Zakaj je največja nevarnost Amazona lahko Wal-Mart

Kolosej spletnega trgovanja Amazon.com Inc. (AMZN) morda tepta konkurente levo in desno, vendar ni prevladujoča svetovna sila v tradicionalni maloprodaji, Wal-Mart Stores Inc. (WMT). V resnici je Wal-Mart največja grožnja Amazonije, je v intervjuju za CNBC povedal Ron Johnson, nekdanji izvršni direktor JC Penney Co. Inc. (JCP). Poleg tega, ker je Wal-Mart zasenčil svoje največje tekmece pri prodaji z opeko in malto, je zdaj tekma z dvema konjama med Wal-Martom in Amazonom za splošno prevlado na drobno, pravi Joseph Feldman, pomočnik direktorja raziskav pri Tesley Advisory Group (TAG), borznoposredniška, raziskovalna in investicijska bančna družba, ki se je v pripombah Barronovemu osredotočila na potrošniški sektor.

Z odlaganjem tradicionalne krajine zidarskih opek je Amazon postal najemodajalec in najemnik sidra vodilnega virtualnega nakupovalnega središča. Manjši igralci se vse bolj čutijo prisiljene, da tam ustanovijo trgovino in plačajo Amazonu za privilegij. Wal-Mart medtem s svojo široko fizično sledjo nima le ključne konkurenčne prednosti, ampak tudi vedno bolj uspešno napreduje v Amazonovo spletno domeno.

Temeljna primerjava

Wal-Mart je do konca 17. novembra dosegel letno 43, 9-odstotno rast cen delnic. Koeficient P / E je 21, razmerje med P / E in rastjo (PEG) pa 3, 89, poročajo podatki Thomson Reutersa. avtor Yahoo Finance. Podatki za cenovno ugodnejši Amazon znašajo 50, 7%, 142 in 4, 55.

Hitro rastoča podjetja imajo ponavadi višja razmerja med P / E, zato so na prvi pogled videti razmeroma precenjene. Razmerje PEG izboljšuje analizo in deli P / E podjetja s pričakovano stopnjo rasti v EPS. Yahoo Finance v svojih izračunih uporablja projekcije stopnje rasti EPS za naslednjih pet let. Zgoraj navedeni podatki o PEG tako kažejo, da vlagatelji v Wal-Martu plačujejo manj za rast kot vlagatelji v Amazonu. Poleg tega lahko približno 40% tržne vrednosti Amazona pripišemo drugim podjetjem, predvsem računalništvu v oblaku, ki rastejo hitreje kot njegova osnovna maloprodajna dejavnost. (Za več si oglejte tudi: Amazon May Soon Become Market's "Trillion Dollar Bull". )

V istih virih je Wal-Mart v zadnjih dvanajstih mesecih prinesel bistveno boljšo donosnost sredstev (ROA), 7, 1%, in donosnost kapitala (ROE), 17, 0%. Podatki za Amazon so 2, 8% in 9, 7%.

Wal-Mart je prav tako v prihodnjih dvanajstih mesecih spet v višini marže za dobiček, 2, 6%, in operativne marže 4, 6% za iste vire. Amazon je s temi ukrepi za polovico donosnejši, 1, 3% in 2, 3%.

WMT podatki YCharts

Fizična prednost

Glavna prednost, ki jo ima Wal-Mart pred Amazonom, kot Johnson pravi CNBC, je njegova široka mreža fizičnih lokacij. Trgovine Wal-Mart so glede na ameriški trg v razmeroma neposredni bližini večine potrošnikov po vsej državi in ​​te prodajajo veliko tistega, kar je na voljo prek Amazona, ugotavlja. Wal-Mart se je tudi odločil upočasniti hitrost odpiranja novih trgovin, namesto da bi se osredotočil na izvajanje novih tehnologij, da bi povečal učinkovitost svojega distribucijskega sistema, dodaja.

Amazon medtem veliko vlaga v lastne distribucijske centre, za katere Johnson pravi, da so dražji in manj učinkoviti od skladišč in trgovin Wal-Mart. Pravzaprav ogromen prostor za shranjevanje in shranjevanje v tipični trgovini Wal-Mart dejansko omogoča, da se zalog "razporedi naprej" tja, kjer je kupec, "prednost, ki jo je težko premagati", kot je povedal CNBC. Po drugi strani pa Amazon lahko izvabi potrošnike z veliko večjo paleto artiklov v vsaki kategoriji blaga, kot jih ima Wal-Mart v svojih trgovinah, čeprav je njihova velikost velika.

