Sektor gospodarskih javnih služb
Sektor komunalnih storitev se nanaša na kategorijo podjetij, ki nudijo osnovne ugodnosti, kot so voda, kanalizacija, elektrika, jezovi in zemeljski plin. Čeprav gospodarske službe prinašajo dobiček, so del krajine javnih storitev in so zato močno urejene. Vlagatelji navadno komunalne storitve obravnavajo kot dolgoročno lastništvo in jih uporabljajo za vnašanje stalnega dohodka v svoje portfelje.
Pojasnjen sektor komunalnih storitev
Komunalne storitve investitorjem običajno ponujajo stabilne in dosledne dividende, skupaj z manjšo nestabilnostjo cen glede na celotne delniške trge. Zaradi teh dejstev gospodarske javne službe ponavadi delujejo dobro v recesijskih podnebjih. Nasprotno pa komunalne zaloge v času gospodarske rasti ne ugajajo trgu.
Številne vrste komunalnih storitev vključujejo velika podjetja, ki ponujajo več storitev, kot so elektrika in zemeljski plin. Druge interesne storitve so lahko specializirane za samo eno vrsto storitev, na primer vodo. Nekatera podjetja se za proizvodnjo električne energije zanašajo na čiste in obnovljive vire energije, kot so vetrnice in sončne plošče. Vlagatelji lahko kupijo tudi regionalne javne službe ali investirajo v sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki vsebujejo košare komunalnih zalog, ki se nahajajo v celotni ZDA
Premik paradigme
Medtem ko so bila električna komunalna podjetja nekdaj regionalno monopolna, se panoga razdeli na naslednje štiri dobaviteljske segmente:
- Generatorji : Ti operaterji ustvarjajo električno energijo.
- Operaterji energetskih omrežij : Omrežni operaterji, regionalni operaterji omrežja in operaterji distribucijskih omrežij prodajajo dostop do svojih omrežij maloprodajnim ponudnikom storitev.
- Trgovci z energijo in tržniki : Z nakupom in prodajo energetskih prihodkov in drugih izvedenih finančnih instrumentov ter ustvarjanjem zapletenih "strukturiranih izdelkov" ta podjetja koristno pomagajo podjetjem in podjetjem, ki so slaba z električno energijo, da zagotovijo zanesljivo oskrbo z električno energijo po stabilni in predvidljivi ceni.
- Ponudniki energetskih storitev in trgovci na drobno : V večini zveznih držav ZDA lahko potrošniki sami izberejo svoje maloprodajne ponudnike storitev.
Ključni odvzemi
- Komunalni sektor je kategorija zalog podjetij, ki zagotavljajo osnovne storitve, vključno z elektriko, zemeljskim plinom in vodo.
- Komunalne storitve prinašajo dobiček, vendar so javna storitev in posledično imajo veliko zakonodajo.
- Običajno vlagatelji kupujejo javne storitve kot dolgoročno lastništvo za svoje dividendne prihodke in stabilnost
- Komunalni sektor deluje dobro kot obrambna igra proti makroekonomskim padcem.
- Ker se gospodarstvo izboljšuje in obrestne mere rastejo, lahko vlagatelji najdejo bolj donosne alternative za gospodarske javne službe.
Ravni dolga sektorja javnih služb
Komunalna podjetja zahtevajo veliko drage infrastrukture in posledično v svojih bilancah nosijo velike količine dolga. Zaradi teh dolžniških obremenitev gospodarske javne službe preobčutljive za spremembe tržne obrestne mere. In ker so gospodarske javne službe veliko kapitalske, zahtevajo stalen priliv sredstev za financiranje nadgradnje infrastrukture in nakupa novih sredstev. Zaradi velikega bremena dolga so tudi visoka razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E), ki lahko vplivajo na bonitetne ocene podjetij in otežujejo izposojo sredstev, kar na koncu poveča njihove stroške poslovanja.
Vpliv potrošnikov na sektor komunalnih storitev
Ker številne države potrošnikom dovolijo prehod iz enega uporabnika v drugega, potrošniki običajno izberejo najcenejšega lokalnega operaterja. Proizvajalci z višjimi stroški se sčasoma izločijo s trga, razen če lahko pravočasno zmanjšajo svoje stroške.
Dolgoročni sporazumi o nakupu električne energije med podjetji in potrošniki vplivajo tudi na dobiček. Ko se stroški za proizvodnjo komunalnih storitev povečajo, morajo podjetja še naprej spoštovati pogodbene pogodbe in prodajati komunalne storitve po trenutno dogovorjeni stopnji, kar zmanjšuje njihov dobiček.
