Trgovanje z mehkimi trgi blaga

Mehke trge sestavljajo kakav, kava, bombaž, pomarančni sok in sladkor, nekatere najstarejše dobrine še danes. Njihove korenine v trgovini lahko zasledite že tisočletja. Pomembno je opozoriti, da trgovanje na tem trgu vključuje velika tveganja in ni primerno za vse, uporabljati pa je treba le tvegani kapital. V tem članku vam bomo pokazali, kako pravilno uporabljati ta "sladki" trg, saj lahko vsak vlagatelj izgubi več kot prvotno vložen.

Kaj so mehke terminske pogodbe?
Mehka pogodba za terminske pogodbe je pravno zavezujoč sporazum o dobavi kakava, kave, bombaža, zamrznjenega koncentriranega pomarančnega soka in sladkorja v prihodnosti po dogovorjeni ceni. Pogodbe je standardizirala ICE Futures US, prej znana kot New York Board of Trade (NYBOT), in glede količine, kakovosti, časa in kraja dostave, ki jih ureja Commodity Futures Trading Commission. Le cena je spremenljiva. (Če želite prebrati več o terminskih pogodbah, glejte Futures Fundamentals, Razlaga obsega za prihodnji trg in Učinek na možnosti na prihodnosti .)

Večina terminskih pogodb je poravnana pred dobavo, kar pomeni, da je večina pogodb špekulantov, ki poskušajo profitirati od gibanja cen.

Prednosti terminskih pogodb
Za razliko od lastniških vrednostnih papirjev se lahko terminske pogodbe skrajšajo, če se udeležencem na trgu poveča prožnost. Ta prilagodljivost omogoča hedgerjem, da zaščitijo svoj fizični položaj, špekulante pa zavzamejo položaj, ki temelji na tržnih pričakovanjih.

Ker se na trgih z mehkimi surovinami trguje na borzi, storitve kliringa ne zagotavljajo tveganja neplačila. To pomeni, da borza deluje kot kupec do vsakega prodajalca, če mora udeleženec na trgu izpolniti svoje odgovornosti.

Tržna osebnost
Z združitvijo NYBOT in medcelinske borze (ICE) leta 2007 in po tem, ko so ti trgi postali elektronski, se je obseg bistveno povečal.

Specifikacije pogodbe
Čeprav obstajajo druge pogodbe o sladkorju in kavi, ki trgujejo po vsem svetu, ta kos obravnava samo tiste, s katerimi se trguje na ICE Futures US

1. Kakav
Kakavi so ga odkrili domačini iz Srednje Amerike pred več kot 3000 leti, prvotno je bil luksuz za zelo bogate. Danes večino kakava na svetu gojijo v nekaj državah: Slonokoščena obala, Gana, Indonezija, Brazilija, Ekvador in Nigerija.

S kakavom se trguje v dolarjih na metrsko tono, ena pogodba pa za 10 metrskih ton. Na primer, ko se s kakaom trguje po 1.500 USD / M ton, ima pogodba skupno vrednost 15.000 USD. Če je trgovec dolg 15.000 USD / M ton, trgi pa se gibljejo na 1.555 USD / lb, je to premik 550 USD (1.500 - 1.555 $ = 55 USD in 55 x 10 M ton = 550 USD).

Najnižje gibanje cen ali velikost klopov je dolar ali 10 USD na pogodbo. Čeprav se na trgu pogosto trguje z velikostmi, večjimi od dolarja, je en dolar najmanjši znesek, ki se ga lahko premakne.

Pogodbeni mesec za dobavo sladkorja so marec, maj, julij, september in december. Dobavna mesta vključujejo licenčna skladišča v okrožju New York, okrožje Delaware River Port, Port of Hampton Roads, Port of Albany ali pristanišče Baltimore.

2. Kava
Kava je bila prvotno odkrita v Etiopiji pred več kot 2000 leti. Iz Afrike je kava našla pot na Bližnji vzhod in v kavarne. Prav te kavarne so kavo razkrile številne popotnike, ki so njegovo uporabo širili zunaj arabskih meja.

Kava se trguje v centih na funt. Ena pogodba o kavi nadzoruje 37.500 funtov kave. Če se cena kave trguje z enim dolarjem na funt, bo denarna vrednost te pogodbe znašala 37.500 dolarjev (1.00 x 37.500 = 37.500 USD).

Velikost klopov je 5 centov na funt, kar je 18, 75 dolarja na klopa. Na primer, če bi trgovec dolgo stal 1, 1000 dolarjev in se trgi premaknil na 1, 1550 dolarja, bi imel dobiček 2062, 50 dolarja (1, 1550 - 1, 1000 = 0, 0550 dolarja in 0, 0550 x 37, 500 = 2062, 50 dolarja).

Ker gre za eno večjih pogodb v dolarskem izračunu, majhna gibanja močno vplivajo na ceno. Kava ima eno večjih dnevnih ponudb vseh softov, zaradi česar je zelo volatilno blago.

