Razumevanje nakupov, prodaje in zadrževanja ocen delniških analitikov

Da bi dosegli mnenje in sporočili vrednost in nestanovitnost pokritega vrednostnega papirja, analitiki raziskujejo javne finančne izkaze, poslušajo konferenčne klice in se pogovarjajo z upravniki in strankami podjetja, običajno v poskusu, da bi prišli do ugotovitev za poročilo o raziskavi.

Analitiki raziskujejo javne finančne izkaze, poslušajo konferenčne klice in se pogovarjajo z upravniki in strankami podjetja. Na koncu se skozi vso to preiskavo uspešnosti podjetja odloči, ali je delnica "kupi, prodaj" ali zadrži. "

Lestvica ocen

Vendar pa je ocenjevalna lestvica analitika zapletenejša od klasičnih klasifikacij "kupuj, zadrži in prodaja". Različni odtenki, podrobno opisani v naslednjem grafikonu, vključujejo več izrazov za vsako oceno ("prodaja" je znana tudi kot "močna prodaja", "nakup" je lahko označena kot "močan nakup"), pa tudi nekaj novi izrazi: premajhna in boljša od rezultatov.

Poleg tega se ne drži vsakega podjetja istega sistema ocenjevanja: "uspešnost" za eno podjetje je lahko "nakup" za drugo, "prodaja" za enega pa "tržna uspešnost" za drugo. Tako je pri uporabi bonitetnih ocen priporočljivo pregledati lestvico bonitetne ocene izdajatelja, da se v celoti razume pomen vsakega izraza.

Ključni odvzemi

• Pomembno je razumeti slog ocenjevanja vsake bonitetne skupine, saj ne obstaja univerzalni sistem razvrščanja.
• Pomen priporočila "Kupuj, hrani in prodaja" ni tako pregleden, kot se sprva zdi; za zaveso obstaja množica izrazov in razlike v pomenu.
• Ocene naj bi dopolnile ali bile uporabljene kot orodje za obstoječe strategije, ne pa kot osnova za njihovo nadgradnjo.
• Ocene niso odvisne od podjetij in obstajajo pravne posledice za analitike, ki ocenjujejo zaloge, za katere so zainteresirane.

Kartiranje osnov

Za zdaj pustimo, da seciramo tradicionalne ocene "prodaj", "premajhno", "zadrži", "prekašaj" in "kupi", in predpostavimo, da se lahko vsako podjetje, ne glede na to, kako čudaški je sistem, presodi nanje.

• Nakup: znan tudi kot močan nakup in "na priporočenem seznamu." Ni treba posebej poudarjati, da je nakup priporočilo za nakup določenega vrednostnega papirja.
• Prodaja: Znana tudi kot močna prodaja, priporoča se prodaja vrednostnega papirja ali likvidacija sredstva.
• Zadrževanje: Na splošno se pričakuje, da bo družba s priporočilom o lastništvu delovala z enakim tempom kot primerljiva podjetja ali v skladu s trgom.
• Premajhna uspešnost: Priporočilo, ki pomeni, da se pričakuje, da bo delnica naredila nekoliko slabše od celotnega donosa na borzi. Slabe rezultate lahko izrazimo tudi kot "zmerna prodaja", "šibka drža" in "premajhna teža".
• Vrhunski uspeh: znan tudi kot "zmeren nakup", "nabiranje" in "prekomerna teža". Presežek je priporočilo analitika, kar pomeni, da se pričakuje, da bodo zaloge nekoliko boljše od donosa na trgu.

Če investirate kot Warren Buffett, lahko poročilo pomaga pri iskanju podjetja z dolgotrajno konkurenčno prednostjo, in če je Peter Lynch vaš junak, boste morda v globinah našli nizko razmerje med P / E, odkupom delnic ali prihodnjim kandidatom za rast zaslužka poročila.

Poročilo o raziskavi in ​​naknadno oceno je treba uporabiti za dopolnitev posameznih domačih nalog in strategij.

Primeri iz ocen in uspešnosti analitikov v resničnem svetu

Da bi resnično razumeli ocene analitikov, je treba nujno preveriti njihovo natančnost. Spodaj so trije najpomembnejši trenutki v življenju treh znanih podjetij in ocene analitika pred njihovim impresivnim odvzemom ali zoprno implozijo, da bi videli, ali so analitiki to pravilno izvedli.

Prvi krog: Coca-Cola

Coca-Cola Co. (KO) je največje svetovno podjetje brezalkoholnih pijač.

Ključni trenutek
Od julija 2010 se koksarno razburi, ko se je 31. decembra 2010 z 50, 05 na 65, 77 dolarja 31. decembra 2010 dvignil za 31% in dosegel novo petletno višino.

Priporočilo analitika
4. marca 2010 je UBS svoje priporočilo za koks nadgradil z "nevtralnega" na "nakup".

Zaključek: ocena za analitika!

Drugi krog: Starbucks

Starbucks (SBUX) ohranja svet brez kofeina prek globalne verige več kot 17.000 trgovskih družb in licenčnih trgovin.

Ključni trenutek
Starbucks je od 31. oktobra 2006 do 30. novembra 2008 padel z 38, 35 na 8, 93 dolarja - 77-odstotni padec. Za to dvojno kapljico padca lahko delno krivijo recesijske pritiske, vendar pa podjetje trpi tudi zaradi celovite pečene prekomerne širitve.

Priporočilo analitika
Tiste jeseni in pozimi so se pojavila množica priporočil analitikov pri Friedmanu Billingsu, UBS in Robertu W. Bairdu. Tako Friedman kot Baird sta začela pokritost z oceno "boljši". Le UBS je 10. oktobra 2006 znižala delnico z "kupi" na "nevtralno", dva meseca kasneje pa so jo nadgradili na "nakup".

Zaključek: Zgrešil je znamko.

Tretji krog: Apple

Apple Inc. (AAPL) oblikuje potrošniške elektronske naprave, vključno z osebnimi računalniki (Mac), tablicami (iPad), telefoni (iPhone) in prenosnimi glasbenimi predvajalniki (iPod).

Ključni trenutek
Od 9. decembra 1998 se Apple zaloge 31 marca 2000 začnejo povzpeti z najnižjih 7, 91 dolarja na (takrat) ves čas najvišjih 33, 95 dolarja.

Priporočilo analitika
Spomladi do jeseni leta 1998 sta dve podjetji, Bear Stearns in JP Morgan, svoja priporočila nadgradili na "kupuje", Robert Cohen je znižal na "nevtralen", tri druge pa so začele pokritje z dvema "imetnikoma", "nakupom" in "nevtralen." Za tiste, ki imajo doma rezultat, so to trije nakupi, dva zadrževanja in dva nevtralna.

Zaključek: Nerešen gre tekaču ali v tem primeru analitikom. Čeprav niso vsi skočili na "kupi" pasu, ni "prodaja" napihnjena in na splošno so ocene nagnjene na stran. Torej, prednost, analitiki.