Mehke provizije
Mehka provizija ali mehki dolarji so plačilo na podlagi transakcij, ki ga upravljavec premoženja opravi posredniku, ki ni plačan v dejanskih dolarjih. Mehke provizije investicijskim družbam in institucionalnim skladom omogočajo, da pokrijejo nekatere svoje stroške s provizijami za trgovanje, v nasprotju z običajnimi neposrednimi plačili s stroški v dolarjih, o katerih je treba poročati. Na primer prejemanje raziskav od nasprotne stranke v zameno za uporabo njihovih posredniških storitev. Tako bi se izdatki uvrstili med provizije za trgovanje in hkrati znižali njihove prijavljene izdatke za raziskave v tem primeru.
Naložbena javnost ponavadi negativno dojema aranžmaje z mehkimi dolarji. Menijo, da bi morala podjetja, ki kupujejo stranke, plačati stroške iz dobička. Uporaba odškodnine za trde dolarje je vse pogostejša.
Razpad mehkih provizij
Uporaba odškodnin za mehke dolarje s strani registriranih investicijskih družb s pokojninami, ki jih pokriva ERISA, je zajeta v oddelku 28 (e) Zakona o izmenjavi vrednostnih papirjev iz leta 1934. Vendar pa sredstva za varovanje pred tveganjem niso zajeta, saj na splošno niso registrirana. Če so mehke provizije zaposlene zunaj uredbe 28 (e), mora biti razkritje naloženo vlagateljem.
Številni investicijski skladi kupujejo raziskave ali storitve z mehkimi provizijami, ker omogoča, da se izogne poročanju stroškov stroškovno občutljivim vlagateljem. Mehke provizije tako omogočajo sklade, da financirajo svoje stroške in na koncu znižajo svoje stroškovne deleže, tako da pristanejo na nižje cene transakcij. Ta vrsta poročanja je zaradi različnih razlogov pogosto povzročala težave pri poročanju skladov.
Krhka kritika komisije
Vlagatelj v bistvu nosi stroške raziskav in drugih paketnih storitev, opravljenih v transakciji z omejeno provizijo, vendar upravljavec sredstev jih ne razkrije. Vgrajeni so v stroške poslov, kar vpliva na dolgoročno poslovanje sklada. Nekateri ugibajo, da lahko mehke provizije povišajo stroške za izvajanje in kliring institucionalnih poslov za približno 2-3%, čeprav je o tem malo zanesljivih raziskav.
Uporaba mehkih provizij nima preglednosti. Niso primerljivi in niso skladni med različnimi proizvodi ali podjetji. Kaj prejme en upravitelj naložb v obliki storitev, se lahko razlikuje od tistega, ki ga prejme drug upravljavec. Tako vlagatelj nikoli ne bo vedel, kakšen del transakcijskih stroškov se nanaša na mehke storitve ali njihovo dejansko naložbo.
Mehka zgodovina Komisije
Mehke provizije imajo v posredniškem poslu dolgo zgodovino. Dolga leta je newyorška borza objavila časovni razpored provizij s fiksnimi cenami. Ker se posredniki niso mogli konkurirati ceni, so si prizadevali za zmago v podjetju z dodatnimi storitvami, kot so raziskave. To je bilo znano kot "povezovanje". V začetku sedemdesetih let je vlada proučila cenovno prakso in pozneje ugotovila, da pomeni določitev cen.
Od 1. maja 1975, ko je datum, ki ga znotraj borznoposredniške panoge pogosto imenujejo „majski dan“, bi morale posrednice pogajati o provizijah za vsako trgovino z vsako stranko. Po približevanju roka so se posredniki poskušali prestrukturirati, tako da so ponudili več storitev in se posebej pogajali o cenah teh storitev. Takšno prestrukturiranje - znano kot „ločevanje“ - je povzročilo posredovanje s popustom. Medtem je industrija kongres lobirala za pravico do ohranitve, vključno s stroški investicijskih raziskav, ki jih je kot del svoje komisije ponudila institucionalnim strankam. Pravilo 1. maja je bilo naknadno spremenjeno [v oddelku 28 (e)], da se dodeli status varnega pristana vsakemu fiduciarju, ki plača več kot njihova pogajalska provizija za raziskave ali storitve.
Kljub kritikam se v ZDA še vedno pogosto uporabljajo mehke provizije. Druge so zakonite (Singapur, Hong Kong, Kanada, Združeno kraljestvo), vendar bolj urejene kot v ZDA. Na primer, mehke provizije so v Avstraliji zakonite, vendar jih je treba v celoti razkriti in razkriti .
Za več o ugodnih provizijah glejte SEC-ovo poročilo o inšpekcijskih pregledih mehkih dolarjev borznoposredniških trgovcev, investicijskih svetovalcev in vzajemnih skladov.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.