Premajhna teža
Premajhna teža se nanaša na eno od dveh situacij v zvezi s trgovanjem in financami. Portfelj premajhne teže nima zadostne količine določenega vrednostnega papirja v primerjavi s težo tega vrednostnega papirja v osnovnem portfelju referenčnih vrednosti. Premajhna teža se lahko sklicuje tudi na mnenje analitika v zvezi s prihodnjo učinkovitostjo zavarovanja v scenarijih, v katerih se pričakuje, da bodo imeli slabši učinek.
Razumevanje prenizke teže
Medtem ko je portfelj premajhne teže mogoče prepoznati s pomočjo preproste matematike z določitvijo, kolikšen odstotek portfelja je usmerjen v določeno premoženje, je zaloga premajhne teže določena na bolj prožnih pogojih na podlagi spremenljivk, ki jih izbere analitik, ki se bo odločil.
Portfelji s premajhno težo
Portfelj premajhne teže se pojavi, kadar je odstotek ali teža določenega vrednostnega papirja znotraj upravljanega portfelja nižja od tiste, ki je v portfelju referenčnih vrednosti. Na primer, če bi referenčni portfelj imel določeno vrednostno papirje s težo 20%, naložbeni portfelj pa je imel le 10% teže te vrednostne papirje, se šteje, da je v zadevni vrednostni papirji premajhna teža.
Upravljavec portfelja lahko vrednostne papirje poslabša, če verjame, da bodo ti vrednostni papirji v primerjavi z drugimi vrednostnimi papirji v portfelju slabši. Na primer, upoštevajte vrednostni papir v portfelju referenčnih vrednosti s težo 10%. Če upravljavec verjame, da bo varščina v določenem časovnem obdobju premalo učinkovita, mu lahko za to obdobje dodeli utež, manjšo od 10% - recimo, 8%. 2%, ki niso več usmerjeni k tej vrednostni papirji, se lahko dodelijo drugim vrednostnim papirjem, ki imajo bolj pozitivne obete v upanju, da bodo povečali pričakovani donos celotnega portfelja.
Pričakovanja premajhne teže
Analitiki lahko vrednostni papir navajajo kot premajhno, kadar je pričakovana donosnost nižja od povprečne donosnosti industrije, sektorja ali trga, ki je bil izbran za primerjalno točko. V tem okviru je premajhna teža podobna pričakovanju slabega učinka in lahko temelji na nekaj izbranih spremenljivkah, ki jih je izbral analitik, ki se je odločil.
Za to odločitev analitik ne določa določenega časovnega okvira ali določenega primerjalnega merila, kar vodi v odstopanja, ki temeljijo na mnenju analitika in natančnih spremenljivkah, izbranih kot primerjalno točko. To lahko povzroči, da se stalež šteje za premajhno težo v primerjavi z enim indeksom, ne pa tudi v primerjavi z drugim, kar vodi do dveh različnih priporočil.
Primer prenizke teže
Vlagatelji lahko v velikem obsegu uporabljajo koncept premajhne teže, da bi sklepali o trgu in posameznih zalogah. Na primer, v skladu z raziskovalno opombo UBS maja 2017 so sredstva za varovanje pred tveganji hranila najmanj Apple v primerjavi z njenim ponderiranjem v takratnih indeksih, zaradi česar so bili zgodovinsko premajhni. Analitiki so razlagali, da premajhna teža pomeni, da bo zaloga še naprej napredovala, ko so jo upravljavci skladov začeli kupovati, da bi dohiteli njene uspehe.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.