Kaj bo sprožilo naslednji trk na borzi

Kljub okrevanju trga v zadnjih treh trgovalnih dneh ostajajo velike zaloge za zaloge. Skrb zaradi trgovinske vojne je indeks S&P 500 (SPX) še vedno za 7, 3% nižji od najvišje vrednosti 26. januarja, ko se je zaključil 5. aprila. Po mnenju Stephanie Pomboy, ustanoviteljice gospodarskega raziskovalnega podjetja Macromavens, je med velikimi silami, ki bi lahko sprožile tržni zlom, še posebej velik.

Kot je dejala v dolgotrajnem intervjuju z Barronovim: "Kriza se lahko zgodi na dva načina. Počasen in dolgočasen način zaostrovanja Feda se še naprej krepi in vijake za gospodinjstev in korporacije špekulativnega razreda in trgi začnejo predvidevajte več neplačil in ponovno znižajte tveganje. Še bolj spektakularen način je, če zaloge upadejo zaradi teroristov ali Severne Koreje ali česar koli drugega, kar bo v ospredje vso pokojninsko krizo. "

Rast dolga gospodinjstva

"Gospodinjstva si izposodijo 90 centov za vsak porabljeni dolar, kar je 40 odstotkov več kot pred štirimi leti, " je opazil Pomboj in povzel, da bodo naraščajoči stroški zadolževanja ustvarili krizo za potrošnike, ki bremenijo dolg. Poleg tega je opazila porast zadolževanja potrošnikov takoj po zakonu o ugodni oskrbi, ki naj bi zmanjšal stroške zdravstvenega zavarovanja, ki je začel veljati leta 2013. (Več o tem tudi: Zakaj se je leta 2018 zgodil zlom borze na borzah .)

"Odplačevanje dolgov narašča s hitrostjo, ki bo odpravila celoten učinek znižanja davkov, " je pripomnila in dodala: "Za gospodinjstva si letno povečujete dolg v višini 75 milijard dolarjev." Po podatkih Federal Reserve, ki jih je poročal Bloomberg, se je ameriški gospodinjski dolg v četrtem četrtletju najhitreje povečal od leta 2007. Bloomberg dodaja, da se poraba in doplačila na kreditnih karticah hitro povečujeta in da višje stopnje na stanjih kreditnih kartic predstavljajo "največje finančne skrbi za številne ameriške družine. "

Naraščajoči stroški potreb

Pomboy je ugotovil, da so se skupni prihranki po finančni krizi leta 2008 povečali s 440 milijard dolarjev na 1, 4 bilijona dolarjev, zdaj pa se spet zmanjšujejo na 400 milijard dolarjev. Večina tega množičnega zmanjšanja prihrankov je, kot je dejala, posledica velikega povečanja stroškov nediskrecijskih izdelkov, kot so hrana, energija, zdravstvena oskrba in stanovanja. "Potrošniki so morali poravnati prihranke, ki so jih porabili po krizi, in poravnati dolg na kreditnih karticah, da so bili v koraku z življenjskimi potrebami, " je dejala Barronova v intervjuju, objavljenem 22. marca.

Kot je dejala, so samo izdatki za hrano in energijo v zadnjih šestih mesecih povečali za 30% večjo porabo potrošnikov v primerjavi s 11%. To izpodriva diskrecijsko maloprodajno porabo, zato vlagateljem svetuje, naj se temu sektorju „izognejo“. Veliko je tudi širših posledic. "V 70% gospodarstva bo padec potrošnje vplival na dobiček, " je zapisala. Pomboy pričakuje, da bo "enkratno znižanje" od nedavnih znižanj davkov v letu 2019 zbledelo, tarife predsednika Trumpa pa "lahko povzročijo pritisk na maržo zaradi naraščajočih stroškov."

Pokojninska kriza

"Po devetih letih naraščajoče inflacije premoženja gledamo 4-bilijonski pokojninski primanjkljaj v javnem in zasebnem sektorju v ZDA, " je opazil tudi Pomboj. Na prebivalca to znaša več kot 12.000 dolarjev za vsakega prebivalca ZDA. "Če se trg popravi celo za 15% in ostane tam, bo to povzročilo velike luknje v pokojninah, " je dodala.

Medtem je opozorila: "Borza je v celoti odvisna od prostega denarja, zaradi česar se je znašla zaradi pomanjkljive gospodarske rasti in rasti zaslužka. Ideja, da lahko nenadoma spremenimo količinsko popuščanje in nima nobenih posledic za delnice, se zdi malo pita v nebo. " (Za več si oglejte tudi: Kazalnik pred zrušenjem blizu vrha med trgovinskimi napetostmi .)

Kam vlagati

Pombojeve stranke so institucionalni vlagatelji, kot so vzajemni skladi in hedge skladi. Ko jo je Barron vprašal o svojem portfelju, je rekla: "Imam zlato in neprijetno količino gotovine. Kratek sem bil na trgu in uspel sem ujeti del poti v prvem tednu februarja. Še vedno imam kratko izpostavljenost. " Kar zadeva kripto valute, ne razume pritožbe, glede na njihove "neverjetne" cene premij in težave pri dostopu do trgov. Glede na to, da bi raje držala zlate kovance, je tudi prepričana, da bodo centralne banke začele urejati digitalni denar.

Za upravljavce naložb, ki so le na dolgi rok, priporoča "premajhno tveganje v ZDA v primerjavi s, recimo, rastočimi trgi in trdnimi sredstvi". Barronovim je povedala tudi: "Lahko bi pobegnili v blago: indeks CRB je na relativni ravni uspešnosti blizu najnižjega, kar jih je bilo doslej." Nazadnje je navedla, da "bom prekomerno shujšala dolgoročne zakladnice in premalo zredila dolar", ob pričakovanjih, da bo Fed znižal predvidene štiri pohodne stopnje v letošnjem letu na tri ali celo dva in morda odložil načrtovano razveljavitev količinskega popuščanja .