Ali je vlaganje dividend dobra strategija?

Mnogi začetni vlagatelji ne razumejo, kaj je dividenda - kar se nanaša na naložbo - zlasti za posamezno delnico ali vzajemni sklad. Dividenda je izplačilo dela dobička družbe upravičenim delničarjem, ki ga običajno izda javno trgovano podjetje.

Vendar pa vsa podjetja ne izplačajo dividend. Običajno upravni odbor na podlagi različnih finančnih in gospodarskih dejavnikov ugotovi, ali je za posamezno podjetje zaželena dividenda. Dividende se običajno izplačujejo v obliki denarnih izplačil delničarjem mesečno, četrtletno ali letno.

Delničarji katere koli delnice morajo izpolniti določene zahteve, preden prejmejo ali izplačajo dividendo. Če želite izpolnjevati pogoje za izplačilo dividend, morate biti določen datum ali pozneje na določen datum, ki ga določi upravni odbor družbe. Zaloge se včasih imenujejo trgovanje "ex-dividenda", kar preprosto pomeni, da trgujejo na ta dan, ne da bi bili upravičeni do dividend. Če kupujete in prodajate delnice na datum prejšnje dividende, ne boste prejeli najnovejšega izplačila dividend.

Zdaj, ko imate osnovno opredelitev, kaj je dividenda in kako se razdeli, se podrobneje osredotočimo na to, kaj morate še razumeti, preden sprejmete naložbeno odločitev.

Kaj je dobiček dividend?

Morda je to kontratuktivno, toda s povečanjem cene delnice se njen dividendni donos dejansko zmanjšuje. Donos iz dividend je razmerje med količino denarnega toka, ki ga dobite za vsak dolar, vložen v zalogo. Mnogi začetni vlagatelji lahko napačno domnevajo, da višja cena delnic ustreza višjemu dividendnemu donosu. Poglejmo, kako se izračuna dividendni donos, da bomo lahko razumeli to obratno razmerje.

Dividende se običajno izplačujejo na delnico. Če imate 100 delnic korporacije ABC, je 100 delnic osnova za razdelitev dividend. Za trenutek predpostavimo, da je korporacija ABC kupila po 100 dolarjev na delnico, kar pomeni skupno naložbo v višini 10.000 USD. Dobički pri korporaciji ABC so bili nenavadno visoki, zato se upravni odbor strinja, da bo delničarjem letno plačal 10 dolarjev na delnico v obliki denarne dividende. Kot eno leto lastnik ABC Corporation, vaša nadaljnja naložba v ABC Corp povzroči 1.000 dolarjev dividend. Letni donos je skupni znesek dividend (1.000 ameriških dolarjev), deljen s stroški delnice (10.000 dolarjev), ki znaša 10 odstotkov.

Če bi namesto ABC Corporation kupili 200 dolarjev na delnico, bi donos padel na pet odstotkov, saj 100 delnic zdaj stane 20.000 dolarjev (ali pa izvirnih 10.000 dolarjev dobite samo 50 delnic, namesto 100). Kot je prikazano zgoraj, če se cena delnice giblje višje, potem dividendni donos pade in obratno.

Ali so delnice, ki izplačujejo dividendo, dobre naložbe?

Pravo vprašanje, ki si ga moramo zastaviti, je, ali delnice, ki izplačujejo dividendo, dobro skupno naložbo. Dividende izvirajo iz dobička podjetja, zato je pošteno domnevati, da so dividende v večini primerov znak finančnega zdravja. Z vidika naložbene strategije nakup nakupa uveljavljenih podjetij z zgodovino dobrih dividend doda stabilnost portfelju. Vaša naložba v znesek 10.000 dolarjev v ABC Corporation bo trajala eno leto, če bo cena delnice po enem letu nespremenjena. Poleg tega, če ABC Corporation trguje z 90 dolarjev delnice na leto, potem ko ste kupili za 100 dolarjev delnice, je vaša celotna naložba po prejemu dividend še vedno enakomerna (9.000 dolarjev vredna vrednost + 1.000 dolarjev dividend).

To je privlačnost nakupa delnic z dividendami - pomaga ublažiti znižanje dejanskih cen delnic, hkrati pa predstavlja tudi priložnost za apreciacijo cen delnic, skupaj s stalnim tokom dohodka iz dividend. Zato številne legende o naložbah, kot so John Bogle, Warren Buffett in Benjamin Graham, zagovarjajo nakup zalog, ki izplačujejo dividende kot kritični del celotne naložbene donosnosti sredstva.

Tveganja za dividende

Med finančnim padcem v letih 2008–2009 so skoraj vse večje banke bodisi zmanjšale bodisi odpravile izplačila dividend. Ta podjetja so bila znana po konsistentnih in stabilnih izplačilih dividend v vsakem četrtletju skoraj do stotine let. Kljub zgodovinski zgodovini so bile znižane številne dividende.

Z drugimi besedami, dividende niso zagotovljene in so podvržene makroekonomskim in podjetjem specifičnim tveganjem. Druga potencialna slabost naložb v delnice za izplačilo dividend je, da podjetja, ki izplačujejo dividende, običajno niso vodilni v visoki rasti. Obstajajo nekatere izjeme, vendar visoko rastoča podjetja svojim delničarjem običajno ne izplačajo znatnih zneskov dividend, čeprav so sčasoma znatno presegla veliko večino delnic. Rastna podjetja ponavadi porabijo več dolarjev za raziskave in razvoj, širitev kapitala, zadržujejo nadarjene zaposlene in / ali združitve in prevzeme. Pri teh družbah se vsi dobički štejejo za zadržani dobiček in se ponovno investirajo nazaj v družbo, namesto da bi dividenda izdala delničarjem.

Prav tako je pomembno paziti na podjetja z izjemno visokimi donosi. Kot smo izvedeli, če se cena delnic podjetja še naprej znižuje, se njen donos poveča. Številni novičarski vlagatelji se dražijo pri nakupu zalog samo na podlagi potencialno sočne dividende. V zvezi s tem, koliko je preveč v smislu izplačila dividend, ni posebnega pravila.

Povprečni dividendni donos pri indeksnih podjetjih S&P 500, ki dividende zgodovinsko nihajo, znaša nekje med 2 in 5 odstotki, odvisno od tržnih razmer. Na splošno se vam splača narediti domačo nalogo za zaloge, ki prinesejo več kot 8 odstotkov, da ugotovite, kaj se s podjetjem resnično dogaja. S to skrbnostjo boste pomagali razvozlati podjetja, ki so resnično v finančni stiski, od tistih, ki jim začasno ni naklonjena, zato predstavljajo dober predlog o naložbeni vrednosti.

(Ugotovite, kako in zakaj podjetja izplačujejo dividende?)

Spodnja črta

Dividende so resnično diskrecijska razdelitev dobička, ki ga upravni odbor družbe daje trenutnim delničarjem. To je navadno denarno izplačilo vlagateljem vsaj enkrat na leto, včasih pa tudi četrtletno. Zaloge in vzajemni skladi, ki distribuirajo dividende, so verjetno na trdnih finančnih temeljih, vendar ne vedno. Vlagatelji pa bi se morali zavedati izjemno visokih donosov, saj obstaja med obratnimi cenami delnic in donosom dividend obratno razmerje, razdelitev pa morda ne bo trajnostna. Tudi delnice, ki izplačujejo dividende, običajno zagotavljajo stabilnost portfelja, vendar ponavadi ne presegajo visokokakovostnih rastnih zalog.