Uspeh na izpitu Series 63

V večini držav morajo posamezniki, ki želijo pridobiti dovoljenje za prodajo vrednostnih papirjev, opraviti izpit serije 63 ali serije 66, odvisno od stopnje registracije, ki jo ima posameznik. Izpit Series 63 omogoča posameznikom, da postanejo zastopniki vrednostnih papirjev in zahtevajo naročila za vse vrste vrednostnih papirjev v določeni državi. Če želite izvedeti več o izpitu Series 63, si preberite nadaljevanje podrobnosti in vam podajte nasvete, s pomočjo katerih boste dosegli oceno, ki jo potrebujete za nadaljevanje kariere zastopnika vrednostnih papirjev (izraz, ki ga uporablja Uniform Securities Zakon (ZDA) za registriranega zastopnika).

Serija 63 Ozadje izpitov

Zakon o enotnih vrednostnih papirjih je v središču izpita Series 63. Akt ni zvezni zakon, temveč je niz državnih zakonov, ki temeljijo na vzorcu, ki ga je ustvarila organizacija ljudi, ki v državah upravlja zakon o vrednostnih papirjih.

Organizacija, ki je odgovorna za serijo 63 (pa tudi za izpite serije 65 in 66), je Severnoameriška zveza skrbnikov vrednostnih papirjev (NASAA), ki v svojem pregledu izpitov Series 63 navaja, da:

Kandidati bi se morali poučiti o enotnem zakonu o vrednostnih papirjih, pa tudi o izjavah o politiki in vzorčnih pravilih, ki jih je sprejel NASAA.

Kdo je NASAA?

NASAA, kot že ime pove, je organizacija upravljavcev vrednostnih papirjev. Izraz skrbnik je splošni naslov, ki se uporablja za označevanje osebe, ki je odgovorna za uveljavitev enotnega zakona o vrednostnih papirjih v državi. V različnih državah se ta oseba imenuje "komisar", "direktor" ali "državni sekretar za vrednostne papirje."

NASAA kot organizacija je dejansko pred glavnimi zveznimi zakoni o vrednostnih papirjih, kot sta Zakon o vrednostnih papirjih iz leta 1933 in Zakon o vrednostnih papirjih in borzi iz leta 1934. NASAA je bila ustanovljena v Kansasu leta 1916 in je prva prizadevala za standardizacijo ameriških zakonov o vrednostnih papirjih kmalu zatem. Cilji organizacije so bili zaščititi javnost z oblikovanjem vzorčnih zakonov, ki bi jih lahko posamezne države sprejele za preprečevanje goljufij in za registracijo oseb, ki sodelujejo v poslu z vrednostnimi papirji.

V zgodnjih dneh urejanja vrednostnih papirjev je citirano sodišče vrhovnega sodišča v Kansasu, ki navaja, da so ljudje prihajali v njegovo državo in prodajali sheme, ki niso imele več snovi kot "toliko metrov modrega neba". Posledično je Enotni zakon o vrednostnih papirjih postal znan kot zakon o modrem nebu.

NASAA je še vedno tesno usmerjena v zaščito splošne javnosti pred goljufijami v zvezi z vrednostnimi papirji. Enotni zakon o vrednostnih papirjih pa je veliko bolj usmerjen v zaščito povprečnega vlagatelja kot zaščito institucij. To je koncept, ki ga mora imeti oseba, ki se pripravlja na izpit, med študijem v mislih.

Zgodovina izpita

Prvo različico zakona o enotnih vrednostnih papirjih, ki so ga države široko sprejele, so komisarji za enotni zakon pripravili leta 1956. Ta različica zakona je še vedno temelj za večino državnih zakonov in za izpit serije 63. To je predloga enotnih zakonov o vrednostnih papirjih, ki državam omogoča, da oblikujejo zakone, ki ustrezajo njihovim individualnim potrebam, hkrati pa ohranjajo enotnost z zakoni drugih držav.

