Hipoteza prilagodljivih pričakovanj
Hipoteza o prilagodljivih pričakovanjih je ekonomska teorija, ki pravi, da posamezniki prilagajajo svoja pričakovanja o prihodnosti na podlagi nedavnih preteklih izkušenj in dogodkov. Pri financah lahko ta učinek povzroči, da se ljudje odločajo o naložbah, ki temeljijo na najnovejših preteklih podatkih, na primer o ceni delnic ali stopnji inflacije, in prilagodijo podatke (glede na njihova pričakovanja), da napovedujejo prihodnjo aktivnost ali stopnje.
Ključni odvzemi
- Hipoteza prilagodljivih pričakovanj predlaga, naj ljudje posodobijo svoja predhodna prepričanja o prihodnjih verjetnostih na podlagi novih informacij iz nedavne preteklosti.
- Vlagatelji bodo zato pri financah ponavadi verjeli, da se bodo trendi v prihodnost razširili, morda napačno.
- Ta teorija lahko pomaga razložiti porast mehurčkov in zruševanja, ki izhajajo iz pretiranosti ali razočaranja, ki temelji na nedavnih tržnih gibanjih.
Razumevanje hipoteze o prilagodljivih pričakovanjih
Hipoteza prilagodljivih pričakovanj nakazuje, da bodo vlagatelji svoja pričakovanja o prihodnjem vedenju prilagodili glede na nedavno preteklo vedenje. Če se trg giblje navzdol, bodo ljudje verjetno pričakovali, da se bo tako nadaljeval, saj se je to dogajalo v nedavni preteklosti. Nagnjenost k takšnemu razmišljanju je lahko škodljiva, saj lahko povzroči, da ljudje izgubijo vid nad širšim in dolgoročnim trendom ter se namesto tega osredotočijo na nedavne dejavnosti in pričakujejo, da se bo nadaljevalo. V resnici so številni predmeti povračilo. Če se oseba preveč osredotoči na nedavne dejavnosti, morda ne bo ujela znakov preobrata in lahko zamudi priložnost.
Ta hipoteza, kjer se predhodna prepričanja posodobijo, ko prispejo nove informacije, je primer Bayesove posodobitve. Vendar v tem primeru prepričanje, da se bodo trendi nadaljevali, ker so se pojavili, lahko privede do samozavesti, da se bo trend nadaljeval v nedogled - kar lahko vodi do mehurčkov sredstev.
Primeri hipoteze o prilagodljivih pričakovanjih
Na primer, preden so stanovanjski mehurčki počili, so se cene stanovanj v mnogih geografskih območjih ZDA precej dolgo dvigovale in naraščale navzgor. Ljudje so se osredotočili na to dejstvo in domnevali, da se bo nadaljevalo za nedoločen čas, zato so vzvodili in kupili premoženje z predpostavka, da povratna cena ne predstavlja možnosti, ker se pred kratkim ni zgodila. Cikel se je obrnil in cene so padale, ko je mehurček počil.
Kot primer, če inflacija v zadnjih 10 letih poteka v razponu 2-3%, bi vlagatelji pri odločanju o naložbah uporabili pričakovanje inflacije tega razpona. Posledično, če se je v zadnjem času zgodilo začasno izjemno nihanje inflacije, kot je denimo cenovni pritisk inflacije, bodo vlagatelji v prihodnosti precenili gibanje stopnje inflacije. V inflacijskem okolju povpraševanja bi se zgodilo ravno nasprotno.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.