Brez denarja (OTM)
Izven denarja (OTM) je izraz, ki se uporablja za opis opcijske pogodbe, ki vsebuje samo lastno vrednost. Te možnosti bodo imele delto manj kot 50, 0.
Za možnost klica OTM bo stavkajoča cena višja od tržne cene osnovnega sredstva. Druga možnost je, da ima opcija OTM Put stavkajočo ceno, ki je nižja od tržne cene osnovnega sredstva.
Možnosti OTM so lahko v nasprotju z možnostmi denar (ITM).
Ključni odvzemi
- Izven denarja pomeni, da opcija nima notranje vrednosti, ampak samo zunanjo vrednost.
- Možnost klica je OTM, če je osnovna cena nižja od stavka. Možnost "put" je OTM, če je osnovna cena nad prodajno ceno.
- Možnost je lahko tudi v denarju oz.
- Možnosti OTM so cenejše od možnosti ITM ali ATM. To je zato, ker imajo možnosti ITM lastno vrednost, možnosti ATM pa so zelo blizu, da imajo intrinzično vrednost.
Razumevanje možnosti za denar
Osnove možnosti
Za premijo delniške opcije dajejo kupcu pravico, vendar ne obveznost, da pred dogovorjenim datumom, znanim kot datum poteka, kupi ali proda osnovno delnico po dogovorjeni ceni, znani kot odstopna cena.
Možnost nakupa osnovnega sredstva je klicna možnost, medtem ko je možnost prodaje osnovnega sredstva nakupna opcija. Trgovec lahko kupi klicno opcijo, če pričakuje, da bo cena osnovnega sredstva presegla stavčno ceno pred datumom izteka. Nasprotno pa put opcija omogoča trgovcu, da dobiček zniža v ceni sredstva. Ker njihove vrednosti izhajajo iz vrednosti osnovnega vrednostnega papirja, so možnosti izpeljane.
Možnost je lahko OTM, ITM ali na denar (bankomat). Možnost bankomata je tista, pri kateri sta stavka in cena osnovne cene enaki.
Brez možnosti denarja
Lahko ugotovite, ali je možnost OTM, tako da določite, kje je trenutna cena osnovne cene glede na stavčno ceno te možnosti. Za opcijo klica, če je osnovna cena nižja od odstopne cene, je ta možnost OTM. Za opcijo put, če je osnovna cena nad odstopno ceno, potem je ta možnost OTM. Možnost brez denarja nima notranje vrednosti, ampak ima le zunanjo ali časovno vrednost.
Če denarja ne zmanjka, trgovec ne more prinašati dobička na tej možnosti. Vsaka možnost ima strošek, ki se imenuje premija. Trgovec bi lahko kupil možnost, ki je daleč od denarja, zdaj pa se ta možnost bliža denarju (ITM). Ta možnost bi lahko bila vredna več, kot je trgovec za opcijo plačal, čeprav trenutno nima denarja. Po izteku pa je možnost ničvredna, če je OTM. Če je torej opcija OTM, jo bo moral trgovec pred potekom prodati, da bi povrnil kakršno koli zunanjo vrednost, ki je morda še ostala.
Razmislite o zalogi, ki trguje na 10 USD. Za takšno zalogo bi bile klicne opcije s stavčnimi cenami nad 10 dolarjev klice OTM, medtem ko bi bile opcije s stavkajočimi cenami nižje od 10 dolarjev.
Možnosti OTM ni vredno uveljavljati, saj trenutni trg ponuja raven trgovine bolj privlačno kot odstopna cena opcije.
Iz primera možnosti denarja
Trgovec želi kupiti možnost klica na zalogi Vodafone. Izberejo možnost klica s ceno 20 stavk. Možnost poteče čez pet mesecev in stane 0, 50 dolarja. To jim daje pravico do nakupa 100 delnic delnice pred iztekom možnosti. Skupni stroški opcije znašajo 50 dolarjev (100 delnic * 0, 50 USD), plus provizija za trgovanje. Zaloga se trenutno trguje pri 18, 50 USD.
Ob nakupu opcije ni razloga, da bi jo uveljavili, saj morajo pri uveljavljanju opcije plačati 20 dolarjev za zalogo, ko jo lahko trenutno kupijo po tržni ceni 18, 50 dolarja.
Ta možnost je OTM, vendar to še ne pomeni, da še ni vredna. Trgovec je pravkar plačal 0, 50 USD za potencial, da bo delnica v naslednjih petih mesecih zvišala nad 20 USD.
Če je možnost ob izteku opcije OTM, je brez vrednosti, vendar bo ta možnost še vedno imela nekaj zunanje vrednosti, ki se odraža v premiji ali strošku opcije. Cena osnovne cene morda nikoli ne bo dosegla 20 dolarjev, vendar se lahko premija opcije poveča na 0, 75 do 1 dolar, če se zapre. Trgovec je torej lahko še vedno dobil dobiček na sami opciji za mesec, tako da jo je prodal po višji premiji, kot so jo plačali.
Če se cena delnice premakne na 22 USD - možnost je zdaj ITM - velja izkoristiti možnost. Možnost jim daje pravico do nakupa po 20 dolarjev, trenutna tržna cena pa je 22 dolarjev. Razlika med stavkovno ceno in trenutno tržno ceno je znana kot lastna vrednost, ki znaša 2 dolarja.
V tem primeru naš trgovec konča s čistim dobičkom ali koristjo. Za opcijo so plačali 0, 50 USD in ta možnost je zdaj vredna 2 USD. Čistijo 1, 50 dolarja dobička ali prednosti.
Kaj pa, če se je borza zvišala le na 20, 25 dolarja, ko se je opcija iztekla? V tem primeru je še vedno možnost ITM, vendar je trgovec denar dejansko izgubil. Za opcijo so plačali 0, 50 dolarja, vendar ima zdaj le 0, 25 dolarja vrednosti, kar ima za posledico izgubo v višini 0, 25 dolarja (0, 50 do 0, 25 dolarja).
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.