Ničelno vrzel

OPREDELITEV NIROPOLOŠKEGA STANJE

Pogoj ničelne vrzeli obstaja, ko so sredstva in obveznosti finančne institucije, ki so občutljive za obrestne mere, v danem ročnosti v popolnem ravnovesju. Pogoj izhaja iz tega, da je vrzel - ali razlika v občutljivosti sredstev in obveznosti institucije na spremembe obrestnih mer - popolnoma enaka nič. Pod tem pogojem sprememba obrestnih mer ne bo ustvarila presežka ali primanjkljaja za podjetje, saj je podjetje imunizirano na tveganje obrestne mere za določeno zapadlost.

RAZKRITJE DOLO Stanje brez vrzeli

Finančne institucije so izpostavljene obrestnemu tveganju, kadar se občutljivost obrestnih mer (znana tudi kot trajanje) njihovih sredstev razlikuje od občutljivosti njihovih obrestnih mer. Pogoj z ničelno vrzeljo imunizira institucijo pred tveganjem obrestne mere z zagotavljanjem, da sprememba obrestnih mer ne bo vplivala na skupno vrednost neto vrednosti podjetja.

Zaradi nihanj obrestnih mer se podjetja in zlasti finančne institucije soočajo s tveganjem, da bo trajna vrzel v občutljivosti obrestnih mer med svojimi sredstvi in ​​obveznostmi, kar pomeni, da lahko 1-odstotna sprememba obrestnih mer v manjši meri poveča vrednost njenega premoženja. kot vrednost, pridobljena s svojimi obveznostmi, kar je povzročilo primanjkljaj. Za ublažitev takšnih obrestnih tveganj morajo podjetja poskrbeti, da kakršna koli sprememba obrestnih mer ne vpliva na skupno vrednost neto vrednosti podjetja. To "imunizacijo" podjetja iz obrestnih tveganj izvajamo z ohranjanjem razlike v občutljivosti sredstev in obveznosti podjetja glede na enako zapadlost, ki se imenuje pogoj brez razlike.

Pogoj ničelne vrzeli je mogoče doseči s strategijami imunizacije obrestnih mer. Imunizacija obrestnih mer je strategija varovanja, ki želi omejiti ali izravnati učinek sprememb obrestnih mer na portfelju vrednostnih papirjev s stalnim dohodkom - vključno z mešanico različnih sredstev in obveznosti, občutljivih na obrestne mere, v bilanci stanja podjetja. Imunizacijske strategije lahko uporabljajo izvedene finančne instrumente in druge finančne instrumente za izravnavo čim večjega tveganja, ko gre za obrestne mere, ob upoštevanju trajanja portfelja in njegove konveksnosti, pri čemer je konveksnost sprememba trajanja, ko se obrestne mere premikajo (ali ukrivljenost trajanje). V primeru instrumentov s fiksnim donosom, kot so obveznice, poskuša imunizacija omejiti spremembe cene in tveganje ponovnega investiranja.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Vključitve in ukinitve imunizacije so strategija, ki ustreza trajanju sredstev in obveznosti, kar zmanjšuje vpliv obrestnih mer na neto vrednost. več Opredelitev ujemajoče odgovornosti Obravnava odgovornosti se nanaša na naložbeno strategijo, ki se prilagaja prihodnji prodaji sredstev in dohodkom glede na čas pričakovanih prihodnjih stroškov. več Kaj je razlika v obrestni meri? Razkorak med obrestnimi merami meri izpostavljenost podjetja obrestnemu tveganju. Vrzel je razdalja med sredstvi in ​​obveznostmi. Najpogostejši primeri razlike v obrestnih merah so v bančni industriji. več Merila konveksnosti cene obveznic in razmerja donosnosti obveznic Konveksnost je merilo razmerja med cenami obveznic in donosnosti obveznice, ki kaže, kako se trajanje obveznice spreminja z obrestnimi merami. več Ročnost Rop Razlika v ročnosti je merilo obrestnega tveganja za tveganje premoženja in obveznosti. več Negativna vrzel Negativna vrzel je situacija, ko banke obrestno občutljive obveznosti presegajo obrestno občutljiva sredstva. Nasprotno od negativne vrzeli je pozitiven razkorak, pri katerem banka obrestno občutljiva sredstva presegajo obrestno občutljive obveznosti. več partnerskih povezav