Trump ne more shraniti jekla, natoči zaloge: UBS

Kljub nedavni moči okrog ameriškega jeklarskega sektorja glede optimizma pri naporih Trumpove administracije za krepitev industrije, ena ekipa analitikov na ulici pravi, da je skupina dosegla "konec vrstice". (Glej tudi: Icahn je pred tarifami prodal zaloge, povezane z jeklom. )

Po mnenju analitikov iz UBS-a lahko predsednik Donald Trump zelo malo stori, da bi odložil 17-odstotno znižanje cen jekla v ZDA do konca leta 2019, in to opozarja na slabe novice za delnice voditeljev industrije, kot so United States Steel Corp. (X) in AK Steel Holding Corp (AKS). Medtem ko sta obe zalogi v sredo dosegli naraščajoče cene surovin, kar je 3, 1% oziroma 2, 3%, analitik UBS Andreas Bokkenheuser ostaja medved v tem sektorju, kar je sprožilo pokritje X in AKS pri prodaji.

Tarife "v ZDA so povzročile manjši uvoz in omejeno ponudbo, kar je povzročilo nestanovitnost, pričakujemo pa, da se bo trg vrnil v ravnovesje", je zapisal analitik. Opozoril je, da "tudi če uvoz pade (npr. Zaradi kvot), smo previdni, da se bo končno povpraševanje (proizvodnja) verjetno gibalo navzdol zaradi višjih cen."

S poudarkom na „strukturni upad“

UBS predvideva, da bodo delnice ameriškega jekla v sredo potopile 20% s 37, 50 dolarja in dosegle 30 dolarjev, medtem ko njegov 12-mesečni cenovni cilj na AKS delnicah, ki trguje na 4, 82 dolarja, pomeni približno 33-odstotno zmanjšanje. AKS je v primerjavi s preteklim letom (YTD) 1, 1-odstotno podražil 1, 1%, kar je v tem obdobju padlo za 14, 8%, medtem ko je X delničarjem v letu 2018 vrnil 6, 6%.

"Natančno sledimo Kitajski kot glavnemu vodilnemu kazalcu ameriških cen jekla (za en mesec) in sklepamo, da tveganje za cene in domači namaz upada, " je izjavil Bokkenheuser. Po njegovem vidi, da Peking ohranja svojo vlogo "na voznikovem sedežu" glede na globalno cenovno moč glede na razmeroma veliko povpraševanje in proizvodnjo jekla. Država je v letu 2017 predstavljala polovico svetovne proizvodnje jekla v primerjavi s 5-odstotnim prispevkom Amerike, je opozoril Bokkenheuser in dodal, da kitajski izvoz jekla enači skupno povpraševanje v ZDA in polovico svetovnega trga na morju.

Analitik je tudi začel poročati o Steel Dynamics Inc. (STLD) in Nucor Corp. (NUE), pri čemer sta obe ocenili nevtralno, saj pričakuje, da bo večja panoga doživela "strukturni upad". (Glej tudi: Ameriški račun za infrastrukturo lahko sproži GM Outperfomance. )