Kaj pomeni, če je koeficient korelacije pozitiven, negativen ali nič?

Korelacijski koeficient (ρ) je merilo, ki določa stopnjo povezanosti premikov dveh spremenljivk. Za merjenje linearnega razmerja med dvema spremenljivkama se lahko uporabi najpogostejši korelacijski koeficient, ustvarjen s Pearsonovo korelacijo med proizvodom in trenutkom. Vendar v nelinearnem razmerju ta korelacijski koeficient ni vedno primeren ukrep odvisnosti.

Ključni odvzemi

• Korekcijski koeficienti se uporabljajo za merjenje jakosti razmerja med dvema spremenljivkama.
• Pozitivna korelacija je razmerje med dvema spremenljivkama, v katerih se obe spremenljivki gibljeta v tandemu - torej v isti smeri.
• Negativna korelacija ali obratna korelacija je odnos med dvema spremenljivkama, pri čemer se premikata v nasprotnih smereh.
• Negativna korelacija je ključni koncept pri sestavljanju portfelja, saj omogoča oblikovanje raznovrstnih portfeljev, ki lahko bolje prenesejo nestanovitnost portfelja in izravnajo donose.

Razumevanje korelacije

Razpon vrednosti za korelacijski koeficient je -1, 0 do 1, 0. Z drugimi besedami, vrednosti ne smejo biti večje od 1, 0 ali manj kot -1, 0, pri čemer korelacija -1, 0 kaže na popolno negativno korelacijo, korelacija 1, 0 pa na popolno pozitivno korelacijo. Kadar koli je korelacijski koeficient, označen kot r, večji od nič, je pozitiven odnos. Nasprotno, kadarkoli je vrednost manjša od nič, je to negativno razmerje. Vrednost nič kaže, da med obema spremenljivkama ni povezave.

Korelacija med spremenljivkami ne pomeni nujno vzročne zveze.

Na finančnih trgih se za merjenje korelacije med dvema vrednostnima papirjema uporablja koeficient korelacije. Ko se na primer dve zalogi premikata v isto smer, je korelacijski koeficient pozitiven. Ko se dve zalogi premikata v nasprotnih smereh, je korelacijski koeficient negativen.

• Če je koeficient korelacije dveh spremenljivk nič, to pomeni, da med spremenljivkami ni linearnega razmerja. Vendar gre le za linearno razmerje; možno je, da imajo spremenljivke močno krivočrtno razmerje.
• Kadar je vrednost ρ blizu nič, na splošno med -0.1 in +0.1, naj bi spremenljivke imele linearno ali zelo šibko linearno razmerje. Recimo, da na primer opazimo cene kave in računalnikov, za katere je ugotovljeno, da imajo korelacijo +.0008; to pomeni, da med obema spremenljivkama ni povezave ali razmerja.

Izračun ρ

Za izračun korelacije je treba najprej določiti kovariacijo obeh zadevnih spremenljivk. Nato je treba izračunati standardni odklon vsake spremenljivke. Korelacijski koeficient se določi tako, da se kovariance deli z enačbo standardnih odstopanj obeh spremenljivk.

Standardni odklon je merilo razpršenosti podatkov od njegovega povprečja. Kovariacija je merilo, kako se dve spremenljivki spreminjata skupaj, vendar je njena velikost neomejena, zato jo je težko razlagati. Z deljenjem kovariance na produkt dveh standardnih odstopanj lahko izračunamo normalizirano različico statistike. To je koeficient korelacije.

Pozitivna korelacija

Pozitivna korelacija, ko je koeficient korelacije večji od 0, pomeni, da se obe spremenljivki premikata v isto smer ali sta v korelaciji. Ko je ρ +1, pomeni, da imata dve spremenljivki, ki se primerjata, popoln pozitiven odnos; kadar se ena spremenljivka premakne višje ali nižje, se druga spremenljivka premakne v isto smer z enako velikostjo.

Čim bližja je vrednost ρ +1, tem močnejši je linearni odnos. Recimo, na primer, da je vrednost cen nafte neposredno povezana s cenami letalskih vozovnic s korelacijskim koeficientom +0, 8. Razmerje med cenami nafte in letalskimi kartami ima zelo močno pozitivno povezavo, saj je vrednost blizu +1. Če se cena nafte zniža, letalske karte sledijo v tandemu. Če se cena nafte poveča, se poveča tudi cena letalskih vozovnic.

