Uporaba merila Kelly za dodelitev sredstev in upravljanje denarja
Vlagatelji pogosto slišijo o pomenu diverzifikacije in koliko denarja bi morali vložiti v vsako delnico ali sektor. Vse to so vprašanja, ki jih je mogoče uporabiti v sistemu upravljanja denarja, kot je Kelly Criterion, ena od številnih tehnik dodeljevanja, ki se lahko uporablja za učinkovito upravljanje denarja. Ta sistem se imenuje tudi Kellyjeva strategija, Kellyjeva formula ali Kelly bet.
Ta kratek članek opisuje, kako ta sistem deluje in kako vlagatelji uporabljajo formulo za pomoč pri razdelitvi sredstev in upravljanju z denarjem.
Zgodovina
John Kelly, ki je delal v laboratoriju Bell, je prvotno razvil Kellyjev kriterij za pomoč podjetju AT&T pri njegovih dolgoročnih težavah s hrupom telefonskega signala. Kmalu zatem je bila metoda objavljena kot "Nova interpretacija hitrosti informacij" leta 1956. Vendar pa se je igralniška skupnost zavela in spoznala svoj potencial kot optimalen sistem stav v konjskih dirkah. Igralcem je omogočil, da dolgoročno povečajo velikost svojega denarnega zneska. Danes ga mnogi uporabljajo kot splošni sistem upravljanja denarja za igre na srečo in tudi za naložbe.
Strategija je bila znana, da je priljubljena med velikimi vlagatelji, vključno z Warren Buffetom Berkshire Hathaway in legendarnim trgovcem z obveznicami Bill Gross.
Osnove
Kriteriju Kelly sta dve osnovni komponenti. Prvi je verjetnost dobitka ali verjetnost, da bo katera koli trgovina vrnila pozitiven znesek. Drugo je razmerje med dobitki in izgubami. To razmerje je skupni pozitivni znesek trgovine, deljen s skupnimi negativnimi zneski trgovine.
Ta dva dejavnika se nato vneseta v Kellyjevo enačbo, ki je:
K% = W− (1 − W) Nekje: K% = odstotek KellyW = verjetnost dobitkaR = razmerje med zmago in izgubo \ začni {poravnano} & K \% = W - \ frac {\ levo (1-W \ desno )} {R} \\ \ textbf {kjer:} \\ & K \% = \ besedilo {odstotek Kellyja} \\ & W = \ text {verjetnost zmage} \\ & R = \ text {razmerje med zmago / izgubo} \\ \ konec {poravnano}, kjer: K% = W-R (1-W) K% = odstotek KellyW = verjetnost dobitkaR = razmerje med dobitki in izgubo
Rezultat enačbe, K%, je Kellyjev odstotek, ki ima različne aplikacije v resničnem svetu.
Dajanje v uporabo
Kellyjev sistem lahko uporabite tako, da sledite tem preprostim korakom:
- Dostopite do zadnjih 50 do 60 poslov. To lahko storite tako, da preprosto vprašate svojega posrednika ali preverite nedavne davčne napovedi, če ste zahtevali vse svoje posle. Če ste naprednejši trgovec z razvitim sistemom trgovanja, preprosto preizkusite sistem in vzemite te rezultate. Kriterij Kelly predvideva, da trgujete na enak način, kot ste ga trgovali v preteklosti.
- Izračunajte "W" - verjetnost dobitka. Če želite to narediti, razdelite število poslov, ki ste vrnili pozitiven znesek, glede na skupno število poslov (tako pozitivnih kot negativnih). Ta številka je boljša, ko se bliža enoti. Vsako število nad 0, 50 je dobro.
- Izračunajte "R" - razmerje med dobitki in izgubami. To storite tako, da delite povprečni dobiček pozitivnih poslov s povprečnim izgubam negativnih poslov. Če je povprečni dobiček večji od povprečnih izgub, bi morali imeti številko večjo od ene. Rezultat, ki je manjši od enega, je obvladljiv, dokler število izgubljenih poslov ostane majhno.
- Vnesite te številke v Kellyjevo enačbo zgoraj.
- Zapišite Kellyjev odstotek, ki ga enačba vrne.
Razlaga rezultatov
Odstotek (število manj kot ena), ki ga enačba proizvede, predstavlja velikost pozicij, ki bi jih morali zavzeti. Če na primer odstotek Kelly znaša 0, 05, potem v vsakem od lastniških vrednostnih papirjev v svojem portfelju zavzamete 5-odstotno pozicijo. Ta sistem vam v bistvu daje vedeti, koliko morate diverzificirati.
Vendar sistem potrebuje nekaj zdrave pameti. Eno pravilo, ki ga morate upoštevati, ne glede na to, kaj vam lahko pove Kelly odstotek, je, da v en kapital naložite največ 20 do 25% svojega kapitala. Če dodelite kaj več kot to, pomeni veliko večje tveganje, kot bi ga morali sprejeti večina ljudi.
Ali je učinkovit?
Ta sistem temelji na čisti matematiki. Vendar se nekateri lahko sprašujejo, ali je ta matematika, prvotno razvita za telefone, učinkovita na borzi ali prizoriščih iger na srečo.
S prikazom simulirane rasti danega računa, ki temelji na čisti matematiki, lahko kapitalski grafikon prikaže učinkovitost tega sistema. Z drugimi besedami, dve spremenljivki je treba pravilno vnesti in domnevati, da lahko vlagatelj ohranja takšno uspešnost.
Zakaj ne zaslužijo vsi?
Noben sistem upravljanja denarja ni popoln. Ta sistem vam bo pomagal učinkovito diverzificirati svoj portfelj, vendar veliko stvari ne more storiti. Ne more izbrati zmagovalnih zalog za vas. Poskrbite, da boste še naprej dosledno trgovali ali napovedovali nenadne tržne trke (čeprav lahko to olajša). Na trgih vedno obstaja nekaj "sreče" ali naključnosti, ki lahko spremeni vaše donose.
Spodnja črta
Upravljanje z denarjem ne more zagotoviti, da boste vedno dosegali spektakularne donose, vendar vam lahko pomaga, da omejite svoje izgube in povečate svoj dobiček z učinkovito razpršitvijo. Kriterij Kelly je eden izmed številnih modelov, s pomočjo katerih boste lažje diverzificirali.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.