Zakaj so provizije ETF nižje od vzajemnih skladov?

Obstajajo številni razlogi, zaradi katerih so provizije, povezane z naložbami v borzne sklade (ETF), običajno nižje kot pri vzajemnih skladih. Poleg svojih učinkovitih trgovinskih postopkov in postopkov odkupa ter pasivnega upravljanja ETF ne nosijo provizij 12b-1 ali provizije za nalaganje. Čeprav imajo operativne provizije, kot so vzajemni skladi in provizije, imajo ETF ponavadi nižje skupne izdatke kot primerljivi naložbeni produkti.

Ni pristojbin za obremenitev

Ena največjih pristojbin, povezanih z vzajemnimi skladi, je nakladnina, ki je običajno med 3 in 8, 5%. Številni vzajemni skladi poudarjajo dejstvo, da za posle ne zaračunavajo provizije. Vendar pa pristojbine za nalaganje v bistvu dosežejo isto stvar, tako da delničarju zaračunajo odstotek celotne naložbe, s katero nadomestijo posrednika, ki ji je naložbo prodal. Stroški nalaganja so lahko sprednji ali zadnji; plačajo se ob nakupu oziroma unovčitvi oz.

ETF-ji ne zaračunavajo pristojbin. Namesto tega vlagatelji plačujejo posredniške provizije pri nakupu in prodaji delnic. Tako kot zaloge za trgovanje so tudi te pristojbine določene v določenih dolarskih zneskih, običajno okoli 8 do 10 dolarjev. Če pogosto trgujete z ETF-ji, se lahko provizije seštejejo. Če kupite velik delež in ga zadržite, pa so naložbe v ETF veliko cenejše od vzajemnih skladov. Vlaganje 10.000 USD v vzajemni sklad lahko zahteva do 850 USD v pristojbinah za nalaganje, odvisno od sklada. Vlaganje istega zneska v ETF, če to storite naenkrat, je neskončno cenejše.

Ni pristojbin 12b-1

Za razliko od vzajemnih skladov ETF ne zaračunavajo letnih provizij 12b-1. Kljub tehničnemu imenu so te pristojbine preprosto plačilo oglaševanja, trženja in distribucije, ki jih vzajemni sklad prenese na delničarje. Te pristojbine krijejo stroške trženja sklada posrednikom in vlagateljem. V bistvu vsak obstoječi delničar plača, da bo vzajemni sklad pridobil nove delničarje, tako da vsako leto plača del svojega računa za oglaševanje.

Pasivno upravljanje

Čeprav to ni resnično, je večina ETF zasnovanih za pasivno upravljanje. Večina ETF na trgu preprosto sledi določenemu indeksu in poskuša oponašati ali preseči donose, ki jih ustvari indeks. Ponovna uravnoteženost sredstev torej poteka le, če osnovni indeks doda ali odstrani dano vrednostno vrednost.

ETF, ki na primer sledi S&P 500, vključuje vse zaloge, ki so navedene v tem indeksu. Tudi če zaloga začne izgubljati vrednost, sklad ne prodaja, razen če je delnica odstranjena iz indeksa. Ta način upravljanja močno zmanjša število poslov, ki jih ETF opravi vsako leto, zato so njegovi stroški poslovanja izjemno nizki.

Čeprav imajo vzajemni skladi s pasivno upravljanjem, kot so indeksni skladi, običajno tudi precej nižje deleže odhodkov kot njihovi aktivno upravljani kolegi, zaradi dodatnih provizij, povezanih z vzajemnimi skladi, je ETF cenejša izbira.

Tržno zasnovano trgovanje

Drug način, da ETF zmanjšajo svoje upravne in operativne stroške, je z uporabo tržnega trgovanja. Ker se ETF lahko kupujejo in prodajajo na prostem trgu kot delnice ali obveznice, prodaja delnic enega vlagatelja drugemu ne vpliva na sklad. Ko pa delničar vzajemnega sklada želi prodati svoje delnice, jih mora odkupiti neposredno pri skladu, kar pogosto zahteva, da sklad proda nekaj sredstev, da pokrije odkup. Ko sklad proda del svojega portfelja, ustvari kapitalski dobiček vsem delničarjem. To pomeni, da delničarji vzajemnih skladov na koncu ne plačujejo dohodnine od teh razdelitev, temveč zahteva tudi veliko dela in dokumentacije s strani sklada, s čimer se povečajo njegovi operativni stroški. Ker prodaja delnic ETF ne zahteva, da sklad likvidira svoje deleže, so njegovi stroški nižji.

Stvarno ustvarjanje in odkup

Čeprav so običajno na voljo samo velikim institucionalnim vlagateljem in borznoposredniškim podjetjem, prakse ustvarjanja in odkupa, ki jih uporabljajo ETF, tudi znižujejo stroške. S tem postopkom lahko vlagatelji trgujejo z zbiranjem ali nakupovanjem delnic, ki ustrezajo portfelju sklada za ekvivalentno število delnic ETF. Odkup v naravi preprosto pomeni, da lahko vlagatelj, ki želi unovčiti delnice sklada, namesto da bi ga prodal na sekundarnem trgu, plača z enakovredno košaro zalog. Za ustvarjanje ali unovčenje delnic skladu ni treba kupovati ali prodajati vrednostnih papirjev, s čimer se zmanjšajo stroški papirologije in operativni stroški sklada.