V spodnjem grafikonu primerjamo eno največjih ameriških bank JPMorgan Chase & Co. (JPM) z Financial Select SPDR ETF (XLF). Kot si lahko predstavljate, bi moral JP Morgan imeti pozitiven odnos do bančne industrije kot celote.

Vidimo, da je koeficient korelacije (spodnji del grafikona) trenutno na .7919, kar je blizu signala o močni pozitivni korelaciji. Zgoraj navedeno branje .50 običajno signalizira močno pozitivno korelacijo.

Razumevanje povezanosti dveh zalog ali delnice in njene industrije lahko vlagateljem pomaga oceniti, kako se z delnicami trguje glede na njihove vrstnike. Vse vrste vrednostnih papirjev, vključno z obveznicami, sektorji in ETF, je mogoče primerjati s koeficientom korelacije.

Negativna korelacija

Negativna (obratna) korelacija se pojavi, ko je koeficient korelacije manjši od 0 in kaže, da se obe spremenljivki premikata v nasprotni smeri. Skratka, vsako branje med 0 in -1 pomeni, da se dva vrednostna papirja premikata v nasprotni smeri. Ko je ρ -1, naj bi bilo razmerje popolnoma negativno povezano; skratka, če se ena spremenljivka poveča, se druga spremenljivka zmanjša z enako velikostjo in obratno. Vendar pa se lahko stopnja negativne korelacije dveh vrednostnih papirjev sčasoma spreminja in skoraj nikoli ni popolnoma povezana.

Recimo, da se izvede študija za oceno razmerja med zunanjo temperaturo in računi za ogrevanje. Študija zaključuje, da obstaja negativna povezava med cenami računov za ogrevanje in zunanjo temperaturo. Koeficient korelacije se izračuna na -0, 96. Ta močna negativna korelacija pomeni, da ko se temperatura zunaj znižuje, se cene računov za ogrevanje povečujejo in obratno.

Kar zadeva naložbe, negativna korelacija ne pomeni nujno, da se je treba izogibati vrednostnim papirjem. Korekcijski koeficient lahko pomaga vlagateljem diverzificirati svoj portfelj z vključitvijo kombinacije naložb, ki imajo negativno ali nizko korelacijo z delniškim trgom. Skratka, pri zmanjševanju tveganja za nestanovitnost portfelja včasih nasprotujejo nasprotjem.

Kot primer, predpostavimo, da imate uravnotežen portfelj v vrednosti 100.000 dolarjev, ki je vložen 60% v delnice in 40% v obveznice. V letu močne gospodarske uspešnosti lahko delniška komponenta vašega portfelja prinese 12% donosnost, komponenta obveznic pa -2%, ker obrestne mere naraščajo. Tako bi skupni donos vašega portfelja znašal 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). Naslednje leto, ko se gospodarstvo izrazito upočasni in se obrestne mere znižajo, bi lahko vaš delniški portfelj ustvaril -5 %, medtem ko se vaš portfelj obveznic lahko vrne 8%, kar vam prinese 0, 2% skupni donos.

Kaj pa, če bi bil vaš portfelj namesto uravnoteženega portfelja 100% lastniški

Spodnja črta

Korekcijski koeficient je lahko koristen pri določanju razmerja med vašo naložbo in celotnim trgom ali drugimi vrednostnimi papirji.

Ta vrsta statistike je pri financah uporabna na več načinov. Na primer, lahko je koristno ugotoviti, kako dobro se ravna vzajemni sklad v primerjavi z njegovim referenčnim indeksom, ali pa ga lahko uporabimo za določitev, kako se vzajemni sklad obnaša v zvezi z drugim skladom ali premoženjskim razredom. Z dodajanjem nizkega ali negativno koreliranega vzajemnega sklada obstoječemu portfelju se pridobijo prednosti diverzifikacije.

Ali veste, zakaj je korelacija pomembna za vlaganje? Preberite "4 razloge, zakaj je tržna korelacija pomembna."