12 rastnih zalog, ki bodo dolgoročno zmagale: Goldman

Medtem ko rastne zaloge od začetka leta 2017 kažejo "izjemno uspešnost", Goldman Sachs Group Inc. (GS) vlagateljem svetuje, naj se držijo tega segmenta trga in ne preidejo na vrednostne zaloge. "Stalna gospodarska aktivnost in postopno zaostrovanje Feda ustvarjata okolje, ki bo pripomoglo k nadaljnji rasti zalog, " je po njihovem zadnjem ameriškem poročilu Weekly Kickstart z dne 16. marca.

V indeksu S&P 500 (SPX) prepoznajo 50 zalog, ki kažejo "najhitrejšo rast v svojih sektorjih na podlagi realiziranega in soglasnega terminskega dobička in rasti prodaje", vključno s temi 12: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Costco Wholesale Corp (COST), Concho Resources (CXO), Nvidia Corp. (NVDA), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc . (VRTX), Charles Schwab Corp. (SCHW), Salesforce.com Inc. (CRM) in Monster Beverage Corp. (MNST).

Zlatanov primer za rast

Če pogledamo mesečne podatke od leta 1980, Goldman ugotovi, da "V nasprotju s splošno intuicijo uspeh rasti ni zgodovinsko nakazal kasnejšega uspešnega učinka." Napovedujejo, da bo rast BDP v ZDA znašala 2, 6% v letu 2018 in 2, 2% v letu 2019. "V okolju zdrave, a skromne gospodarske rasti vlagatelji običajno dodelijo premijo v pomanjkanju podjetjem, ki lahko ustvarijo vrhunsko rast, " pravijo. Poleg tega ugotavljajo, da zaloge rasti prekašajo, ko se Fed zaostri, izravnava krivuljo donosa in upočasni gospodarsko rast. (Za več glej tudi: 5 Značilnosti dobrih rastnih zalog .)

Goldman tudi ugotavlja, da so vrednostne zaloge v primerjavi s P / E razmerjem v S&P 500 široke razpršenosti, kar daje vlagateljem veliko možnosti za nakup zalog z nizko vrednostjo in prodajo tistih z visoko vrednostjo. Vendar je zdaj razpršenost podpovprečna v vseh sektorjih, razen v zdravstvu, ugotavlja Goldman.

Poleg tega, nekoliko paradoksalno, Goldman opaža, da nekatere visoke zaloge za večjo rast dejansko ponujajo večjo vrednost vlagateljem, čeprav imajo velike množice vrednotenja. Glede na zgodovino pravijo, da "nekatere najdražje in najhitreje rastoče družbe S&P 500 imajo tudi najmanj povišane množice glede na zgodovino. Na primer, pravi Goldman, zaloge z dolgoročnimi ocenami rasti v razponu od 20% do 30% ima povprečni P / E 22-kratni zaslužek, ki je višji od 58% odčitkov za to skupino, odvzetih od leta 1985. V nasprotju s srednjo zalogo S&P 500, za katero pravijo, da ima prednji P / E večji več kot 90% njegovih zgodovinskih vrednosti. (Več o tem si lahko ogledate tudi v: Najboljše 3 rastne zaloge za leto 2018. )

Uporaba PEG analize

Goldmanova skupina 50 zalog z visoko hitrostjo rasti ima povprečni P / E 24-kratni zaslužek v primerjavi s 17 za polni S&P 500. Imajo tudi 20-odstotno srednjo dolgoročno stopnjo rasti EPS v primerjavi z 11% za S&P 500. Na podlagi analize razmerja PEG, ki primerja večkratnik vrednotenja s stopnjami rasti, ima 50 rastnih zalog nižjo srednjo vrednost PEG (24/20 = 1, 2) kot S&P 500 (17/11 = 1, 5).

Med delnicami na Goldmanovem seznamu izstopa borznoposredniška družba Charles Schwab, dolgoročna rast zaslužka, ki je višja od mediane skupine, pri 27%, in napredni P / E, ki je pod srednjo skupino, na 23. Če pogledamo dolgo -dotrajna rast zaslužka, naftna in plinska družba Concho Resources s 64%, Vertex Pharmaceuticals pa 69%, so med prvimi štirimi na seznamu. Skupaj s temi spektakularnimi stopnjami rasti prihaja do zelo visokih ocen z ustreznimi P / Es 42 in 59. Kljub temu imajo vse tri te vrednosti vrednosti PEG pod 1, 0, kar običajno velja za znak privlačnega vrednotenja.

Na drugi skrajnosti je Amazon.com, ki ima napredni P / E 178 in stopnjo rasti 31%, na Goldman, za visoko PEG razmerje 5, 7, najvišje med 50 zalogami. Plačilni procesorji Visa in MasterCard sta bližje mediani za 50, pri razmerjih PEG 1, 4 (P / E 27 in 19% rast) in 1, 5 (P / E 30 oziroma 20% rast).