Pravilo na kratko prodajo

Kakšno je pravilo o prodaji?

Pravilo o prodaji na kratko je bilo trgovanje s predpisi Komisije za vrednostne papirje in borze (SEC), ki je omejevalo prodajo delnic na kratko zaradi tržne cene delnic.

Razumevanje pravila o prodaji

V skladu s pravilom o kratki prodaji je bilo mogoče s kratkimi hlačnicami trgovati po najnižji ceni vrednostnega papirja ali nad tem, če je bilo zadnje gibanje cen navzgor. Prepovedala je le z omejenimi izjemami trgovanje s kratkimi hlačami na trenutek delniške cene. Pravilo je bilo znano tudi kot "plus-tick pravilo", "tick-test pravilo" ali "uptick rule".

To pravilo je začelo veljati leta 1938, SEC pa ga je odpravil leta 2007, kar je omogočilo, da se na vseh cenah na trgu, ne glede na to, ali so navzgor ali navzdol, pojavi kratka prodaja. Vendar je leta 2010 SEC sprejel alternativno pravilo. Ne velja za vse vrednostne papirje, omejitve pri trgovanju s pajkicami pa so na splošno omejene le v ozko določenih okoliščinah, na primer, ko je cena vrednostnega papirja padla za 10% ali več od zaključne cene prejšnjega dne.

Zgodovina pravila o prodaji na kratko

SEC je med Veliko depresijo sprejel pravilo o kratki prodaji kot odgovor na razširjeno prakso, v kateri so delničarji združili svoj kapital in skrajšali delnice v upanju, da bodo tudi drugi delničarji hitro upali in prodali svoje delnice. Zarotniški delničarji bi lahko nato kupili več vrednostnega papirja po znižani ceni, vendar bi to storili tako, da bodo kratkoročno še bolj znižali vrednost delnic in zmanjšali bogastvo nekdanjih delničarjev.

SEC je začel preučevati možnost odprave pravila o prodaji, ki je sledila desemalizaciji glavnih borz v začetku 2000-ih. Ker so se spremembe klopov po spremembi frakcij zmanjšale in so ameriške borze postale bolj stabilne, se je zdelo, da omejitev ni več potrebna.

SEC je leta 2003 izvedel testni program zalog, da bi ugotovil, ali bi odstranjevanje pravila o prodaji lahko imelo negativne učinke. Po pregledu rezultatov je bilo ugotovljeno, da pravilo ne potrebuje več, zato ga je ukinilo leta 2007. Kljub temu pa je golo skrajšanje - prodaja kratkih delnic, ki ne obstajajo ali jih ni mogoče preveriti - še vedno nezakonito.

Spornost o koncu pravila o prodaji na kratko

Opustitev pravila o prodaji je bila deležna precejšnjega nadzora in polemike, nenazadnje tudi zato, ker je tesno pred finančno krizo leta 2008. SEC je odprl možno ponovno vzpostavitev pravila o prodaji, da bi javno komentiral in pregledal. Kot rečeno, je SEC leta 2010 sprejel alternativno pravilo o omejevanju prodaje na kratek 10% ali več.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Downtick Zastoj je transakcija na menjavi, ki se zgodi po ceni, ki je nižja od prejšnje transakcije. Da bi prišlo do prekinitve, mora transakcijski ceni slediti znižana transakcijska cena. več Zero Uptick Zero Uptick je transakcija, izvršena po isti ceni kot trgovina neposredno pred njo, vendar po ceni, višji od transakcije pred tem. več Pravilo Uptick Pravilo Uptick je finančni predpis, ki zahteva, da se kratka prodaja vodi po višji ceni kot prejšnja trgovina. več Zero Plus Tick Kvačica zero plus je varščina, ki se izvrši po isti ceni kot prejšnja trgovina, vendar po višji ceni kot zadnja trgovina z drugačno ceno. več Uptick Opredelitev Uptick opisuje zvišanje cene finančnega instrumenta od prejšnje transakcije. več Oznaka Kvačica je meritev najmanjšega gibanja cene varščine navzgor ali navzdol. Z decimalizacijo je najmanjša velikost klopa 1 cent. več partnerskih povezav