Kako vlagatelji trgujejo s komunalnimi storitvami
Ker komunalne zaloge plačujejo zanesljive dividende, jih vlagatelji pogosto dajejo prednost pred lastniškimi delnicami z nižjo dividendo. Po finančni krizi leta 2008 so Zvezne rezerve znižale obrestne mere, da bi spodbudile gospodarstvo. Posledično so vlagatelji v varčnejše naložbe posegali v gospodarske javne službe. Preprosto povedano: komunalna podjetja so med makroekonomskimi padci koristna obrambna izbira za vlagatelje.
Ker pa se gospodarstvo izboljšuje in obrestne mere rastejo, lahko vlagatelji poiščejo donosnejše alternative kot gospodarske javne službe. Z rastjo stopenj naraščajo tudi donosi ameriških zakladnih računov. Na primer, če podjetje izplača dividendo v višini 3%, vendar naraščajoče obrestne mere povečajo donos obveznic na 4%, bi moralo komunalno podjetje povečati svoje izplačilo dividend, da bi ustrezalo naraščajočim donosom iz državnih blagajn. Zato gospodarske javne službe delujejo dobro, ko se obrestne mere znižujejo, ker so njihove dividende večje od donosnosti iz zakladnice. Ker pa se gospodarstvo izboljšuje, se gospodarske javne službe ponavadi prodajo, ko se obrestne mere spet dvignejo na normalno raven in njihove dividende postanejo spet nižje od državnih.
Prednosti in slabosti sektorja komunalnih storitev
Komunalne storitve so stabilne naložbe, ki delničarjem zagotavljajo redno dividendo, zaradi česar so priljubljena možnost dolgoročnega odkupa. Donosi iz dividend so običajno višji od tistih, ki jih plačujejo druge delnice. V času gospodarske recesije ali z nizkimi tržnimi obrestnimi merami gospodarske javne službe zagotavljajo stabilne in zatočljive naložbe. Vlagatelji lahko vlagajo v delnice komunalnih podjetij, ETF v panožnem sektorju in v komunalne obveznice ali druge dolžniške vrednostne papirje.
Zaradi intenzivnega regulativnega nadzora komunalnega sektorja je težko zvišati stopnje povečanja prihodkov. Za komunalne storitve je potrebna draga infrastruktura, ki potrebuje redno posodabljanje in vzdrževanje. Za zadovoljevanje teh infrastrukturnih potreb komunalna podjetja pogosto plavajo dolžniške izdelke, ki posledično povečujejo dolžniške obremenitve. Zaradi tega dolga so te storitve še posebej občutljive na obrestno tveganje. Če se stopnje povečajo, mora podjetje ponuditi višje donose, da bi pritegnilo vlagatelje v obveznice, kar bo povečalo njihove stroške.
Prednosti
Komunalni sektor ponuja stabilne in dolgoročne naložbe z redno in privlačno dividendo.
Javne gospodarske službe delujejo kot zatočišče v času gospodarske recesije.
Komunalna podjetja ponujajo veliko možnosti za naložbe, vključno z obveznicami, ETF-ji in posameznimi delnicami podjetij
Slabosti
Intenziven regulativni nadzor povzroča težave pri dvigu cen komunalnih storitev za povečanje prihodkov.
Draga komunalna infrastruktura zahteva nenehne nadgradnje in vzdrževanje.
Komunalna podjetja v času visokih tržnih obrestnih mer postanejo manj privlačna in morajo povečati donos obveznic.
Primer resničnega sveta utilities
Vlagatelji lahko kupujejo posamezne komunalne delnice ali obveznice ali pa investirajo v ETF-je, ki sestavljajo košare številnih javnih služb. Na primer, Sklad za izbiro sektorja SPDR (XLU) je eden največjih skladov komunalnega sektorja s sredstvi, ki jih upravlja ogromno 9 milijard dolarjev. ETF je tudi eden izmed najbolj prodanih komunalnih ETF-jev z več kot 10 milijoni delnic, s katerimi se dnevno trguje. Sklad navadno izplača dividendni donos v višini približno 3% z nizkim deležem odhodkov 0, 13%.
Za primerjavo, dividendni donos XLU presega donosnost lastniškega kapitala S&P 500 ETF - SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) - ki plača približno 1, 86%.
Poleg tega lahko vlagatelji razmišljajo o nakupu komunalnega sektorja prek XLU ali posameznih zalog, če referenčni desetletni donos v zakladnici trguje pod 3%. Pomembno je, da pri svojem posredniku preverite trenutne tržne cene, saj se finančni donosi in dividendni donosi tako za gospodarske javne službe kot delnice spreminjajo glede na tržne pogoje.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.