Državna bonitetna ocena
Državna bonitetna ocena je neodvisna ocena kreditne sposobnosti države ali državnega subjekta. Državne bonitetne ocene lahko vlagateljem dajo vpogled v stopnjo tveganja, povezanega z naložbami v dolg določene države, vključno s kakršnim koli političnim tveganjem.
Bonitetna agencija bo na zahtevo države ocenila njeno gospodarsko in politično okolje in ji dodelila bonitetno oceno. Pridobitev dobre državne bonitetne ocene je običajno bistvenega pomena za države v razvoju, ki želijo dostop do financiranja na mednarodnih trgih obveznic.
KLJUČNI TAKEWAYS
- Državna bonitetna ocena je neodvisna ocena kreditne sposobnosti države ali državnega subjekta.
- Vlagatelji uporabljajo državne bonitetne ocene kot način za oceno tveganosti obveznic posamezne države.
- Standard & Poor's daje BBB ali višjo oceno državam, za katere meni, da so naložbene ocene, ocene BB + ali nižje pa se štejejo za špekulativne ali "junk" ocene.
- Moody's meni, da je ocena Baa3 ali višja kot naložbeni razred, ocena Ba1 in manj pa je špekulativna.
Razumevanje bonitetnih ocen države
Poleg izdaje obveznic na zunanjih dolžniških trgih je še ena skupna motivacija držav za pridobitev državne bonitetne ocene privabiti neposredne tuje naložbe. Mnoge države iščejo ocene največjih in najvidnejših bonitetnih agencij, da bi spodbudile zaupanje vlagateljev. Standard & Poor's, Moody's in Fitch Ratings so tri najvplivnejše agencije.
Druge znane agencije za bonitetno oceno vključujejo China Chengxin International Credit Rating Company, Dagong Global Credit Rating, DBRS in Japonsko agencijo za bonitetno oceno (JCR). Pododdelki držav včasih izdajajo lastne državne obveznice, ki prav tako zahtevajo bonitetne ocene. Vendar številne agencije izključujejo manjša območja, na primer regije, pokrajine ali občine v državi.
Vlagatelji uporabljajo državne bonitetne ocene kot način za oceno tveganosti obveznic posamezne države.
Kreditno tveganje države, ki se odraža v državnih bonitetnih ocenah, predstavlja verjetnost, da vlada v prihodnosti ne bo mogla ali ne želi izpolniti svojih dolžniških obveznosti. Pri odločanju, kako tvegano je vlagati v določeno državo ali regijo, igra več ključnih dejavnikov. Vključujejo razmerje med storitvami dolga, rast domače denarne ponudbe, količnik uvoza in nižanje njegovih izvoznih prihodkov.
Mnoge države so se po finančni krizi leta 2008 soočile z naraščajočim kreditnim tveganjem države, kar je sprožilo globalne razprave o tem, da morajo rešiti celotne države. Hkrati so nekatere države bonitetne agencije očitale, da so prehitro znižale svoj dolg. Agencije so kritizirale tudi po tem, da sledijo modelu "izdajatelj plača", v katerem države plačajo agencijam, da jih ocenjujejo. Do teh morebitnih navzkrižij interesov ne bi prišlo, če bi vlagatelji plačali za bonitetne ocene.
Primeri državnih bonitetnih ocen
Standard & Poor's daje BBB ali višjo oceno državam, za katere meni, da so naložbene ocene, ocene BB + ali nižje pa se štejejo za špekulativne ali "junk" ocene. Podjetje S&P je Argentini leta 2019 podelilo oceno CCC, Čile pa je ohranil oceno A +. Fitch ima podoben sistem.
Moody's meni, da je ocena Baa3 ali višja kot naložbeni razred, ocena Ba1 in manj pa je špekulativna. Grčija je od Moody's leta 2019 prejela oceno B1, Italija pa Baa3. Vse tri agencije poleg svojih ocen, ki jih ocenjujejo črke, zagotavljajo tudi besedno oceno trenutnih gospodarskih napovedi vsake države: pozitivne, negativne ali stabilne.
Državne kreditne ocene v evroobmočju
Evropska dolžniška kriza je znižala bonitetne ocene mnogih evropskih držav in privedla do neplačila grškega dolga. Mnoge suverene države v Evropi so se odrekle svojim nacionalnim valutam v korist enotne evropske valute, evra. Njihovi državni dolgovi niso več denominirani v nacionalnih valutah. Države evrskega območja ne morejo, da nacionalne centralne banke "tiskajo denar", da bi se izognile neplačilu. Medtem ko je evro povečeval trgovino med državami članicami, je zvišala tudi verjetnost, da bodo članice izpolnile obveznosti in znižala številne državne bonitetne ocene.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.