Glavni razlogi, zakaj ponudbe M&A ne uspejo

Razmislite o scenariju nakupa rabljenega avtomobila - lahko opravite nekaj testnih voženj, natančno pregledate zunanjost in notranjost ter poiščete pomoč usposobljenih mehanikov za oceno avtomobila. Kljub vsej skrbnosti bo resničnost rabljenega avtomobila - naj bo to dober nakup ali limona - razvidna šele, ko ga boste kupili in vozili nekaj časa.

Podobni izzivi sledijo tudi pogodbam M&A. Lahko preučite obstoječe podjetje na podlagi vidnih finančnih številk, predpostavk o morebitni ustrezni in svetovalni pomoči svetovalcev M&A (strokovnjakov). Toda resničnost bo postala očitna šele, ko je dogovor zaključen in morate posel voditi naprej.

Splošni namen kakršnih koli poslov M&A je dvojen:

• Rast pri pridobivanju novih izdelkov, trgov in kupcev.
• Povečana donosnost na podlagi strateškega potenciala posla.

Izguba osredotočenosti na želene cilje, neuspešno oblikovanje konkretnega načrta z ustreznim nadzorom in pomanjkanje vzpostavitve potrebnih integracijskih procesov lahko privedejo do neuspeha pri kakršnem koli dogovoru o M&A. Knjiga FT Press navaja, da "Številne raziskave, izvedene v desetletjih, jasno kažejo, da je stopnja neuspehov vsaj 50 odstotkov."

Ključni odvzemi

• Združitve in prevzemi - M&A - so posli, pri katerih se dve (ali več) podjetji združita kot eno.
• Ti večmilijonski ali milijardni dogovori zahtevajo veliko skrbnosti, preden se pogodba zaključi.
• Kljub temu pa dogovori M&A ne uspevajo. Tu je nekaj glavnih razlogov.

Razlogi, zakaj ponudbe ne uspejo

• Lastniki niso omejeni ali niso vključeni : Imenovanje M&A svetovalcev z visokimi stroški za različne storitve je skoraj obvezno za vse posle srednje in velike velikosti. Toda prepustiti jim vse samo zato, ker dobijo visok honorar, je jasen znak, ki vodi v neuspeh. Svetovalci imajo običajno omejeno vlogo, dokler se dogovor ne zaključi. Po tem je novi subjekt last lastnika. Lastniki bi morali biti vključeni že od samega začetka in raje sami sklepati in strukturirati posel, da bi svetovalci prevzeli vlogo pomoči. Med drugim bo korist, ki bo lastniku prinesla ogromno izkušenj za pridobitev znanja, pomenila za vseživljenjsko korist.
• Teoretično vrednotenje v primerjavi s praktičnim predlogom o prihodnjih koristih : Število in sredstva, ki na papirju izgledajo dobro, morda niso pravi dobitni dejavniki, ko se posel zaključi. Tipičen primer neuspelega primera prevzema države Country of America za državo je tipičen primer.
• Pomanjkanje jasnosti in izvedbe postopka integracije: Glavni izziv za vse posle M&A je integracija po združitvi. Skrbna ocena lahko pomaga prepoznati ključne zaposlene, ključne projekte in izdelke, občutljive procese in zadeve, ki vplivajo na ozka grla itd. Z uporabo teh opredeljenih kritičnih področij je treba oblikovati učinkovite procese za jasno integracijo, ki jim pomaga svetovanje, avtomatizacija ali celo zunanje izvajanje. v celoti raziskana.
• Vprašanja kulturne integracije: Primer Daimler Chrysler je študija izzivov, povezanih z vprašanji kulture in integracije. Ta dejavnik je očiten tudi v globalnih pogodbah o združitvah in prevzemih, zato je treba oblikovati ustrezno strategijo za trdno odločno integracijo, ki odlaga kulturne razlike ali omogoči regionalnim / lokalnim podjetjem, da vodijo svoje enote, z jasnimi cilji in strategijo dobička izdelava.
• Zahtevani potencial zmogljivosti glede na trenutno širino pasovne širine : Posli z namenom širitve zahtevajo oceno sposobnosti trenutnega podjetja za vključitev in gradnjo na večjih poslih. Ali so sredstva vašega obstoječega podjetja že v celoti ali preveč izkoriščena, ne puščate pasovne širine za prihodnost, da bi posel uspel? Ali ste namenili namenske vire (vključno s seboj), da zapolnite potrebne vrzeli glede na potrebe? Ali ste računali s časom, trudom in denarjem, potrebnimi za neznane izzive, ki bodo morda prepoznani v prihodnosti?
• Dejanski stroški težke integracije in visoki stroški izterjave: Primer Daimler Chrysler je prav tako povzročil visoke stroške v smeri pričakovanih poskusov integracije, ki niso mogli priplavati. Pri tem bi lahko pomagalo vzdrževanje pasovne širine in virov s pravilnimi strategijami, ki lahko presežejo potencialne stroške in izzive integracije. Naložbe v težko integracijsko širitev v naslednjih nekaj letih bodo dolgoročno težko obnoviti.
• Pogajalske napake: Primeri preplačila za nakup (z visoko svetovalno pristojbino) so prav tako razširjeni pri izvajanju poslov M&A, kar vodi v finančne izgube in s tem tudi neuspehe.
• Zunanji dejavniki in spremembe poslovnega okolja: Odpoved Banke Amerike / države je nastala tudi zaradi splošnega propada finančnega sektorja, pri čemer so hipotekarna podjetja najbolj prizadela. Zunanjih dejavnikov morda ni mogoče popolnoma nadzorovati, najboljši pristop v takšnih situacijah pa je veselje in zmanjšanje nadaljnjih izgub, ki lahko vključujejo popolno zaustavitev podjetja ali sprejemanje podobnih težkih odločitev.
• Ocenjevanje nadomestnih možnosti : Ali namesto da bi kupili širitev z namenom preseči konkurente, ali je vredno razmisliti o prodajnem cilju in izstopiti z boljšimi donosi, da začnete nekaj novega? Pomaga razmisliti o skrajnih možnostih, ki bi se lahko izkazale za bolj donosne, namesto da bi se držali tradicionalnih misli.
• Rezervni načrt : Če več kot 50% M&A poslov ne uspe, je vedno bolje, da se varnostni načrt pravočasno prekine (z / brez izgube), da se izognete nadaljnjim izgubam. Zgoraj navedeni primeri se sicer navajajo kot neuspešni, vendar se zdi, da so razveljavitev izvedli pravočasno.

Spodnja črta

Podjetja (velika ali mala), željna potencialnih koristi od združitve in prevzema, ne morejo dobiti stoodstotne garancije, ki zagotavlja uspeh iz poslov M&A. Zaradi večine dejavnikov, povezanih z M&A, zaradi zgoraj navedenih dejavnikov pride do neuspeha. Lastniki podjetij, svetovalci in pridruženi udeleženci morajo biti pozorni na morebitne pasti.