4 Trgovine za krmarjenje v naslednjih 5 letih grobih vrnitev

Vlagatelji bi morali pričakovati pet let slabih donosnosti delnic in sprejeti štiri ukrepe za pripravo, svetuje Bob Doll, glavni lastniški strateg za Nuveen, ki ima v upravljanju več kot tri bilijone dolarjev premoženja (AUM). "Predvidevam, da bo vodstvo v naslednjih petih letih zelo izmuzljivo, " je povedal za Business Insider v podrobnem intervjuju. "Zelo verjetno je, da v naslednjih petih do desetih letih ne bo več tako dimenzijskih, kot je bilo v zadnjih petih do desetih letih, " je dodal.

Doll je tudi višji vodja portfelja za več ameriških naložbenih skladov v Nuveenu s skupno 2, 3 milijarde ameriških dolarjev. Priporoča: (1) zaloge, ki lahko pozno v gospodarskem ciklu profitirajo; (2) zaloge z "ogromnim" prostim denarnim tokom, ki ponovno vlagajo v svoja podjetja; (3) zaloge s cenovno močjo ali hitro rastočo prodajo; in (4) zaloge, usmerjene v ZDA. Spodaj so primeri njegovih najboljših prispevkov, ki ustrezajo tem temam, po BI.

KeyTakeaways

• Donosnost zalog bo v naslednjih petih letih verjetno močno nižja.
• Nuveen strateg Bob Doll ne pričakuje recesije pred letom 2021.
• Všeč mu je visok denarni tok, visoka rast prodaje in zaloge, usmerjene v ZDA.
• Zdravstveno varstvo je sektor, v katerem vidi posebno vrednost.
• Goldman Sachs priporoča tudi zaloge, usmerjene v ZDA.

Pomen za vlagatelje

"Želim si lastiti tista podjetja, ki imajo koristi od [gospodarskega] cikla, ker cikel še ni končan, in želim, da bodo prenizke [ali] kratke tiste" zavarovane recesije "zaloge, ki so postale pred njimi, " Lutka je dejal. Zaloge, ki se lahko ujemajo s to temo, vključujejo Microsoft Corp. (MSFT), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) in Apple Inc. (AAPL), vse pomembnejše delnice Nuveen Equity Long / Short Financiram.

Barron's je pod glavnim direktorjem Brianom Moynihanom postal "elektrarna", Warron Buffett pa je njen največji delničar. Medtem ko so se delnice BofA do konca septembra zvišale za 23, 1%, se je Shawn Quigg, strateg delniških instrumentov JPMorgan, podcenil. Pričakuje, da bo šlo, če bo trgovinska vojna popustila, krivulja donosnosti narašča ali pa hedge skladi vodijo v manjše ugodne zaloge, ki spodbudijo kratko pokrivanje.

Glede denarnega toka je Doll dejal: "Všeč mi je podjetje, ki ima ogromen prosti denarni tok, poskuša vložiti naložbe v svoje poslovanje za rast, vendar ima še vedno več denarja, kjer lahko povečajo dividendo in odkupijo nekaj zalog. Obstajajo Tega ni dovolj. " Največje premoženje njegovega sklada Nuveen Large Cap Core I, ki je v tem pogledu morda primerno, so Microsoft, Apple in Amazon.com Inc. (AMZN).

Kar zadeva rast prihodkov in cenovno moč, je Doll opazil: "Morate se razlikovati v svetu, ki se upočasnjuje." Nakazal je, da so pri tem privlačna potrošniška diskrecijska podjetja, počasneje rastoča tehnološka podjetja in podjetja za zdravstvene storitve. spoštovanje. Nuveen's Equity Market Neutral I ima različne položaje v zdravstvenih podjetjih, kot so Exelixis Inc. (EXEL), Cardinal Health Inc. (CAH) in Biogen Inc. (BIIB).

Doll je glede zalog, usmerjenih v ZDA, dejal: "Ker se trgovina v odstotkih BDP za skoraj vsako državo na svetu zmanjšuje, nenadoma rast doma postane vse pomembnejša." Dodal je: "Smo najbolj izolirano gospodarstvo na planetu. Uvoz in izvoz za nas pomenita manj kot katera koli druga država." Kot je dejal, so ZDA manj izpostavljene večjim motnjam v trgovini, njen potencial za gospodarsko rast pa ostaja velik.

Medtem nedavno nedavno ameriško tedensko poročilo Kickstart Goldman Sachs priporoča tudi domača podjetja, podjetja v storitveni industriji, in tista, ki izplačujejo visoke dividende. AT&T Inc. (T), s 5, 6%, Verizon Communications Inc. (VZ), 4, 1%, in Wells Fargo & Co. (WFC), ki znaša 4, 2%, so med zalogami v Goldmanovi domači prodajni košarici, ki ustrezajo tudi njihovim drugi dve temi.

Pogled naprej

Doll ne pričakuje recesije pred letom 2021. Verjame, da so vlagatelji prezgodaj zapuščali rast zalog ravno zdaj in da so vrednosti obrambnih zalog postale pretirane.

Medtem je veliko zdravstvenih zalog "zavezujočih se zaradi previsokih volitev 2020 [vlagatelji] se bojijo, da se bo iz kleti v Washingtonu končno pojavil podvig zdravstvene reforme", kot je v nedavnem poročilu zapisal analitik Deutsche Bank George Hill, naveden v drugem poročilu Barronov članek. Hill je na splošno pozitiven v sektorju, Doll pa se strinja, da so vlagatelji precenili politično tveganje. "Možnosti" Medicare za vse ", ki je škodoval podjetjem za zdravstveno varstvo, je leta 2020 blizu ničli, tudi če demokrati dobijo predsedstvo in oba doma Kongresa, je dejal.