Definicija SEC Obrazec 13F
Obrazec SEC 13F je četrtletno poročilo, ki ga vložijo upravljavci institucionalnih naložb z najmanj 100 milijoni USD kapitalskih sredstev v upravljanju. Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC) razkrije svoje lastniške deleže v ZDA in omogoči vpogled v to, kaj pametni denar počne.
Kdo naj vloži obrazec SEC 13F?
Podjetja, ki morajo vložiti 13F, vključujejo vzajemne sklade, hedge sklade, skrbniške družbe, pokojninske sklade, zavarovalnice in registrirane investicijske svetovalce. SEC vsako četrtletno objavi seznam 13 (f) vrednostnih papirjev, ki jih je treba vključiti v vložitev.
Kako vložiti obrazec SEC 13F
Filerji lahko uporabljajo SEC-ov sistem EDGAR (elektronsko zbiranje, analiziranje in iskanje podatkov) za oddajo obrazca SEC 13F. Vložiti ga je treba v 45 dneh po koncu koledarskega četrtletja in vsebovati podatke o vsakem oddelku vrednostnega papirja v oddelku 13 (f), glede katerega ima upravljavec naložbenih institucij diskrecijsko pravico, vključno z imenom in razredom, številom delnic na koncu leta četrtletje o katerem se poroča in skupna tržna vrednost.
Ključne težave okoli obrazca SEC 13F
Obrazci SEC Obrazec 13F vlagateljem omogočajo vpogled v notranjost imetnikov najboljših izbirnikov delnic na Wall Streetu in njihove strategije razporejanja sredstev. Posamezni vlagatelji in drugi institucionalni vlagatelji, ki želijo ponoviti strategije upravljavcev hedge skladov rock zvezd, kot so Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn ali Seth Klarman, pregledajo vloge 13F, da ustvarijo naložbene ideje. In finančni tisk pogosto poroča o tem, kaj ti upravljavci skladov kupujejo in prodajajo. Vlagatelji si z ogledom najvišjih deležev nekaterih upravljavcev upajo sestaviti portfelj najboljših idej, ne da bi plačali provizije za upravljanje. Toda s to strategijo obstajajo številne težave.
Vlagatelji upajo, da bodo kopirali naložbene ideje, ki jih zbirajo iz poročil foruma SEC 13F o najboljših izbirnikih zalog na Wall Streetu, vendar obstajajo pomanjkljivosti, vključno s tem, da podatki o vložitvi morda niso stoodstotno zanesljivi.
Čredno vedenje
Eno tveganje za profesionalne in maloprodajne vlagatelje je, da lahko nagnjenost hedge skladov k izposojanju naložbenih idej drug od drugega, kot tudi učinek pasu, lahko privede do gneče trgovanja in precenjenih zalog. Upravljavci hedge skladov niso bolj imun na vedenjske pristranskosti, kot je vedenje čred, kot kdorkoli drug. Konec koncev, če ste upravljavec sklada, je varneje biti napačen z večino, kot biti sam.
Zavajajoča slika
Drugo vprašanje se nanaša na dejstvo, da so potrebna sredstva samo za poročanje o njihovih dolgih pozicijah na SEC 13F, poleg možnosti za nakup in klic, ameriških depozitarskih prejemkov (ADR) in zamenljivih menic. Toda hedge skladi kupujejo tudi obveznice in tuje delnice ter zaloge prodajo na kratko. To lahko da zavajajočo sliko, saj nekateri skladi ustvarijo večino donosa od prodaje na kratko, le z uporabo dolgih pozicij kot varovanja. Prav tako 13F spremljajo samo naložbe na domačih borzah.
Nezanesljivi in povratni podatki
Še več, SEC sam priznava, da vložki 13F niso nujno zanesljivi, ker nihče v SEC ne analizira vsebine za natančnost in popolnost. To pomeni, da bi jih morali vlagatelji vzeti z veliko ščepcem soli. Konec koncev je zloglasni prevarant Bernard Madoff vsako četrtletje poslušalno vložil obrazce 13F.
Druga pomembna težava pri poročilih 13F je, da se vložijo do 45 dni po koncu četrtine. In večina menedžerjev odda svoje 13F čim pozneje, ker nočejo namigovati tekmecev o tem, kaj počnejo. Ko se drugi vlagatelji lotijo teh 13F-jev, že iščejo nakup delnic, ki je bil morda opravljen več kot štiri mesece pred vložitvijo. Videti, kako profesionalni upravljavci skladov vlagajo v prejšnjih nekaj mesecih, je lahko vpogled, vendar gleda nazaj. Če je pametni denar že v celoti vložen v zaloge, bodo maloprodajni vlagatelji verjetno pozno pozdravili stranko, ko bodo izvedeli za to.
Ključni odvzemi
- Obrazec SEC 13F morajo vsako četrtletje vložiti upravljavci institucionalnih naložb z najmanj 100 milijoni dolarjev vrednostnih papirjev iz oddelka 13 (f).
- V razdelku 13 (f) so prikazani trgovanje z lastniškimi vrednostnimi papirji na borzi, zaprte delnice investicijskih družb, nekatere kapitalske opcije / nakupni boni in zamenljivi dolžniški vrednostni papirji.
- Vlagatelji lahko iščejo SEC-jevo bazo podatkov EDGAR za vložke v obrazec SEC 13F, da bi si ogledali notranje strategije strategij za dodeljevanje sredstev na Wall Streetu.
- Slabosti poskusa posnemanja teh strategij vključujejo nezanesljivost podatkov in dejstvo, da obrazec 13F spremlja samo delnice, s katerimi se trguje na domačih borzah.
Prenesite obrazec SEC 13-F
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.