Indeks brez teže

Kaj je netehtani indeks?

Netehtani indeks sestavljajo vrednostni papirji z enako težo znotraj indeksa. V vsako komponento indeksa se vloži enakovredni znesek v dolarju. Pri netehtanem borznem indeksu uspešnost ene delnice ne bo dramatično vplivala na uspešnost indeksa kot celote.

To se razlikuje od ponderiranih indeksov, kjer se nekaterim zalogam dodeli več odstotka teže kot drugim, običajno na podlagi njihove tržne kapitalizacije.

Razumevanje netehtanega indeksa

Netehtani indeksi so redki, saj večina indeksov temelji na tržni kapitalizaciji, pri čemer se podjetjem z večjimi tržnimi omejitvami dodelijo višje uteži indeksov kot podjetjem z nižjo tržno zgornjo mejo. Najpomembnejši od tehtanih borznih indeksov je indeks enake teže S&P 500 (EWI), ki je neutežena različica široko uporabljanega indeksa S&P 500. S&P 500 EWI vključuje enake sestavine kot indeks S&P 500 s kapitalizacijo, vendar je vsako od 500 podjetij dodelilo fiksno maso v višini 0, 2%.

Ključni odvzemi

• Netehtani indeks daje enako dodelitev vsem vrednostnim papirjem znotraj indeksa.
• Ponderirani indeks daje večjo težo določenim vrednostnim papirjem, ki običajno temelji na tržni kapitalizaciji.
• Ena vrsta indeksa ni nujno boljša od druge, temveč prikazuje podatke na različne načine.

Posledice za indeksne sklade in ETF

Pasivni upravljavci skladov svoje gradbene indeksne sklade ali sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF) mehansko gradijo na podlagi vodilnih indeksov, kot je indeks S&P 500, ki je tehtani indeks. Večina se odloči za posnemanje svojih naložbenih nosilcev na tržnih indeksih, tehtanih s tržno kapitalizacijo, kar pomeni, da morajo kupiti več zalog, ki se povečujejo, da se ujemajo z indeksom, ali prodati več zalog, ki se zmanjšujejo v vrednosti. To lahko ustvari krožno situacijo, ko povečanje vrednosti zalog vodi do večjega nakupa zalog, kar bo še povečalo pritisk na ceno. Vzvratno je tudi na spodnji strani.

Indeksni sklad ali ETF, strukturiran na netehtanem indeksu, se na drugi strani drži enakih dodelitev med komponentami indeksa. V primeru indeksa enake teže S&P 500 bi upravitelj sklada občasno znova uravnotežil zneske naložb, tako da je vsak 0, 2% celotne.

Je netehtano ali tehtano bolje?

Ena vrsta indeksa ni nujno boljša od druge, ampak prikazuje le različne stvari. Uteženi indeks prikazuje uspešnost običajno s tržno kapitalizacijo, medtem ko tehtani indeks odraža netehtano uspešnost po komponentah indeksa.

Ena od pasti tehtanega indeksa je, da bodo donosi v veliki meri temeljili na najbolj tehtanih sestavnih delih, manjši donosi komponent pa so lahko skriti ali imajo majhen učinek. To bi lahko pomenilo, da večina zalog na primer S&P 500 na primer upada, čeprav indeks narašča, ker zaloge z največjo težo naraščajo, medtem ko večina zalog z majhno težo pada.

Prelomna stran tega argumenta je, da manjša podjetja prihajajo in odhajajo, zato jim ne bi smeli pripisovati toliko teže kot velikim podjetjem z veliko večjo bazo delničarjev.

Indeks teže in enakovredne teže odraža, kako deluje cel zalog. Morda je boljši indeks za vlagatelja, ki ne vlaga v najbolj tehtane zaloge tehtanega indeksa, ali pa ga bolj zanima, ali se večina delnic giblje višje ali nižje. Netehtani indeks to bolje prikaže kot tehtan indeks.

Glede na uspešnost včasih tehtani indeks presega uteženi indeks, drugič pa je obratno. Ko se odločite, kateri je boljši indeks za sledenje ali posnemanje, si oglejte uspešnost in nestanovitnost obeh, da ocenite, katera je boljša možnost.

Primer resničnega sveta tehtanih in netehtanih

Indeks Nasdaq 100 je 100 največjih podjetij, ki kotirajo na borzi Nasdaq. Gre za ponderirani indeks, ki temelji na tržni kapitalizaciji, čeprav indeks omejuje, koliko teže lahko ima posamezna zaloga.

Indeks enake teže Nasdaq 100 ima 1 maso, ki je dodeljena vsaki od 100 komponent.

Sčasoma lahko uteži dramatično vplivajo na donose. Naslednji grafikon prikazuje Nasdaq 100 EWI kot sveče in Nasdaq 100 kot roza črto.

Med letoma 2006 in 2019 je Nasdaq 100 vrnil 70% več od svojega kolega EWI, kar je pokazalo, da so se zaloge z večjimi kapitnicami bolj okrepile za tehtani indeks. To morda ni vedno tako. Odvisno od indeksa včasih neutežena različica presega tehtano različico.

Na dnu grafikona je korelacijski koeficient, ki kaže, da sta oba indeksa večino časa zelo korelirana, blizu vrednosti ena. Vendar se občasno oba indeksa razhajata ali se ne premikata v isto smer. To so obdobja, ko utež indeksa vpliva na njegovo uspešnost v primerjavi z drugim.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Sestavni del Sestavni del je posamezna delnica ali družba, ki je del večjega indeksa, kot sta S&P 500 ali Dow Jones Industrial Average. več Indeks S&P 500 - Opredelitev indeksa Standard & Poor's 500 Indeks S&P 500 ali indeks Standard & Poor's 500 je indeks s tržno kapitalizacijo 500 največjih ameriških javnih trgovskih družb. Indeks se na splošno šteje za najboljši merilnik ameriških lastniških vrednostnih papirjev z velikimi kapitali. več Najbolj priljubljeni ameriški sestavljeni indeksi - osvežilec Sestavljeni indeks je skupina lastniških ali drugih vrednostnih papirjev, ki daje statistično merilo relativne tržne ali panožne uspešnosti v času. več Enaka teža Enaka teža je razvrstitev, ki zagotavlja enako težo ali pomembnost posameznih delnic v portfeljskem ali indeksnem skladu, ne glede na velikost podjetja. več Opredelitev indeksa po ceni Cenovno uteženi indeks je delniški indeks, pri katerem vsaka delnica predstavlja del indeksa, ki je sorazmeren z njeno ceno na delnico. več Kaj je tehtana povprečna tržna kapitalizacija "> Ponderirana povprečna tržna kapitalizacija se nanaša na vrsto gradnje indeksa delniških trgov, ki temelji na tržni kapitalizaciji vsake delnice, ki kotirajo na borzi. več Partner povezave