Revizijo zakona iz leta 1956 je NASAA napisala leta 1985, ponovno pa leta 1988, sprejela pa jo je le nekaj držav. Leta 2002 so komisarji za enotni zakon dokončno oblikovali osnutek novega enotnega zakona o vrednostnih papirjih, da bi državni zakon uskladili z večjo zvezno zakonodajo, ki je bila sprejeta v zadnjih letih. Do danes sprejetje novega zakona s strani držav še vedno ni razširjeno. NASAA je objavila dokumente "Sprejete izjave o politiki, resolucijah in memorandumih o soglasju" in "Sprejeti vzorčni predpisi NASAA", ki pomagajo regulatorjem pri uskladitvi zakonov o državnih vrednostnih papirjih, ki temeljijo na zveznih zakonih o vrednostnih papirjih iz leta 1956.

Zvezno in državno pravo

Nekaj ​​novejših zveznih zakonov, ki so dramatično vplivali na ZDA, sta zakon o izboljšanju trga vrednostnih papirjev iz leta 1996 (NSMIA) in zakon Gramm-Leach-Bliley iz leta 1999 (GLBA).

V NSMIA je kongres predpostavil, da so pomembni deli moči države podvojili zvezne predpise. Na primer, državi prepoveduje, da bi ponudbo zveznih vrednostnih papirjev ponujala v prid pregledu in drugim zahtevam glede registracije držav. Glavni cilj enotnega zakona iz leta 2002 je bil "doseči boljše usklajevanje zvezne in državne ureditve vrednostnih papirjev." NSMIA je bil zakon, ki je opredeljeval zvezne vrednostne papirje, ki so izvzeti iz praktično vseh določb državnih zakonov.

Drug primer, ki je zelo primeren za izpit Series 63, je registracija investicijskih svetovalcev. V skladu z NSMIA se investicijski svetovalec (ali podjetje) registrira pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC) (kot zvezni svetovalec) ali pri državi pod ZDA. Sredstva, ki jih podjetje upravlja, skupaj z drugimi dejavniki so dejavniki, ki določajo natančne zahteve glede registracije.

Čeprav ni tako kritičen do razumevanja delovanja ZDA, je GLBA iz leta 1999 spremenil naravo registracije za posrednike in v nekaterih primerih dovolil bankam, da se registrirajo kot posredniki. Do zdaj so banke nadaljevale prakso ustanavljanja hčerinskih družb za posrednike in prodajalce, namesto da bi se same registrirale. V ZDA banke še vedno uživajo široko paleto izjem.

Serija 63 Struktura

Kandidati iz serije 63 se morajo zavedati naslednjih začetnih izzivov:

• Čeprav obstajajo tri različice enotnega zakona o vrednostnih papirjih, kot že omenjeno, le ena od njih, je za izpit serije 63 pomembna enotna zakonodaja iz vrednostnih papirjev iz leta 1956. Različica tega akta iz leta 2002 je morda bolj pomembna za današnji svet, a doslej ga je sprejela le peščica držav.
• Zdaj je izredno težko pridobiti kopijo zakona iz leta 1956, vendar skupaj z "Političnimi izjavami, memorandumi o razumevanju in vzorčnimi pravili NASAA" ta zakon je izvorno gradivo za izpit.
• Nasina vzorčna pravila in sprejete izjave o politiki so na voljo na spletni strani NASAA.

Glavna tema ZDA, pa tudi cilj NASAA kot organizacije, je zaščita javnosti pred goljufijami z vrednostnimi papirji. To se odraža v načinu razčlenitve izpita Series 63:

• Akti o državnih vrednostnih papirjih in z njimi povezana pravila in predpisi: 60% (36 vprašanj)
• Etične prakse in fiduciarne obveznosti: 40% (24 vprašanj)

Izpitna terminologija

Poglejmo nekoliko podrobneje situacijo. ZDA in Pravila NASAA v svoji bistveni obliki navajajo naslednje:

• Agenti: Kar večina ljudi imenuje "registrirani zastopniki", bodo za izpit Series 63 označeni kot "agenti". Registrirani morajo biti pri državi.
• Posredniki-trgovci: Mora biti registriran pri državi.
• Naložbeni svetovalci: Registrirati se morajo pri državi (razen če so zvezni svetovalci) - to so podjetja).
• Predstavniki investicijskih svetovalcev (IAR): Se morajo registrirati pri državi - to so ljudje, ki delajo za investicijske svetovalce.
• Vrednostni papirji: Registrirati se mora pri državi (razen če ni izvzet).
• Prevaro, napačno predstavljanje, nepoštenost, manipulativne in varljive poslovne prakse so prepovedane.
• Skrbnik: Državni administrator ima veliko moči za uveljavljanje ZDA in pravil.

