Neučinkovit trg
V skladu s teorijo učinkovitega trga je neučinkovit trg tisti, na katerem tržne cene sredstva ne odražajo vedno natančno njegove resnične vrednosti. Te pogosto vodijo do izgube izgube teže. Učinkovita tržna teorija ali natančneje hipoteza učinkovitega trga (EMH) trdi, da na učinkovitem trgu cene sredstev natančno odražajo resnično vrednost sredstva. Na učinkoviti borzi se na primer vse javno dostopne informacije o zalogi v celoti odražajo na njeni ceni. V nasprotju z neučinkovitim trgom se vse javno dostopne informacije ne odražajo v ceni, kar kaže na to, da so na voljo ugodne ponudbe.
EMH ima tri oblike: šibke, pol močne in močne. Šibka oblika zatrjuje, da učinkovit trg odraža vse pretekle javno dostopne informacije o zalogi, vključno s preteklimi donosi. Polmočna oblika trdi, da učinkovit trg odraža zgodovinske in sedanje javno dostopne informacije. Učinkovit trg glede na močno obliko odraža vse trenutne in zgodovinske javno dostopne informacije ter nejavne informacije.
RAZKRITJE DOLŽE neučinkovit trg
Zagovorniki EMH menijo, da visoka stopnja učinkovitosti trga otežuje uspešnost trga. Večini vlagateljev bi bilo zato dobro svetovati, da vlagajo v pasivno upravljana vozila, kot so indeksni skladi in skladi z zamenjano borzno vrednostjo (ETF), ki ne poskušajo premagati trga. Skeptiki EMH na drugi strani verjamejo, da lahko pametni vlagatelji presežejo trg, zato so aktivno upravljane strategije najboljša možnost.
Glede na pasivno upravljanje v primerjavi z vozili z aktivnim upravljanjem imata lahko obe strani prav. Ena strategija je morda najboljša za en del trga, druga pa za drugega. Na primer, zaloge z velikimi kapicami se pogosto hranijo in jih natančno spremljajo. Nove informacije o teh zalogah se takoj odražajo na ceni. Na primer, novice o odpoklicu izdelka General Motors bodo verjetno takoj povzročile padec cene delnic GM. Na drugih delih trga pa, zlasti majhnih zgornjih mej, nekatera podjetja morda niso tako široko držana in jih natančno spremljajo. Novice, dobre ali slabe, morda ne bodo udarile na ceno delnic več ur, dni ali dlje. Zaradi neučinkovitosti je večja verjetnost, da bo vlagatelj lahko kupil delnice z majhno kapico po ugodni ceni, preden se preostali trg zave in prebavi novih informacij.
Tako lahko na neučinkovitem trgu nekateri vlagatelji dosežejo presežne donose, drugi pa lahko izgubijo več, kot je bilo pričakovano, glede na stopnjo izpostavljenosti tveganju. Če bi bil trg popolnoma učinkovit, te priložnosti in grožnje ne bi obstajale noben razumen čas, saj bi se tržne cene hitro premaknile, da bi ustrezale resnični vrednosti vrednostnega papirja, ko se je spreminjala.
Čeprav se zdi, da so številni finančni trgi dokaj učinkoviti, se zdi, da dogodki, kot so trki na celotnem trgu, in dotcom balon iz poznih 90-ih kažejo na nekakšno tržno neučinkovitost.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.