4 koraki za oblikovanje boljše naložbene strategije

Ni skrivnost, da za vsakim uspešnim upravljalcem naložb stoji zapisana, merljiva in ponovljiva naložbena strategija. Vendar mnogi vlagatelji skočijo iz ene trgovine v drugo, vložijo malo truda v ustvarjanje in merjenje svojih splošnih strategij.

Naslednja vprašanja vam bodo pomagala ustvariti naložbeno strategijo, ki bo zapisana, merljiva in podkrepljena z vašimi močnimi prepričanji. To bo vodilo k doslednejši naložbeni uspešnosti in vam pomagalo omiliti čustvene naložbene odločitve.

Najpomembneje je, da se boste lažje izognili razpršenemu portfelju posameznih naložb, ki ob pogledu na celoto nimajo splošne teme ali cilja.

Koraki k naložbeni strategiji

• Lahko kot postopek zapišete svojo naložbeno strategijo?
  Če citiram pokojnega dr. W. Edwardsa Deminga, svetovno znanega avtorja in svetovalca za kakovost upravljanja, "Če ne morete opisati, kaj počnete kot proces, ne veste, kaj počnete." Kot vse, kar zahteva discipliniran postopek, je pomembno zapisati svojo naložbeno strategijo. S tem si boste pomagali artikulirati. Ko je strategija napisana, jo morate preučiti in se prepričati, ali ustreza vašim dolgoročnim naložbenim ciljem. Če zapišete svojo strategijo, se lahko vrnete v čas kaosa, kar vam bo pomagalo, da ne boste sprejemali čustvenih naložbenih odločitev. Prav tako vam da nekaj pregledati in spremeniti, če opazite pomanjkljivosti ali se spremenijo vaši naložbeni cilji. Če ste poklicni vlagatelj, bo pisna strategija pomagala strankam, da bolje razumejo vaš naložbeni postopek. To lahko poveča zaupanje, omili poizvedbe strank in poveča zadrževanje strank.
  
• Ali vaša naložbena strategija vsebuje prepričanje, zakaj naložbe postanejo podcenjene ali podcenjene? Če je odgovor da, kako to izkoriščate?
  To vprašanje bi se lahko nanašalo na to, ali menite, da so naložbeni trgi učinkoviti ali ne. Vprašajte se: "Kaj me dela pametnejšega od trga? Kaj je moja konkurenčna prednost?" Morda imate posebno poznavanje panoge ali pa se naročite na posebne raziskave, ki jih ima malo drugih vlagateljev. Lahko pa tudi imate prepričanja o izkoriščanju nekaterih tržnih anomalij (glejte Oblikovanje tržnih anomalij ), kot je nakup nakupov zalog z nizkim razmerjem med ceno in knjigo. Ko se odločite, kakšna je vaša konkurenčna prednost, se morate odločiti, kako lahko donosno izvedete dolgoročni trgovalni načrt za njegovo izkoriščanje. (S)
  Vaš trgovalni načrt mora vključevati pravila za nakup in prodajo naložb. Upoštevajte tudi, da lahko s svojo konkurenčno prednostjo izgubijo donosnost zgolj drugi vlagatelji, ki izvajajo isto strategijo. Po drugi strani lahko verjamete, da so naložbeni trgi popolnoma učinkoviti, kar pomeni, da noben vlagatelj nima dosledne konkurenčne prednosti. V tem primeru je najbolje, da svojo strategijo osredotočite na znižanje davkov in transakcijskih stroškov s pasivno naložbo v indekse.
  
• Ali bo vaša naložbena strategija uspela v vsakem tržnem okolju? Če ne, kdaj bo najslabše?
  Na Wall Streetu je star stavek: "Trg lahko ostane neracionalen dlje, kot lahko ostaneš solventen ." Dobri upravljavci naložb vedo, od kod izvirajo njihove naložbene uspešnosti, in znajo razložiti prednosti in slabosti svoje strategije. Ker se bodo tržni trendi in gospodarski cikli spreminjali, bodo številne odlične naložbene strategije imele obdobja velike uspešnosti, ki jim bodo sledila obdobja zaostajanja. Dobro razumevanje slabosti vaše strategije je ključnega pomena za ohranjanje samozavesti in vlaganje prepričljivo, tudi če vaša strategija začasno ni več v modi. Prav tako vam lahko pomaga najti strategije, ki lahko dopolnjujejo vaše. Priljubljen primer tega je mešanje strategij vlaganja v vrednost in rast.
  
• Ali imate vzpostavljen sistem za merjenje učinkovitosti naložbene strategije?
  Težko je izboljšati ali popolnoma razumeti nekaj, česar ne meriš. Torej bi morali imeti merilo za merjenje učinkovitosti svoje naložbene strategije. Vaša referenčna vrednost bi se morala ujemati z vašim naložbenim ciljem, ki bi se moral ujemati z vašo naložbeno strategijo.
  Dve pogosti vrsti naložbenih meril sta relativni in absolutni referenčni vrednosti. Primer relativne referenčne vrednosti bi bil pasivni tržni indeks, kot sta indeks S&P 500 ali indeks skupnih obveznic Barclays. Primer absolutne referenčne vrednosti bi bil ciljni donos, na primer 6% letno. Čeprav je to lahko dolgotrajen postopek, je pomembno upoštevati količino tveganja, ki ga prevzamete glede na vrednost naložbe. To lahko storite tako, da zabeležite nestanovitnost donosov svojega portfelja in ga primerjate z nestanovitnostjo donosov referenčne vrednosti v časovnih obdobjih. Bolj sofisticirana merila donosov, ki se prilagajajo tveganju, sta razmerje Treynor in razmerje ostrega. (Glej tudi: Izmerite uspešnost svojega portfelja. )
  

Spodnja črta

Sun Tzu, starodavni kitajski vojaški general, je nekoč dejal: "Taktika brez strategije je hrup pred porazom." Vedel je, da je imeti načrt, preden se podaš v boj, ključnega pomena za zmago.

Dobri upravitelji denarja jasno razumejo, zakaj so naložbe precenjene in podcenjene, in vedo, kaj je njihovo naložbeno uspešnost. Če se boste vsakodnevno borili proti njim na naložbenih trgih, ne bi? Odlični posli lahko dobijo bitke, a dobro premišljena naložbena strategija zmaga v vojnah. (Glejte tudi: Ustvarite lastne strategije trgovanja.)