Pasti za vrednost: Lovci na barante Pazite!

Vlagatelji pogosto postanejo plen pri vrednotenju pasti, ko gredo v lov na kupčijo. Te "barantane" delnice se lahko zdijo obetavne, vendar so na koncu dneva za vlagatelje velik upad in ne gredo nikamor.

V tem članku vam bomo pokazali, kako loviti dragocene zaloge, ne da bi se zataknili v past vrednosti.

Pasti z nizko več vrednostmi

Podjetja, ki trgujejo z nizkim večkratnim zaslužkom, denarnim tokom ali knjigovodsko vrednostjo daljše časovno obdobje, včasih to počnejo z dobrim razlogom - ker imajo malo obljub - in morda nimajo prihodnosti.

Odličen primer tovrstne pasti vrednosti je bil najden v družbi Rag Shops Inc., zdaj že propadlem podjetju, ki je prodajalo blago in obrt. Dolga leta je to podjetje trgovalo pod ali po knjigovodski vrednosti in je z več ukrepi izgledalo poceni. Njene delnice skoraj niso popustile, kar je povzročilo zmedo vlagateljev.

Razlogi za zastoj so bili:

1. Podjetje je imelo težave pri ustvarjanju smiselnega in doslednega dobička in malo verjetno je prineslo institucionalno ali veliko maloprodajno zanimanje.
2. Vodstvo je odklonilo, da bi stopili na pot in pripovedovali zgodbo podjetja maloprodajnim in institucionalnim vlagateljem.
3. Konkurenca drugih obrtnih lokalov, vključno z Michaelovim in AC Mooreom, je bila izredno kruta in podjetje se ni moglo razlikovati.

Trgovine Rag so na koncu vložile stečaj in vlagatelji, ki jih je zapeljal njegov nekoč nizki niz za ceno knjig, so končali le z davčno izgubo. (Glej tudi: Vrednost knjige, kopanje v knjižno vrednost in temeljna analiza: kratek uvod v vrednotenje .)

Pomanjkanje katalizatorjev

Za napredovanje podjetja in delnice potrebujejo katalizatorje. Če podjetje nima novih izdelkov na obzorju ali pričakuje, da bodo prikazale kakšno rast dobička ali zagon, se ga izognite.

Zgodovine podjetja nikoli ne smemo spregledati in ga je treba primerjati s tem, kako izgledajo trenutni računovodski izkazi podjetja. Če se podjetje ne more izboljšati na svojem operativnem položaju, ima lahko težave s konkurenco podjetjem, ki lahko. Na koncu bo podjetje verjetno imelo tudi težave pri pridobivanju interesov investicijske skupnosti.

Številni sezonski vlagatelji in analitiki na prodaj počakajo, da se katalizator pripravi na trg in nato kupi ali priporoči delnice. Ko katalizatorji izhlapijo ali preidejo, bodo izločili zalogo.

Več vrst delnic

Nekatera podjetja, kot je Berkshire Hathaway, imajo delnice razreda A in delnice razreda B. Razlika med obema razredoma zalog je odvisna od razmer. Delnice razreda B lahko vsebujejo super (ali napredne) glasovalne pravice. Na primer, en glas delnic razreda B je lahko enakovreden glasovom petih delnic razreda A. Delnice razreda B lahko vsebujejo tudi posebno dividendo ali drugo posebno pravico, ki ni dodeljena povprečnemu skupnemu delničarju.

Povprečni vlagatelj bi moral biti previden pri vlaganju v podjetje z dvema razredoma delnic. Razlog za to je, da so lastniki delnic razreda B na splošno notranji vlagatelji ali veliki vlagatelji, zato se družba bolj osredotoča na to, da bi te vlagatelje osrečevala, namesto da bi bila pozorna na skupnega delničarja. (Glej tudi: Potepanje v notranjih naložbah .)

Majhni plovci

Podjetje ali delnica mora izpolnjevati veliko parametrov, da lahko povprečna institucija prevzame položaj v njem. Mnogi skladi ne bodo zavzeli položaja v podjetju, razen če delnice trgujejo z 10 dolarji na delnico ali več. Upravljavci skladov in analitiki lahko prepovejo tudi sodelovanje v podjetjih, katerih letna prodaja znaša manj kot milijardo dolarjev ali ki so neprofitna. Seveda obstajajo tudi drugi predpogoji in parametri (za sodelovanje institucij) in se običajno vrtijo okoli flota podjetja.

Podjetja z majhnim floatom ali z malo delnicami, ki trgujejo v javni lasti, verjetno ne bodo pridobila institucionalne pozornosti, ker bodo ti vlagatelji imeli težave pri pridobivanju in odstranjevanju velikih količin zalog. Kadar institucije ne morejo sodelovati v delnici, delnice ponavadi zamujajo; s podaljšanjem lahko postanejo "past vrednosti".

Tesno držana podjetja

Običajno je to pozitiven znak, kadar imajo notranji podjetji velike delnice delnic svojega podjetja, saj ponavadi daje več informacij spodbudnim iskanjem načinov za povečanje vrednosti delničarjev.

Mnoge institucije in subjekti, ki lahko premikajo zaloge (tj. Vzajemne sklade in hedge sklade), se običajno ne bodo vključili v podjetje, če ima visok odstotek lastniškega kapitala. Če imajo notranji vlagatelji visok odstotek delnic, investicijska institucija morda ne bo mogla vplivati ​​na upravni odbor ali imeti mnenja o vprašanjih korporativnega upravljanja. To pomanjkanje institucionalnega interesa bi lahko povzročilo, da se zaloga resno izgubi.

Spodnja črta

Čeprav se lahko podjetje zdi privlačen kandidat za naložbe zaradi nizkega večkratnika, razen če je na obzorju katalizatorjev, zainteresiranih institucionalnih vlagateljev, spodbudnih notranjih spodbud in veliko plavalcev, bi vas lahko delnice pripeljale v past vrednosti.