12 stvari, ki jih morate vedeti o finančnih izkazih

Znanje, kako delati s številkami v računovodskih izkazih podjetja, je bistvena spretnost za delniške vlagatelje. Smiselna razlaga in analiza bilanc stanja, izkaza poslovnega izida in izkaza denarnega toka za razpoznavanje naložbenih lastnosti podjetja je osnova za pametne izbire naložb.

Vendar pa raznolikost računovodskega poročanja zahteva, da se najprej seznanimo z nekaterimi značilnostmi računovodskih izkazov, preden se osredotočimo na posamezne finančne podatke podjetij. V tem članku vam bomo pokazali, kaj finančni izkazi ponujajo in kako jih lahko uporabite v vašo korist.

Finančne izjave

1. Finančni izkaz = lestvica

Po vsem svetu je na milijone posameznih vlagateljev in čeprav je velik odstotek teh vlagateljev izbralo vzajemne sklade kot izbiro za svoje naložbene dejavnosti, mnogi drugi vlagajo tudi neposredno v delnice. Preudarne naložbene prakse narekujejo, da iščemo kakovostna podjetja z močnimi bilancami, trdnim zaslužkom in pozitivnimi denarnimi tokovi.

Ne glede na to, ali ste sami, ali se zanašate na navodila investicijskega strokovnjaka, je učenje nekaterih temeljnih veščin analize finančnih izkazov lahko zelo koristno. Pred skoraj 30 leti je poslovnež Robert Follet napisal knjigo z naslovom "Kako voditi rezultat v poslu" (1987). Njegovo glavno stališče je bilo, da pri poslovanju vodite rezultat z dolarji, karton pa je finančni izkaz. Spoznal je, da "veliko ljudi ne razume vodenja rezultatov v poslu. Zmešajo se glede dobička, premoženja, denarnega toka in donosa naložb."

Enako bi danes lahko rekli za velik del naložbene javnosti, še posebej, če gre za določitev vrednosti naložb v računovodskih izkazih. Toda ne dovolite, da vas to ustrahuje; je mogoče storiti. Kot pravi Michael C. Thomsett v "Obvladovanju temeljne analize" (1998):

"Da ni nobene skrivnosti, je največja skrivnost Wall Streeta in vsake specializirane panoge. Zelo malo v finančnem svetu je tako zapleteno, da ga ne morete dojeti. Osnove, kot pove že njihovo ime, so osnovne in razmeroma nezapletene. Edina dejavnik, ki zapleta finančne informacije, je žargon, prekomerno zapletene statistične analize in zapletene formule, ki ne prenašajo informacij nič bolje kot neposredni pogovori. "

2. Računovodski izkazi

Računovodski izkazi, uporabljeni pri analizi naložb, so bilanca stanja, izkaz poslovnega izida in izkaz denarnega toka z dodatno analizo lastniškega kapitala družbe in zadržanega dobička. Čeprav izkaz poslovnega izida in bilanca stanja običajno pritegneta večino pozornosti vlagateljev in analitikov, je pomembno, da v svojo analizo vključite pogosto spregledan izkaz denarnih tokov.

3. Kaj je za številkami?

Številke v računovodskih izkazih podjetja odražajo poslovanje družbe; gre za izdelke, storitve in makro fundamentalne dogodke. Te številke in finančna razmerja ali kazalniki, ki izhajajo iz njih, je lažje razumeti, če lahko predstavite osnovne realnosti temeljev, ki temeljijo na količinskih informacijah. Preden začnete skrčiti številke, je na primer ključno razviti razumevanje, kaj podjetje počne, svoje izdelke in / ali storitve ter industrijo, v kateri deluje.

4. Raznolikost poročanja

Ne pričakujte, da bodo računovodski izkazi sestavljeni v enem samem vzorcu. Številni članki in knjige o analizi računovodskih izkazov imajo enoten pristop. Manj izkušeni vlagatelji se lahko izgubijo, ko naletijo na predstavitev računov, ki ne spadajo v glavni tok ali tako imenovano "tipično" podjetje. Ne pozabite, da raznolika narava poslovnih dejavnosti povzroča raznolik nabor predstavitev računovodskih izkazov. To še posebej velja za bilanco stanja; izkaz poslovnega izida in izkaz denarnega toka za ta pojav manj dovzetni.

