Kaj pomeni stopnja naložbe?

Bonitetne ocene so koristen ukrep za primerjavo vrednostnih papirjev s fiksnim donosom, kot so obveznice, menice in menice. Večina podjetij prejme ocene glede na njihovo finančno moč, obete in preteklo zgodovino. Družbe, ki imajo obvladljive ravni dolga, dober zaslužek in dobro evidenco o plačilu dolga, bodo imele dobre bonitetne ocene.

Naložbena ocena se nanaša na kakovost kredita podjetja. Da bi se štelo za izdajo naložbe, mora biti podjetje ocenjeno na „BBB“ ali višje s standardom Standard and Poor's ali Moody's. Vse pod to boniteto BBB velja za neinvesticijski razred. Če je družba ali obveznica ocenjena z „BB“ ali nižja, je znana kot „junk grade“, v tem primeru se verjetnost, da bo podjetje poplačilo izdanega dolga, šteje za špekulativno.

Ključni odvzemi

• Bonitetne ocene so koristen ukrep za primerjavo vrednostnih papirjev s fiksnim donosom, kot so obveznice, menice in menice.
• Vsak nakup ali prodaja obveznic, menic ali menic bo s tem povezana bonitetna ocena.
• V financah se državni naložbeni in zasebni vrednostni papirji s fiksnim donosom, kot so obveznice in menice, štejejo za naložbeni razred, če imajo majhno tveganje neplačila.

Vsak nakup ali prodaja obveznic, menic ali menic bo s tem povezana bonitetna ocena. Ta ocena se sčasoma spreminja, ko se spreminjajo moč podjetja in dolžniška obremenitev. Če podjetje prevzame več dolga, kot ga zmore, ali če napovedi za njegov dobiček oslabijo, bo znižalo boniteto podjetja. Če zmanjša svoj dolg ali najde način za povečanje potencialnega zaslužka, se bo ocena podjetja običajno zvišala.

Kateri vrednostni papirji se štejejo za naložbeni razred?

V financah se državni naložbeni in zasebni vrednostni papirji s fiksnim donosom, kot so obveznice in menice, štejejo za naložbeni razred, če imajo majhno tveganje neplačila. Naložbeni razred določajo na podlagi relativne lestvice bonitetnih agencij, kot so Standard & Poor's in Moody's. Takšne bonitetne ocene izražajo sposobnost in pripravljenost organizacije, ki se zadolžuje, da odplača svoj dolg in temeljijo na številnih finančnih in ekonomskih kazalnikih, ki vplivajo na kreditno sposobnost kreditojemalca. Vrednostni papirji z boniteto BBB ali višjo od Standard in Poor's ali Baa3 ali višje od Moody's se štejejo za naložbeni razred.

Kreditne ocene in kreditna sposobnost

Bonitetne ocene predstavljajo vnaprej usmerjene izjave o kreditni sposobnosti in kreditnem tveganju določene organizacije pri izpolnjevanju njenih finančnih obveznosti. Bonitetne ocene označujejo tveganje neplačila posameznega dolga, občinske obveznice, državne obveznice ali hipotekarnih vrednostnih papirjev (MBS).

Pri oblikovanju bonitetne ocene bonitetna agencija upošteva nešteto dejavnikov, da lahko ustvari dobro uravnotežen pogled na kreditno tveganje. Finančni vzvod, denarni tokovi, dobiček, stopnja kritne obrestne mere in drugi finančni količniki so običajni kazalci, za katere bonitetna agencija meni, da določi naložbeni razred določenemu vrednostnemu papirju.

Varščina ima oceno naložbenega razreda, če ima oceno, ki spada v razpon od Aaa do Baa3 od Moody's ali AAA do BBB- za Standard & Poor's. Vrednostni papirji družbe imajo bonitetne ocene, če ima močno sposobnost izpolnjevanja svojih finančnih obveznosti.

Ocena BBB - od Standard & Poor's in Baa3 od Moody's predstavlja najnižje možne ocene za vrednostni papir, ki velja za naložbeni razred. Ocene BBB- in Baa3 kažejo, da ima družba, ki je izdala takšne vrednostne papirje, zadostno sposobnost za izpolnjevanje svojih obveznosti, vendar pa lahko veljajo neugodni gospodarski pogoji in spremembe finančnih okoliščin.

Ocena BBB - od Standard & Poor's in Baa3 od Moody's predstavlja najnižje možne ocene za vrednostni papir, ki velja za naložbeni razred.

Izgubljanje ocen naložbene stopnje

Za vrednostne papirje je običajno, da izgubijo bonitetno oceno. Razlogi za takšne dogodke so različni in so lahko povezani s spremembami v celotnem poslovnem okolju, kot so recesija, posebni panožni problemi ali finančne težave podjetja.

Ocenjevanje bonitetnih agencij bi morali biti previdni.

Če pride do recesije, je verjetno, da se mnoga podjetja trudijo ustvariti dovolj denarnega toka, da pokrijejo svoje obresti in odplačila glavnice, kreditne agencije pa lahko znižajo boniteto podjetij v vseh sektorjih. Sprememba tehnologije ali pojav tekmeca v panogi lahko prav tako jamči znižanje ocene vrednostnih papirjev iz naložbene v špekulativno. Drug pogost razlog za izgubo naložbene stopnje vrednostnega papirja je posledica težav družbe, kot so prevzem preveč finančnega vzvoda, težave z izterjavo terjatev in regulativne spremembe.

Ocenjevanje bonitetnih agencij bi morali biti previdni. Med finančno krizo 2007–2008 je postalo očitno, da so bonitetne agencije zavajale javnost z oceno AAA na zelo zapletenem trgu hipotekarnih vrednostnih papirjev. Izkazalo se je, da so bili ti MBS visoko tvegane naložbe in so njihove ocene kmalu znižale na špekulativno oceno iz naložbenega razreda.