Velika tretja četrtina

Prihodki Wal-Mart-a so v tretjem četrtletju 2017 glede na sporočilo družbe presegli 4, 2% glede na leto prej. EPS je za četrtino 1, 00 USD premagal soglasno oceno 97 centov za 3, 1%. Skupni prihodek v višini 123, 2 milijarde dolarjev je dosegel soglasno oceno 121, 1 milijarde dolarjev za 1, 7%.

Za Wal-Mart je veliko prispevalo e-poslovanje v ZDA, prodaja preko Walmart.com pa je bila za 50% večja kot leto prej. V nasprotju s tem je bila rast prodaje v Amazonu 22-odstotna, najboljša v več kot enem letu. Wal-Mart je imel tudi drugo drugo četrtletje spletne prodaje, ki je bila za 63% višja kot leto prej, glede na prejšnje poročilo CNBC. (Za več si oglejte tudi: Wal-Mart je med prodajnimi pretresi na drobno močno prodrl v ZDA. )

Četrtletni dejanski podatki WMT po YCharts

Pridobivanje terena na Amazonovi travi

Wal-Mart se izkazuje tudi kot zastrašujoč nasprotnik Amazonovega domačega območja, področja e-trgovine, na kar kažejo zgoraj navedene stopnje rasti. Tu je Wal-Martov velik opečni in maltni imperij zagotovil ključno konkurenčno prednost pred Amazonom, kar omogoča lažje vračanje blaga, naročeno po spletu. Poleg tega je Wal-Mart vložil velike naložbe v tehnologijo, katere cilj je doseči vračilo v trgovini izjemno hitro, v 30 sekundah ali manj. Nasprotno, Amazon se prepira in igra dohitevanje. (Za več si oglejte tudi: Zakaj je največja nevarnost Amazona lahko Walmart .)

Na hitro rastočem kitajskem trgu je Wal-Mart sklenil grozljivo zavezništvo proti Amazonu z velikanskim spletnim trgovcem JD.com Inc. (JD). Wal-Mart je na JD.com dobil veliko novo prodajno mesto. Slednji je medtem prisoten z opeko in malto, saj ponuja lastno blago prek Wal-Mart prodajaln in jih uporablja kot centre za izpolnitev, s čimer se dobavni roki potisnejo na kar 30 minut. Kitajska je že predstavljala približno 33% Wal-Martove prodaje izven ZDA. (Več o tem glej tudi: Zakaj Amazon izgublja JD.com in Wal-Mart .)

Amazonski projekti Air Power

Medtem se Amazon krepi in krepi ključni del svoje ponudbe o vrednosti, hitro dostavo spletnim kupcem. Udeležen je v več pobudah za nadaljnje pospešitev dobav, na primer Amazon Seller Flex in Amazon Key. Prav tako je investirala v floto tovornih letal. (Za več si oglejte tudi: FedEx, UPS lahko premaga vnos Amazonove dostave: Goldman .)

Robotske vojne

Amazon ima očitno prednost pred Wal-Martom in drugimi tekmeci v svoji široki uporabi robotov za zmanjšanje stroškov in hitrost izpolnjevanja naročil. Wal-Mart pa ne miruje. V zadnjih nekaj letih se tudi agresivno avtomatizira, zmanjšuje število zaposlenih in preusmerja preostalo osebje v dejavnosti z večjo dodano vrednostjo. Na primer, da bi povečal svojo prevlado v trgovinah z živili, od katerih je največji prodajalec v ZDA, Wal-Mart širi robnik po spletu prek spletnih naročil. Wal-Mart se ukvarja tudi s projektom Googlovega oddelka Alphabet Inc. (GOOGL), da bi razvil nakupovanje z glasnim aktiviranjem, protinapad proti Amazonovi Alexa, poroča CNBC. (Za več si oglejte tudi: Amazon proti Wal-Martu: Kdo zmaga v robotskih vojnah .)