Pazite tudi na drugo terminologijo, s katero vas morda ne poznajo - izrazi, kot so hipotekacija, plačilo in odškodnina, so na izpitu običajni. Prepričajte se, da se seznanite z novimi besedami, ki jih najdete med študijem - med preizkusom jih boste morda videli veliko.

Namig

Če vidite vprašanje, ki se začne, "Administrator lahko ...", je odgovor pogosto "vse zgoraj." Na drugi strani, če naletite na vprašanje, ki se začne s stavkom "Skrbnik mora ...", je odgovor kratek seznam. Spet ima administrator v ZDA ogromno moč.

Ta beseda "izvzeti"

Številne težave, s katerimi se bo kandidat spopadal, izhajajo v obliki izjem, izključitve in izjem. Sledi nekaj namigov, kako ravnati s temi izrazi.

Terminologija je pogosto težava, ki jo navajajo tisti, ki so posneli serijo 63. Beseda, ki pogosto povzroča zmedo, je "oproščena." Merriam-Webster Online pravi, da je oproščen "svoboden ali oproščen določene odgovornosti ali zahteve, za katero veljajo drugi." Če se ta ideja uporablja za vrednostne papirje, če je zaloga izvzeta iz registracije, je ni treba registrirati .

Kaj pa, če se vprašanje nanaša na "neizvzeto varnost"? Po zgornji logiki bi bila neizvzeta varnost tista, za katero bi se uporabljali državni zakoni. To pomeni, da bi bilo treba registrirati neizvzeto varščino, kajne?

No, ja - večino časa.

Na primer, če bi se z oproščeno delnico trgovalo v oproščeni transakciji, to ne bi bilo kršitev ZDA. Zmedeno? Da, ampak navadite se uporabe besede v teh kontekstih.

Opomba iz uradnih komentarjev, ki so priloženi ZDA iz leta 2002, bo morda pripomogla k razjasnitvi te točke (poudarek je pisateljev lasten):

• "A (n) ... izvzeti vrednostni papir ohrani izjemo, ko je bil prvotno izdan in v poznejših trgovanjih."
• "Za vsako transakcijo je treba določiti oprostitev transakcije."

Z drugimi besedami, če je zaloga - recimo delnica, ki kotira na NYSE, ki je bila odobrena za uvrstitev na prvo javno javno ponudbo (IPO) - izvzeta iz registracije v ZDA, je oproščena tako na primarnem trgu kot na naslednjem sekundarnem trgu trgovanje.

Če je zaloga neizvzeta, jo je treba registrirati, razen če okoliščine, zaradi katerih je stanje v državi, transakcije ne izvzamejo.

Morda bi bilo koristno razmisliti tudi o besedi "izključitev" v okviru ZDA v primerjavi z izvzetjem.

Na primer, ZDA pri opredeljevanju izraza "varščina" navajajo, da ne vključuje "interesa za prispevke ali pokojninske prispevke ali socialnega plačila, za katere velja zakon o varnosti dohodka iz pokojnine zaposlenega iz leta 1974."

Z drugimi besedami, kvalificirani pokojninski načrt je izključen iz opredelitve varnosti. Nekatere zaloge, kot so tiste, ki kotirajo na borzah, so nasprotno izvzete iz registracije.

Najpogostejše izjeme so:

• Ameriška državna in komunalna vrednostna papirja : Kot izdajatelji so ti izvzeti iz skoraj vseh, razen zakonov proti goljufijam. Večinoma lahko dodamo tudi vrednostne papirje, ki jih izdajo tuje vlade, s katerimi ZDA vzdržujejo diplomatske odnose. Izpitna vprašanja, ki jih vidite, bi se lahko osredotočila na kanadske vrednostne papirje. Tudi v primeru Kanade so občinski vrednostni papirji izvzeti iz registracije v ZDA.
• Banke : Regulativna struktura za zvezno in državno bančništvo se v večini primerov šteje za zadostno, da se javnost ne osramoti. Z drugimi besedami, dodatna plast regulativnega nadzora za banke se običajno šteje za nepotrebno.
• Druge institucije : ZDA so v glavnem zasnovane tako, da vlagajočo javnost - ne institucije - ščitijo pred goljufijami. Bistvena ideja je, da so institucije (ali bi morale biti) prefinjeni vlagatelji, ki imajo na voljo strokovno znanje za preiskovanje ponudb vrednostnih papirjev in si lahko privoščijo tveganje, ki ga običajni vlagatelj ne bi smel. Transakcije z institucijami so skoraj vedno izvzete.

