5 glavnih razlogov za diapozitiv

Ko podjetje v določenem četrtletju premaga ocene zaslužka na Wall Streetu, bi se morala njegova delnica povišati v skladu z običajnimi modrostmi. Ampak to ni vedno tako. V mnogih primerih se cena delnic zniža, potem ko so poročali o dobičku, ki je bil boljši od pričakovanega.

Vlagatelji morajo vedeti, da obstaja razlog za padec cene delnic. To preprosto ni očiten razlog.

Obstaja pet glavnih razlogov, zakaj se lahko delniška cena nepričakovano zniža:

1. Prodaja večjih delničarjev

Nekateri institucionalni delničarji so si zastavili cilj, da prodajo svoje delnice po določeni ceni ali če se kakšen dogodek izkaže. Končni rezultat je, da ponudba delnic, ki so na voljo za prodajo (po nastopu dogodka), običajno zniža ceno delnice.

Kako lahko povprečni vlagatelj ugotovi, če glavni delničar raztovarja svoj položaj? Odgovor je na voljo v posameznih količinah trgovanja na traku (ali časih in poročilih o prodaji).

Na primer, medtem ko posamezni vlagatelji običajno trgujejo s stotimi ali nizkimi tisoč delnicami, institucije, kot so vzajemni skladi, pogosto prodajo zaloge v več deset tisoč delnicah - ali celo v hitrem požaru, z majhnimi količinami 3.000 ali 4.000 delnic.

Oglejte si podatke in poskusite ugotoviti, ali institucionalna prodaja dejansko znižuje ceno delnice. Ko je prodaja končana, ob predpostavki, da bodo osnove podjetja ostale nedotaknjene, cena delnic pogosto precej hitro skoči nazaj. To ustvarja veliko nakupno priložnost za dolgoročnega vlagatelja.

(Za več vpogleda preberite Institucionalni vlagatelji in osnove: Kaj je povezava? )

2. Negativne raziskave

Včasih analitik na strani prodajalca (negativno) raziskovalno opombo o podjetju tik pred ali tik po izpustu dobička. To poročilo (četudi ima le rahlo negativno naravo) lahko vpliva na način razmišljanja strankinih podjetij, zlasti na bolj kratkoročno usmerjene. Vsekakor se zaradi komentarja analitika pogosto pojavi nekaj prodajnega pritiska.

Medtem ko imajo lahko posamezni vlagatelji težave pri dostopu do teh poročil, bodo velike prodajne novice pogosto objavljale, da je bilo izdano poročilo borznoposredniške družbe, ali pa bo podjetje samo objavilo nekaj informacij o obstoju poročila širši javnosti. Ponovno lahko pametni vlagatelj te podatke uporabi kot nakupno priložnost, ko prodajni pritisk popusti, ob predpostavki, da v podjetju ni bilo bistvenih sprememb.

(Več o tej temi preberite v poglavju Kakšen je vpliv raziskav na cene delnic? )

3. Ne izpolnjujejo šaptajoče številke

Često podjetje premaga povprečno oceno na Wall Streetu, vendar ne doseže ali premaga številke. Posledično pade tudi njena delniška cena. Šaptajoča številka je preprosto neuradna ocena ali govorica, ki kroži po Wall Streetu. Poleg tega, da se zaveda, kaj je to število, vlagatelj v resnici ne more veliko storiti, da bi se pred njim zagovarjal. Vendar pa razloži nekatere razprodaje.

(Če želite izvedeti več, preberite Whisper Numbers: Ali morate poslušati? )

4. Okvarjene številke

Včasih je temeljni razlog, da se zaloga zmanjša po objavi dobička. Mogoče je na primer bruto marža podjetja močno padla od zadnjega četrtletja ali pa je morda denarna pozicija močno upadla. Podjetje bo morda porabilo preveč denarja za prodajo, splošne in administrativne stroške (SGA) za plačilo novega izdelka.

Vlagatelji bi morali skrbno pregledati napovedi dobička, da bi poskušali ugotoviti ne le, ali je podjetje premagalo ocene dobička, ampak tudi, kako jih je premagalo. Določitev finančnega položaja družbe je najpomembnejše, saj se bodo slej ko prej morebitne pomanjkljivosti odražale v ceni delnice.

Poiščite posebej morebitne (zaporedne in / ali medletne) spremembe bruto marže in operativne marže. Poiščite tudi zaporedna in medletna znižanja stanja. In ne pozabite iskati velikih enkratnih dodatkov ali odštevanj čistega dohodka, ki bi lahko vplivali na način razmišljanja vlagateljev. Na koncu poskusite pregledati, kaj pravijo analitična skupnost in mediji takoj po izplačilu zaslužka, saj lahko njihova analiza stanja dejansko poudari vprašanje, ki ste ga spregledali.

(Za nadaljnje branje si oglejte zaslužek: Kakovost pomeni vse .)

5. Sprememba prihodnjih smernic

Večina javnih podjetij opravi konferenčni klic po izpustitvi zaslužka. V tem razpisu lahko vodstvo pripravi napovedi ali da druge smernice o prihodnjih možnostih podjetja. Vlagatelji se morajo spomniti, da lahko kakršne koli smernice, ki so v nasprotju s tem, kar pričakuje investicijska skupnost, pomembno vplivajo na ceno delnic.

Vlagatelji bi morali poskušati sodelovati v konferenčnem klicu ali vsaj poslušati predvajalni trak, ki je pogosto na voljo na spletni strani podjetja uro ali dve po tem, ko je bil prvotni klic opravljen.

(Več o teh srečanjih preberite v Osnoveh konferenčnega klica .)

Spodnja črta

Za gibanje navzdol v določeni ceni delnice po izpustu dobička skoraj vedno obstaja oprijemljiv razlog, vendar mora investitor odigrati vlogo detektiva in poskusiti ugotoviti, kaj je razlog. Tisti, ki so sposobni razvozlati logiko (in vir) takšnih tržnih gibanj, so lahko bogato nagrajeni.