Vzponi in nazore začetnih javnih ponudb

Navdušeni v velikih zalogah cen delnic podjetij, ki so pred kratkim postala javna, lastniki in partnerji v zasebnih podjetjih prvotno javno ponudbo (IPO) obravnavajo kot pot do bogastva. Mnoga podjetja zasledujejo IPO kot sredstvo za povečanje zneska razpoložljivih finančnih sredstev za podjetje in morda ustvarijo milijarde za lastnike v tem procesu.

Vendar je na tej upajoči poti do svežnja borznega denarja veliko prepadov, obvozov in slepih ulic. In preveč podjetij, ki mislijo, da so pripravljena na velik čas na newyorški borzi ali Nasdaq IPO, še zdaleč ni pripravljena.

Objava javnosti - začetna javna ponudba zalog - je lahko učinkovito sredstvo za zbiranje gotovine za podjetja. Toda preden se lotite zapletenih, dragih, dolgotrajnih priprav in prevzamejo s tem povezana tveganja, je treba to potezo v celoti oceniti.

Navdih širjenja javnosti

Z infuzijo denarnih sredstev, pridobljenih s prodajo zalog, lahko podjetje razvija svoje poslovanje, ne da bi se moralo zadolževati iz tradicionalnih virov, s čimer se izogne ​​plačevanju obresti. Ta "brezplačna" denarna sredstva, porabljena za pobude za rast, se lahko izboljšajo v spodnji vrstici. Nov kapital se lahko porabi za trženje in oglaševanje, najem izkušenega osebja, ki zahteva donosne odškodninske pakete, raziskave in razvoj novih izdelkov in storitev, obnovo fizičnega obrata ali novogradnjo in desetine drugih programov za širitev poslovanja in izboljšanje donosnost.

Z več denarja v blagajni družbe lahko dodatno nadomestilo ponudite tudi vlagateljem, deležnikom, ustanoviteljem in lastnikom, partnerjem, višjemu vodstvu in zaposlenim, ki so vpisani v načrte lastništva delnic.

Možnosti delnic in delnic podjetja se lahko uporabljajo kot učinkovit program spodbud. Pri najemanju nadarjenega višjega vodstvenega osebja so delniške opcije privlačna spodbuda. Za zaposlene je program povečevanja produktivnosti ali dodatnega programa na podlagi uspešnosti učinkovito povečanje produktivnosti in uspeha vodstva. Zaloge in opcije se lahko uporabljajo tudi v drugih oblikah nadomestil.

Ko je podjetje javno objavljeno, se lahko dodatni lastniški kapital enostavno proda za zbiranje kapitala. Javno trgovano podjetje z delnicami, ki je uspešno poslovalo, bo običajno lažje izposojalo denar in po ugodnejši stopnji, ko bo potreben dodaten kapital.

Podjetje, ki se javno trguje, ima lahko tudi več vzvoda pri pogajanjih s prodajalci in je privlačnejše za stranke. To je pomemben vidik podjetja in podjetje, ki ohranja stroške prodajalcev nizke, lahko objavi boljše dobičke. Stranke imajo običajno boljše dojemanje podjetij s prisotnostjo na pomembni borzi, še ena prednost pred zasebnimi podjetji. To je v veliki meri posledica redne revizije in računovodskih izkazov, ki jih morajo javna podjetja redno izvajati.

Podjetje, s katerim se trguje na javnem trgu, prinaša pozitivno podobo (če poslovanje poteka dobro) in privablja kakovostno osebje na vseh ravneh, vključno z višjim vodstvom. Takšna podjetja so usmerjena v rast in odgovarjajo upravnemu odboru in delničarjem, ki nenehno zahtevajo povečano dobičkonosnost in hitro odpravljajo težave pri upravljanju in nadomeščajo slabo uspešne vodstvene delavce.

Slaba stran javnosti

Ko podjetje postane javno, so njegove finance in skoraj vse o njem, vključno s poslovanjem, odprte za vladni in javni nadzor. Izvajajo se redne revizije, potrebna so četrtletna in letna poročila. Javne finance in drugi poslovni podatki so na voljo javnosti, kar lahko včasih deluje v nasprotju z interesi podjetja. Pozorno branje teh poročil lahko natančno določi denarni tok in kreditno sposobnost podjetja, ki je morda ne bomo razumeli kot pozitivno.

Za podjetje veljajo nadzor in predpisi SEC, vključno s strogimi zahtevami za razkritje. Med zahtevanimi razkritji so tudi podatki o višjem vodstvenem osebju, vključno s kompenzacijo, ki jih deležniki pogosto kritizirajo.

Družba je predmet tožb delničarjev, ne glede na to, ali so upravičeni ali ne. Tožbe lahko temeljijo na obtožbah o samo trgovanju ali trgovanju z notranjimi informacijami. Lahko izpodbijajo izvršilno kompenzacijo ali dvomijo v večje odločitve vodstva. En sam nezadovoljen delničar, ki vloži tožbo, lahko povzroči drage in dolgotrajne težave za javno trgovano podjetje.

Priprava na IPO je draga, zapletena in dolgotrajna. Potrebni so odvetniki, investicijski bankirji in računovodje, pogosto pa je treba najeti zunanje svetovalce. Priprava na IPO lahko traja eno leto ali več. Pogoji poslovanja in trga se lahko v tem času korenito spremenijo in morda ne bo več ugoden čas za IPO, zaradi česar bodo dela in stroški priprave neuporabni.

Pritisk za dobičkonosnost vsakega četrtletja je za starejše vodstvene ekipe težaven izziv. Neupoštevanje ciljnih številk ali napovedi pogosto povzroči padec cene delnic. Padajoče cene delnic poleg tega spodbudijo dodatni damping in še dodatno spodkopavajo vrednost lastniških vrednostnih papirjev.

Preden lahko kupci in prvotni imetniki delnic IPO likvidirajo svoje položaje, se pogosto prepreči obdobje neprodaje, da se prepreči takojšnja prodaja. V tem obdobju se lahko cena zalog zniža, kar ima za posledico izgubo. In spet se lahko poslovni in tržni pogoji v tem obdobju spremenijo v škodo cene delnic.

Spodnja črta

Na daljavo je IPO lahko videti kot odlično sredstvo za zaslužek. Od blizu, številne napake postanejo očitne. Vendar to ne bi smelo odvračati podjetja od javne objave. Ob razumevanju in oceni vseh prednosti in slabosti ter vseh ocenjenih povezanih tveganj, če so okoliščine prave, lahko IPO odpre donosne nove priložnosti za podjetje, ki je pripravljeno na javno trgovanje.

Vendar IPO ni zajamčen denar za podjetja in / ali delničarje. Nekatera podjetja so bila zelo razočarana nad cenovno uspešnostjo IPO. Končno, za podjetja, s katerimi se trenutno trguje javno, se lahko nasprotna pobuda - privatna javna družba - na koncu izkaže za bolj donosno kot IPO.