Varnostna tržna linija (SML)

Kakšna je linija varnostnega trga?

Linija tržnic vrednostnih papirjev (SML) je črta, narisana na grafikonu, ki služi kot grafični prikaz modela določanja cen kapitalskih sredstev (CAPM), ki prikazuje različne ravni sistematičnega ali tržnega tveganja različnih tržnih vrednostnih papirjev, načrtovanih glede na pričakovani donos celotnega trga v določenem času. Znan tudi kot "značilna črta", SML je viden model določanja cen kapitalskih sredstev (CAPM), pri čemer x-os grafikona predstavlja tveganje v smislu beta, y-os grafikona pa pričakovani donos . Premija tržnega tveganja danega vrednostnega papirja se določi glede na to, kje je narisan na grafikonu glede na SML.

1:28

Varnostna tržna linija

Razumevanje črte varnostnega trga

Linija varnostnega trga je orodje za vrednotenje naložb, ki izhaja iz CAPM, modela, ki opisuje razmerja med tveganji in donosi za vrednostne papirje, in temelji na predpostavkah, da morajo biti vlagatelji kompenzirani tako za časovno vrednost denarja kot za ustrezno stopnjo tveganja povezane s katero koli naložbo, imenovano premija za tveganje.

Koncept beta je osrednjega pomena za oblikovanje cen kapitalskih naložb in linijo na trgu varnosti. Beta vrednostnega papirja je merilo njegovega sistematičnega tveganja, ki ga ni mogoče odpraviti z diverzifikacijo. Beta vrednost ene se šteje za skupno tržno povprečje. Vrednost beta, višja od ene, predstavlja raven tveganja, ki je višja od tržnega povprečja, medtem ko beta vrednost, nižja od ene, predstavlja raven tveganja pod tržnim povprečjem.

Formula za risanje črte varnostnega trga je naslednja:

Zahtevani donos = Stopnja donosa brez tveganja + beta (tržni donos - donosnost brez tveganja)

Uporaba vrstice za trge varnosti

Varnostno tržno linijo vlagatelji običajno uporabljajo pri ocenjevanju vrednostnih papirjev za vključitev v naložbeni portfelj v smislu, ali vrednostni papir ponuja ugoden pričakovani donos glede na stopnjo tveganja. Kadar je vrednostni papir narisan na grafikonu SML, če se pojavi nad SML, se šteje, da je podcenjena, ker položaj na grafikonu kaže, da vrednostni papir ponuja večji donos v primerjavi s pripadajočim tveganjem. Nasprotno, če se vrednostni papirji pod spodnjo SML štejejo za precenjeno ceno, ker pričakovana donosnost ne presega pripadajočega tveganja.

SML se pogosto uporablja pri primerjanju dveh podobnih vrednostnih papirjev, ki ponujata približno enak donos, da bi ugotovili, kateri od obeh vrednostnih papirjev vključuje najmanj zneska lastnega tržnega tveganja glede na pričakovano donosnost. SML se lahko uporabi tudi za primerjavo vrednostnih papirjev z enakim tveganjem, da se ugotovi, kateri ponuja najvišjo pričakovano donosnost s to stopnjo tveganja.

Medtem ko je SML lahko dragoceno orodje pri ocenjevanju in primerjanju lastniškega kapitala, ga ne bi smeli uporabljati ločeno, saj pričakovana donosnost naložbe nad netvegano stopnjo donosa ni edino upoštevanje pri izbiri naložb.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Karakteristična opredelitev črte Karakteristična črta je črta, oblikovana z regresijsko analizo, ki povzema določeno tveganje varnosti in profil vračanja. več Model določanja vrednosti kapitalskih naložb (CAPM) Model določanja vrednosti kapitala je model, ki opisuje razmerje med tveganjem in pričakovanim donosom ter pomaga pri oblikovanju cen tveganih vrednostnih papirjev. več Opredelitev črte kapitalskega trga (CML) Opredelitev Trg kapitalskega trga (CML) predstavlja portfelje, ki optimalno združujejo tveganje in donosnost. več Tržni portfelj Tržni portfelj je teoretična, razpršena skupina naložb, pri čemer je vsako sredstvo tehtano v sorazmerju s celotno prisotnostjo na trgu. več Premija za tržno tveganje Premija na tržno tveganje je razlika med pričakovanim donosom tržnega portfelja in stopnjo brez tveganja. je pomemben element sodobne teorije portfelja in vrednotenje diskontiranega denarnega toka. več Brez tveganj Donos brez tveganj je teoretični donos, pripisan naložbi, ki zagotavlja zajamčen donos z ničelnim tveganjem. Donos po ameriških zakladniških vrednostnih papirjih velja za dober primer donosnosti brez tveganja. več partnerskih povezav