Upoštevajte tudi, da bo, če je na voljo izvzetje, običajno sprejeto. Nihče ne želi porabiti časa ali denarja za registracijo, če to ni nujno potrebno.

Pogosta vprašanja glede testa

Obstajajo tudi druge težave, ki se pojavljajo večkrat, ko ljudje opravljajo izpit Series 63. Ti nasveti naj vam pomagajo pri načrtovanju teh priložnosti.

Kandidati pogosto primanjkuje časa

Kandidatu je na voljo 60 odgovorov na vprašanja v 75 minutah. To je povprečno minuto in 15 sekund za vsako vprašanje. Če boste predolgo porabili za katero koli posamezno vprašanje, se vam bo mudilo do konca seje. Verjetno boste imeli tudi pet poskusnih vprašanj, ki jih ne boste prepoznali. Te ocene ne bodo upoštevane in dobili boste dodaten čas, da jih izpolnite.

Obsežna praksa je ključnega pomena

Ko opravljate izpit, se seznanite z besedami, ki jih ne razumete - lahko se pojavijo tudi na izpitu. Če porabite preveč časa za tolmačenje jezika na preizkusu, bi lahko prišlo do zgoraj opisanega krča.

Vprašanja o dvojni negativni strukturi

Vprašanja imajo običajno težko strukturo. Za mnoge od njih so poročali, da uporabljajo dvojno negativno strukturo in so pogosto dolge in zapletene. Previdno preberite ta vprašanja, vendar se ne izogibajte preveč časa nobenemu vprašanju.

Priporočila

Premagovanje pogostih težav, s katerimi se srečujejo kandidati iz serije 63, je lahko ključ do uspeha na izpitu.

Vaja dela mojstra

Preberite dober učbenik na izpitu Series 63 in nato postavite čim več vprašanj. Bolj kot se boste seznanili s temo v obliki vprašanja / odgovora, bolj pripravljeni boste na izpit. Poskusite s to metodo: preberite vprašanje, mu odgovorite in nato takoj preverite odgovor in preberite razlago. To krepi učni proces.

Bodite pozorni na definicije

Velik del izpita je osredotočen na registracijo in izjeme - pridno jih preučite in strateško in že boste pred igro. Seznam naložbenih pogodb, ki veljajo za vrednostne papirje, je na primer precej dolgotrajen. Tisti, ki niso vrednostni papirji, sestavljajo veliko krajši seznam - osredotočite se na te.

Ne pozabite na strukturo izpita

Bodite pozorni na število vprašanj o vsaki temi. Ponovno poglejte zgornji odstotek vprašanj in pozornost usmerite na področja, ki vam bodo predstavila največje število vprašanj.

Previdno preberite

Preberite vprašanje, poglejte izbire odgovorov in nato nazaj na vprašanje. Čim hitreje odpravite napačne odgovore in ponovno preverite vprašanje. Izberite svoj odgovor previdno in se držite svoje izbire - spreminjanje odgovorov je lahko smrtonosno za vaše možnosti za prehod.

Spravite lahka vprašanja prav

Ne hitite v past, če ne opazite strukture vprašanja. Mnoga vprašanja na izpitu se zdijo težja, kot so v resnici, toda dejansko so lažja vprašanja, kot so težka. Ne zamudite katerega od enostavnih! Z drugimi besedami, preden se boste lotili odgovora, se morate natančno odločiti, kaj piše v vprašanju.

Pazi na svoj čas

Ko se bližate datumu preizkusa, si sami opravljajte izpit za prakso in čas. Ne ujemajte se s pravo stvarjo. Praksa vam bo pomagala, da se izognete temu stresnemu scenariju.

Spodnja črta

Z ustrezno pripravo in malo znanja lahko povečate svoje možnosti za prvi izpit v seriji 63.