Strategija zamenjave zalog
Zamenjava zalog je strategija trgovanja, ki globoko v možnostih denarnih klicev nadomešča dokončne delnice delnic. Začetni stroški so nižji, vendar je imetnik sposoben sodelovati pri pridobitvi osnovne delnice, skoraj dolar za dolar.
Ključni odvzemi
- Ta opcijska strategija je zasnovana tako, da je enakovredna izpostavljenosti tečajem delnic in hkrati vezana na manj kapitala.
- Naročila za opcijo klicev, primerna za uporabo v strategiji zamenjave zalog, bi se morala približati delti vrednosti 1, 00.
- Če na ta način uporabite možnosti, boste sprostili kapital, ki ga je mogoče uporabiti za zmanjšanje tveganja z varovanjem pred tveganjem ali povečanje tveganja z uporabo finančnega vzvoda.
Kako deluje strategija zamenjave zalog
Vlagatelj ali trgovec, ki želi uporabiti možnosti za pridobitev enakovrednega ali še boljšega dobička v zalogah, medtem ko veže manj kapitala, bo kupil klicne pogodbe z velikimi zneski. To pomeni, da bodo plačali za opcijsko pogodbo, ki pridobi ali izgubi vrednost po stopnji, ki ustreza enaki vrednosti delniških delnic.
Meritev, kako natančno vrednost opcije sledi vrednosti osnovnih delnic, je znana kot delta vrednost opcije. Opcijske pogodbe z vrednostjo 1, 00 bodo spremljale ceno delnice do penija. Takšne možnosti so običajno vsaj štiri ali več udarcev globoko v denar.
Glavni cilj strategije zamenjave zalog je sodelovanje pri pridobitvi zalog z manj skupnimi stroški. Ker za začetek uporablja manj kapitala, ima vlagatelj možnost, da osvobodi kapital za varovanje ali za druge naložbe ali vzpostavi večje število delnic. Tako se vlagatelj lahko odloči, da bo dodatni kapital uporabil za zmanjšanje tveganja ali sprejel več v pričakovanju večjega potencialnega dobička.
Trgovci uporabljajo možnosti, da za del stroškov pridobijo izpostavljenost do potenciala, ki je povezan z osnovnimi sredstvi. Vendar vse možnosti ne delujejo enako. Za pravilno strategijo zamenjave zalog je pomembno, da imajo možnosti visoko delta vrednost. Možnosti z najvišjimi vrednostmi delte so globoko v denarju ali pa imajo stavčne cene precej pod sedanjo ceno osnovne cene. Običajno imajo tudi krajši čas do izteka.
Delta je razmerje, ki primerja spremembo cene sredstva z ustrezno spremembo cene njenega izvedenega finančnega instrumenta. Na primer, če ima delniška vrednost delta vrednost 0, 65, to pomeni, da če osnovna delnica poviša ceno za 1 dolar na delnico, se bo opcija na njej zvišala za 0, 65 dolarja na delnico, vse ostalo pa je enako.
Zato je višja delta, bolj se bo ta možnost premikala v ključavnici z osnovnimi zalogami. Jasno bi delta 1, 00, kar verjetno ne bi ustvarila popolne zamenjave zalog.
Trgovci uporabljajo tudi možnosti za svoj vzvod. Na primer, v popolnem svetu bi se možnost z delto 1, 00 po ceni 10 USD premaknila za 1 dolar, če bi se njena osnovna zaloga, ki trguje s 100 dolarji, višja za 1 dolar. Zaloga je naredila 1-odstotno gibanje, možnost pa 10-odstotno gibanje.
Upoštevajte, da vključitev finančnega vzvoda ustvari nov niz tveganj, še posebej, če se osnovno sredstvo giblje nižje v ceni. Procentualne izgube so lahko velike, čeprav so izgube omejene na ceno, plačano za opcije.
Poleg tega je to zelo pomembno, če lastništvo možnosti imetniku ne daje nobene izplačane dividende. Samo imetniki delnic lahko zbirajo dividende.
Primer strategije zamenjave zalog
Recimo, da trgovec kupi 100 delnic XYZ po 50 dolarjev za delnico ali 5000 USD (provizije so izpuščene). Če se je delnica premaknila do 55 USD na delnico, se skupna vrednost naložbe poveča za 500 do 5500 dolarjev. To je 10-odstotni dobiček.
Trgovec lahko kupi eno globoko pogodbo z možnostmi XYZ za denar z udarno ceno 40 dolarjev za 12 dolarjev. Ker vsaka pogodba nadzoruje 100 delnic delnice, je vrednost opcijske pogodbe na začetku 1200 dolarjev.
Če delta možnosti znaša 0, 80, ko se osnovna zaloga premakne za 5 dolarjev, se možnost premakne za 4 dolarje, da vrednost pogodbe doseže 1600 dolarjev (1200 dolarjev + (4 * 100 USD)). To je 33, 3-odstotni dobiček ali več kot trikrat večji donos iz naslova zalog.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.