Kava je na voljo marca, maja, julija, septembra in decembra. Dostopne točke so po vsem svetu v pristaniščih po vsem svetu, kot so New Orleans, New York, Houston, Miami, Hamburg, Antwerpen in Barcelona.

3. Bombaž
Ker je bombaž univerzalna privlačnost in ga je mogoče uporabiti v številnih različnih izdelkih, je bil eden izmed najbolj vplivnih dobrin. Bombaž je bil odkrit pred več kot 5000 leti, ki je v mnogih državah igral ključno vlogo pri vzponu in padcu. Bila je ena prvih gotovinskih pridelkov v Ameriki.

Z bombažem se trguje s pogodbami v višini 50.000 funtov. Z njim se trguje tudi v centih na funt, tako da, če trg trguje s 53 centov na funt, bo pogodba imela vrednost 26.500 dolarjev (0, 53 x 50 000 funtov = 26 500 USD).

Najmanjša velikost klopov je 0, 0001 USD ali 5 USD na pogodbo. Torej bo vsak premik 2 odstotka bombaža pomenil bodisi dobiček bodisi izgubo v višini 1.000 USD. Ko cena bombaža preseže 95 centov za funt, se bo najmanjše gibanje klopov razširilo na 0, 0005 USD za prilagoditev večjim dnevnim razponom.

Marec, maj, julij, oktober in december so pogodbeni meseci za bombaž. Dostavna mesta so v Galvestonu, Houstonu, New Orleansu, Memphisu in Greenvilleu / Spartanburgu, kar ni preveč presenetljivo, če ga gojimo večino.

4. Zamrznjen koncentriran pomarančni sok
Pomarančni sok je sorazmerno nov na trgu surovin. Stoletja so OJ uživali kot svež sadni sok, ker je imel razmeroma kratek rok trajanja in je bil zaradi motenj v oskrbi dovzeten za cenovne šoke. Zamrzovanje OJ je bilo izumljeno v 40. letih 20. stoletja in je hitro postalo industrijski standard.

Ena pogodba FCOJ znaša 15.000 funtov. Če je trenutna tržna cena 90 centov za funt, ima pogodba vrednost 13.500 dolarjev (0, 90 USD x 15 000 funtov = 13 500 USD).

Najmanjša kvota znaša 0, 005 dolarja ali 7, 50 USD na klopi na pogodbo. Recimo, da kupite pogodbo FCOJ, ko je trg pri 95 centov, in jo nato prodate za 1 dolar. V tej transakciji bi zaslužili 750 USD za 5-odstotno potezo v FCOJ.

Pomaranče, ki prihajajo iz Brazilije in Floride, so na voljo le v skladiščih z dovoljenjem za izmenjavo na Floridi, v New Jerseyju in Delawareu. FCOJ se najbolj aktivno trguje januarja, marca, maja, julija, septembra in decembra.

5. Sladkor
Splošno velja, da so ljudje prvič uporabljali sladkor pred več kot 2000 leti. Prvotno rezerviran le za zelo bogate, sladkor je postal ena izmed pogostejših sponk na jedilni mizi. Zaradi svoje množične privlačnosti je sladkor običajno glede na skupno količino eno izmed najbolj prodanih dobrin na svetu.

S sladkorjem se trguje s pogodbami v višini 112.000 funtov in v centih na funt. Če je terminska cena 0, 1045 USD, ima pogodba vrednost 11, 704 USD (0, 1045 / lb x 112, 000 funtov = 11, 704 USD). Če se trg giblje od 0, 1000 do 0, 1240 dolarja, je to enakovredno premiku dolarja v višini 2688 dolarjev.

Najnižje gibanje cen za sladkor je 0, 0001 USD ali 11, 20 USD na pogodbo.

Sladkor je dobavljiv šele marca, maja, julija in oktobra. Vsak narod ima mesta za dostavo sladkorja. To so kraji, kot so Argentina, Avstralija, Barbados, Belize, Brazilija, Kolumbija, Kostarika, Dominikanska republika, Salvador, Ekvador, Fidži, Islandije, Francoski Antili, Gvatemala, Honduras, Indija, Jamajka, Malavi, Mauritius, Mehika, Mozambik, Nikaragva, Peru, Republika Filipini, Južna Afrika, Svaziland, Tajvan, Tajska, Trinidad, Združene države Amerike in Zimbabve. (Če želite izvedeti več o svetovnih trendih teh surovin, glejte Odvzem globalnih makro trendov v banko .)

Zaključek
Na trgih z mehkimi surovinami je veliko različnih priložnosti. Vsaka oseba, ki želi investirati, mora skrbno pretehtati tveganje in se pred naložbo zavedati specifikacij pogodbe.

Če želite prebrati več o blagu, glejte Blago: Hedge v portfelju, cene surovin in gibanje valut in Kdo določa ceno blaga?