Zakaj bodo zaloge čipov še naprej naraščale

(Opomba: Avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in vodja portfelja. S svojimi strankami ima v lasti delnice SWKS.)

Zaloge proizvajalcev čipov bi se lahko še povečale na podlagi najnovejših podatkov za obračun v Severni Ameriki za januar, ki so poskočile za 27, 2 odstotka v primerjavi z istim obdobjem pred enim letom. Do stalne rasti je prišlo, tudi ko so se zaloge čipov začele upadati v najnovejšem padcu na trgu, kjer so zaloge, kot je Intel Corp. (INTC), padle za skoraj 15 odstotkov. Toda z drugim močnim mesecem obračunavanja se zdi, da je sektor še vedno izjemno vroč.

Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qorvo Inc. (QRVO), Micron Technology Inc. (MU) in Nvidia Corp. (NVDA) so se po vsakem poročanju o močnih četrtletnih napotkih naprej povečevale. Podatki iz januarskih obračunov očitno potrjujejo močne ocene, ki jih je predvidelo več podjetij v tem sektorju.

Zdi se, da se tudi trendi v zgodovini spreminjajo, in s stalnim razvojem od leta 2011 se cikel razcveta / razpada, po katerem je ta sektor znan, počasi bliža koncu. In to bi lahko vodilo v nadaljnjo večkratno širitev.

Močni Billings

Podatki za obračun iz januarja kažejo, da se rast od oktobra 2017 po skoraj 10 mesecih upočasnjevanja spet pospešuje. Trimesečni računi v povprečju so znašali 2, 364 milijarde dolarjev, kar je za skoraj 17 odstotkov več kot v oktobru najnižjih 2, 019 milijard dolarjev. To je občutno rast v razmeroma kratkem obdobju.

Tesno povezano s sektorjem

Povprečna trimesečna obračunavanja znašajo 2, 364 milijarde dolarjev in se hitro približajo ravni, ki jih ni bilo od oktobra 2000, ko je trimesečno povprečje doseglo 2, 573 milijarde dolarjev.

Med delnicami in uspešnostjo polprevodniškega sektorja na borzi obstaja tesna povezava. Od maja 1994 s pomočjo indeksa polprevodnikov PHLX korelacija znaša 0, 70, zaradi česar so obračunavanje in indeks polprevodnikov močno korelirani. Če bodo računi še naprej naraščali, bo verjetno tudi polprevodniški sektor še naprej pridobival.

Podatki Semi.org

Primer za večkratno razširitev

Podatki kažejo tudi, zakaj se zdi, da proizvajalci čipov trgujejo po poceni večkratni primerjavi v primerjavi s širšim trgom glede na naravo razcveta skupine. Toda v zadnjih letih se zdi, da se ta trend spreminja, saj so upadi zaračunavanja računov bolj plitvi, medtem ko bumi niso dosegli enakih višin. (Glej tudi: Ali lahko keynesijanska ekonomija zmanjša cikle dvižnega buma ">

Podatki Semi.org

Strm popust

Mogoče je, da če cikli postanejo bolj predvidljivi in ​​manj scenarija za razcvet / padec, potem lahko investitorji začnejo skupino ceniti drugače. Intel že od začetka devetdesetih let posebej trguje z nižjimi tržnimi dobički, razen le nekaj let, kar bi lahko pripisali nepredvidljivosti ciklov.

Podatki YCharts

Morda je prezgodaj začeti dodeljevati večje množice skupini, vendar se zdi ena stvar jasna: dokler računi ostanejo močni in se lahko še naprej povečujejo, bo skupina verjetno naredila zelo dobro.

Michael Kramer je ustanovitelj družbe Mott Capital Management LLC, registrirani svetovalec za naložbe in vodja podjetja, ki je aktivno upravljal dolgoletni portfelj tematske rasti. Kramer običajno kupuje in hrani zaloge za obdobje od treh do petih let. Kliknite tukaj za Kramerjevo biografijo in imetja njegovega portfelja. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo ponuditi ali ponuditi prodaje ali nakupa kakršnih koli posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in če ni drugače navedeno, niso zagotovljene. Pred izvedbo katere koli strategije, obravnavane v tem dokumentu, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in / ali davčnim strokovnjakom. Na zahtevo bo svetovalec predložil seznam vseh priporočil v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.