta sredstva ne sledijo standardnim indeksom, kot sta S&P 500 ali Nasdaq 100 Index, temveč se osredotočajo na področja trga, ki ponujajo priložnost za izkoriščanje.
Ključni odvzemi
- Smart beta poskuša združiti prednosti pasivnega vlaganja in prednosti aktivnih strategij vlaganja.
- Pametna beta uporablja alternativna pravila za gradnjo indeksov za tradicionalne indekse, ki temeljijo na tržni kapitalizaciji.
- Smart beta poudarja zajemanje investicijskih dejavnikov ali neučinkovitosti trga na pravilen in pregleden način.
- Pametne strategije beta lahko uporabljajo alternativne sheme tehtanja, kot so nestanovitnost, likvidnost, kakovost, vrednost, velikost in zagon.
- V letu 2019 pametni beta skladi vsebujejo 880 milijard dolarjev skupnih kumulativnih sredstev.
Izbira pametnih strategij beta
Ni enotnega pristopa k razvoju pametne strategije naložb v beta različico, saj so cilji za vlagatelje lahko različni glede na njihove potrebe, čeprav nekateri upravljavci predpišejo prepoznavanje pametnih idej beta, ki ustvarjajo vrednost in so ekonomsko intuitivne. Pametna beta lastniška vrednostna papirja si prizadeva za odpravo neučinkovitosti, ki jo ustvarjajo referenčne vrednosti, utežene s tržno kapitalizacijo. Sredstva lahko uporabijo tematski pristop za obvladovanje tega tveganja, tako da se osredotočijo na napačne cene, na primer, ki jih ustvarijo vlagatelji, ki iščejo kratkoročne dobičke.
Upravljavci se lahko odločijo tudi za izdelavo ali sledenje indeksa, ki tehta naložbe v skladu z osnovnimi sredstvi, na primer zaslužek ali knjigovodska vrednost, namesto tržne kapitalizacije.
Namesto tega lahko upravljavci uporabljajo pametni pristop, ki temelji na tveganju, ki vključuje določitev indeksa na podlagi predpostavk o prihodnji nestanovitnosti. To lahko na primer vključuje analizo pretekle uspešnosti in povezavo med tveganjem naložbe glede na njen donos. Upravitelj mora oceniti, koliko predpostavk je pripravljen vgraditi v indeks in se lahko indeksu približa s predpostavitvijo kombinacije različnih korelacij.
Smart Beta Priljubljenost
Čeprav pametni beta skladi običajno pritegnejo višje pristojbine kot vanilije, še vedno ostajajo priljubljeni za vlagatelje. Od februarja 2019 se je začelo pojavljati 77 novih skladov, s katerimi se trguje s pametnimi beta (ETF), ki predstavljajo približno tretjino vseh ETF, ki so prišli na trg v preteklem letu, kažejo podatki FactSet, ki jih poroča ETF.com. Pametni beta skladi so v tem obdobju pritegnili tudi bistveno povečanje sredstev v upravljanju (AUM), saj so zrasli za 10, 9% v primerjavi s 4, 3% za vanilije. Skupni pametni beta skladi skupaj znašajo 880 milijard ameriških dolarjev, kar je več kot 616 milijard dolarjev v letu 2016.
Primer resničnega sveta pametnih Beta skladov
Naslednji trije ETF uporabljajo različne pametne strategije beta, ki iščejo vrednost, rast in povečanje dividend:
Sklad za indeks vrednosti Vanguard ETF Delnice ETF (VTV) sledi indeksu velike kapitalske vrednosti ZDA CRSP. Njegova referenčna vrednost določa vrednost z uporabo več temeljnih razmerij, vključno s ceno do knjige (P / B), terminsko ceno do dobička (naprej P / E), zgodovinsko P / E, dividendo na ceno in ceno na prodajo. Sklad ima v aprilu 2019 77, 25 milijarde dolarjev AUM.
Z neto sredstvi v višini 42, 73 milijarde USD od aprila 2019 si iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF) želi zagotoviti podobne donose indeksu rasti Russell 1000®. Izbira sestavnih delov temelji na treh temeljnih dejavnikih: cene za knjigovodstvo, srednjeročne napovedi rasti in rast prodaje na delnico.
Cilj sklada ETF Delnice (VIG) Vanguard indeksa indeksa amortizacije dividend (VIG) želi podobne naložbene rezultate vrniti ameriškemu indeksu Nasdaq Izbira dividend. Sklad izbere podjetja, ki so v zadnjih 10 letih povečala izplačilo dividend in tehtajo deleže na trgu. Od aprila 2019 ima VIG 40, 94 milijarde ameriških dolarjev.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.