5. Razumevanje finančnega žargona

Pomanjkanje pomembne standardizacije terminologije računovodskega poročanja otežuje razumevanje številnih vnosov na računovodskih izkazih. Ta okoliščina lahko za začetnega vlagatelja zmede. Malo je upanja, da se bodo stvari glede tega v bližnji prihodnosti spremenile, vendar dober finančni slovar lahko precej pomaga.

6. Računovodstvo: Umetnost, ne znanost

Na predstavitev finančnega položaja podjetja, kot je prikazano v njegovih računovodskih izkazih, vplivajo ocene in presoje poslovodstva. V najboljših okoliščinah je vodstvo skrbno pošteno in odkrito, zunanji revizorji pa so zahtevni, strogi in brezkompromisni. Ne glede na to, kakšna natančnost je mogoče najti v računovodskem procesu, pomeni, da bi preudarni vlagatelj moral preučiti in skeptičen pristop k analizi računovodskih izkazov.

7. Ključne računovodske konvencije

Splošno sprejeta računovodska načela (GAAP) ali Mednarodni standardi računovodskega poročanja (MSRP) se uporabljajo za pripravo računovodskih izkazov. Obe metodi sta v ZDA zakoniti, čeprav se najpogosteje uporablja GAAP. Glavna razlika med obema metodama je, da je GAAP bolj "zasnovan na pravilih", medtem ko MSRP bolj "temelji na načelih". Obe imata različne načine poročanja o vrednosti sredstev, amortizaciji, zalogah.

8. Nefinančne informacije

Podatki o stanju gospodarstva, panogi, konkurenčnih vidikih, tržnih silah, tehnoloških spremembah, kakovosti upravljanja in delovne sile se v finančnih izkazih podjetja ne odražajo neposredno. Vlagatelji morajo priznati, da so vpogledi v računovodske izkaze le en del večje naložbene uganke.

9. Finančni količniki in kazalniki

Absolutne številke v računovodskih izkazih so malo pomembne za naložbeno analizo, ki mora te številke spremeniti v smiselna razmerja, da presodi finančno uspešnost podjetja in oceni njegovo finančno zdravje. Nastala razmerja in kazalnike je treba gledati skozi daljša obdobja, da bi opazili trende. Prosimo, bodite pozorni, da se ocenjevalne finančne metrike lahko močno razlikujejo glede na panogo, velikost podjetja in stopnjo razvoja.

10. Pojasnila k računovodskim izkazom

Številke računovodskih izkazov ne vsebujejo vseh razkritij, ki jih zahtevajo regulativni organi. Analitiki in vlagatelji se na splošno strinjajo, da je za pravilno oceno finančnega stanja in uspešnosti podjetja bistveno natančno razumevanje pojasnil k računovodskim izkazom. Kot so revizorji zapisali v računovodskih izkazih, so "spremljajoča pojasnila sestavni del teh računovodskih izkazov." V analizo naložb vključite temeljit pregled opaženih komentarjev.

11. Letno poročilo / 10-K

Preudarni vlagatelji bi morali razmišljati o naložbah v podjetja z revidiranimi računovodskimi izkazi, ki so pogoj za vsa javna podjetja. Morda bi moral vlagatelj še preden se loti finančnih sredstev podjetja, pogledati letno poročilo podjetja in 10-K. Večina letnega poročila temelji na 10-K, vendar vsebuje manj informacij in je predstavljena v tržnem dokumentu, namenjenem publiki delničarjev. O 10-K se poroča neposredno ameriški komisiji za vrednostne papirje ali SEC in ponavadi vsebuje več podrobnosti kot druga poročila.

V letno poročilo je vključeno revizorjevo poročilo, ki daje revizorjevo mnenje o načinu uporabe računovodskih načel. "Čisto mnenje" vam daje zeleno luč za nadaljevanje. Opombe o kvalifikacijah so lahko benigne ali resne; v primeru slednjega morda ne želite nadaljevati.

12. Konsolidirani izkazi

Običajno se beseda "konsolidirani" pojavi v naslovu računovodskega izkaza kot v konsolidirani bilanci stanja. Konsolidacija obvladujoče družbe in njenih podružnic v večinski lasti (več kot 50-odstotna lastnina ali "učinkovit nadzor") pomeni, da so združene dejavnosti ločenih pravnih oseb izražene kot ena gospodarska enota. Domneva, da je konsolidacija kot ena entiteta pomembnejša kot ločene izjave za različne subjekte.