Kratek klic
Možnost kratkega klica, v kateri pisatelj nima enakega položaja v osnovni vrednostni papirji, ki jo predstavljajo njihove opcijske pogodbe. Kratek klic je strategija trgovanja z opcijami, v kateri trgovec stavi, da bo cena sredstva, na katerega daje opcijo, padla.
Kako deluje kratek klic?
Strategija kratkega klica je eden od dveh preprostih načinov, s katerimi lahko trgovci prevzamejo medvedji položaj. Vključuje prodajo možnosti klicev ali klicev. Klici dajejo imetniku možnosti pravico do nakupa osnovnega vrednostnega papirja po določeni ceni.
Če cena osnovnega vrednostnega papirja pade, bo strategija kratkega klica profitirala. Če se cena dvigne, je neomejena izpostavljenost v času, ko je možnost izvedljiva, kar je znano kot goli kratek klic. Da bi omejili izgube, bodo nekateri trgovci klicali kratek klic, medtem ko so lastniki osnovnega vrednostnega papirja, imenovanega pokrit klic.
Primer kratkega razpisa v resničnem svetu
Recimo Liquid Trading Co se odloči, da bo prodala klice na delnice Humbucker Holdings podjetju Paper Trading Co. Delnica trguje s približno 100 dolarjev na delnico in je v močnem porastu. Vendar skupina Liquid meni, da je Humbucker precenjen, in na podlagi kombinacije temeljnih in tehničnih razlogov menijo, da bo na koncu padel na 50 dolarjev na delnico. Tekočina se strinja, da bo prodala 100 klicev po 110 dolarjev na delnico. To daje Paperju pravico, da kupi delnice Humbuckerja po točno določeni ceni.
Prodaja možnosti klica omogoča tekočemu, da pobere premijo vnaprej; torej Paper plačuje tekočih 11.000 dolarjev (100 x 110 dolarjev). Če se glavice delnic sčasoma znižajo, kot misli tekoča tolpa, bo tekoča dobiček od razlike med tem, kar so prejeli, in ceno delnice. Recimo, da Humbuckerjeva zaloga pade na 50 dolarjev. Potem Liquid dobiva dobiček v višini 6.000 USD (11.000 do 5000 USD).
Stvari pa lahko gredo narobe, če delnice Humbuckerja še naprej naraščajo, kar ustvarja neomejeno tveganje za Tekočino. Recimo, na primer, da se delnice nadaljujejo z rastjo in v nekaj mesecih presežejo 200 dolarjev. Če Liquid opravi goli klic, lahko Paper izvede možnost in kupi zaloge v vrednosti 20.000 USD za 11.000 USD, kar povzroči 9.000 USD izgube pri trgovanju za Liquid.
Če bi se zaloge dvignile na 350 USD pred iztekom možnosti, bi lahko Paper kupil zaloge v vrednosti 35.000 dolarjev za enakih 11.000 dolarjev, kar ima za tekočino izgubo v višini 24.000 dolarjev.
Kratki klici v primerjavi z dolgimi potiski
Kot smo že omenili, je strategija kratkih klicev ena od dveh skupnih medvedjih trgovinskih strategij. Drugi je nakup opcij ali priložnosti. Možnosti dajanja dajejo imetniku pravico, da v določenem časovnem okviru proda vrednostni papir po določeni ceni. Kot pravijo trgovci, je dolgotrajna ponudba tudi stava, da bodo cene padle, a strategija deluje drugače.
Recimo, da tekoča trgovalna družba še vedno verjame, da je Humbuckerjeva zaloga usmerjena v padec, vendar se odloči za nakup 100 dolarjev Humbucker za 110 dolarjev. Da bi to storili, mora skupina Tekočina za opcijo vložiti 11.000 USD (110 x 100 $). Tekočina ima zdaj pravico, da Paper, ki je na drugi strani dogovora, prisili, da kupi delnico po tej ceni - tudi če Humbuckerjeve delnice padejo na predvideno 50-odstotno delnico Liquida. Če jim to uspe, je Liquid ustvaril čist dobiček - 6000 dolarjev.
Na nek način doseže isti cilj, ravno po nasprotni poti. Seveda dolga doba zahteva, da tekočina izplača sredstva vnaprej. Prednost je v tem, da lahko za razliko od kratkega klica največ izgubi Tekočina 11.000 dolarjev ali skupna cena opcije.
Ključni odvzemi
- Kratek klic je strategija, ki vključuje možnost klica, ki daje trgovcu pravico, ne pa tudi obveznosti, da proda vrednostni papir.
- Kratek klic je medvedja trgovalna strategija, ki odraža stavo, da bo vrednost, na kateri temelji opcija, padla.
- Kratek klic vključuje večje tveganje, vendar zahteva manj vnaprejšnjega denarja kot dolgoročno, še ena medvedja strategija trgovanja.